Ang kumpanya ng RNA therapy na Adarx Pharmaceuticals (ADRX.US) ay nagbabalak mag-IPO sa US upang makalikom ng hanggang $372 milyon; ang pharmaceutical giant na AbbVie (ABBV.US) ay sumang-ayon nang mamuhunan ng hanggang $100 milyon

Nalalaman mula sa Filipino sa Pananalapi APP na ang Adarx Pharmaceuticals, isang kompanya ng RNA therapy na nasa huling yugto ng klinikal na pag-unlad, ay nagpaplanong lumikom ng hanggang $371.9 milyon sa pamamagitan ng unang pampublikong pag-aalok (IPO) sa Estados Unidos. Batay sa pinakamataas na inilaang presyo ng IPO, tinatayang aabot sa humigit-kumulang $1.74 bilyon ang halaga ng kompanya pagkatapos ng listahan.

Ayon sa dokumentong isinumite ng Adarx sa U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) nitong Lunes, ang biotechnology na kompanya na nakabase sa San Diego ay planong maglabas ng 21.875 milyong shares na may presyong nasa pagitan ng $15 hanggang $17 bawat isa. Batay sa material para sa investor presentation, inaasahang iosyusyo ang presyo ng IPO sa Setyembre 24, at ang kompanya ay maglilista sa Nasdaq Global Market na may stock code na “ADRX”.

Ang Adarx ay kinabibilangan ng maraming kilalang biomedical at institutional investors, kabilang ang OrbiMed Advisors. Kasabay nito, ang pharmaceutical giant na AbbVie (ABBV.US), na kasalukuyang may ugnayan sa Adarx, ay planong maging karagdagang shareholder. Ayon sa prospectus, sumang-ayon na rin ang AbbVie na bumili ng shares sa Adarx sa pamamagitan ng private placement base sa presyo ng IPO na hindi lalampas ng $100 milyon. Pagkatapos ng transaksyon, tinatayang aabot sa 4.9% ang magiging bahagi ng AbbVie sa Adarx.

Ang Adarx ay pangunahing nakatuon sa pag-develop ng maliit na interfering RNA (siRNA) drugs, na tumutugon sa mga sakit sa mata, bato, labis na katabaan, at Alzheimer’s Disease. Ang siRNA therapy ay nag-iinterven sa ekspresyon ng partikular na genes, tinatarget ang disease mechanisms sa antas ng genes, ngunit hindi nagdudulot ng permanenteng pagbabago sa genome o DNA ng pasyente. Habang patuloy na umuunlad ang teknolohiya ng RNA drugs, ito ay naging isa sa mga pokus ng malalaking pharmaceutical at biotechnology companies sa buong mundo nitong mga nakaraang taon.

Sa ngayon, may tatlong candidate therapies ang Adarx na nasa clinical development stage, at dalawa pa ang nasa preclinical stage. Gayunpaman, tulad ng karamihan sa biotechnology na nasa R&D stage, hindi pa kumikita ang Adarx. Ayon sa prospectus, sa loob ng anim na buwan na nagtapos noong Hunyo 30, nag-ulat ang kompanya ng netong lugi na $48.4 milyon at kita mula sa collaborations na $2.9 milyon; noong parehong panahon noong nakaraang taon, ang netong lugi ay $33.6 milyon at kita mula sa collaborations ay $208,000 lamang.

Bukod sa planong paglahok ng AbbVie sa kasalukuyang IPO, dati na itong nakipag-collaborate sa Adarx para sa malaking halaga ng R&D partnership. Noong Mayo 2025, nakapagtatag ng kasunduan ang Adarx at AbbVie at nakatanggap ng $335 milyon na paunang bayad. Sa ilalim ng kasunduang ito, kwalipikado pa ang Adarx na tumanggap ng karagdagang bilyon-bilyong dolyar bilang option fees pati na rin milestone payments para sa R&D at commercialization, at royalties base sa sales.

Ang planong geling gawin ng AbbVie na karagdagang investment sa sabay na panahon ng IPO ay nagpapahiwatig na ang relasyon ng magkabilang panig ay higit pang lalalim mula sa R&D partnership tungo sa ownership stake.

Kasalukuyan ring pinapansin ng merkado ang mga major shareholders sa likod ng Adarx. Base sa prospectus, matapos ang IPO, bababa ang bahagi ng OrbiMed mula 31% patungong 23% ngunit mananatili pa rin silang major shareholder ng kompanya. Ang bahagi ng LAV ay bababa mula 16% hanggang 12%; ang CEO ng Adarx na si Zhen Li ay mula 13% magiging 10%; at ang SR One mula 11% magiging 8.2%.

Bukod dito, ang nakaraang financing rounds ng Adarx ay nag-akit din ng maraming malalaking institusyong namumuhunan mula Wall Street. Noong 2023, pinangunahan ng Bain Capital Life Sciences at TCGX ang $200 milyon Series C financing ng Adarx, na sinundan ng mga bagong investors tulad ng BlackRock, Invus, Marshall Wace, at T. Rowe Price Group.

Ang kasalukuyang IPO ay pinamumunuan ng J.P. Morgan, Morgan Stanley, Toronto-Dominion Bank, UBS, at LifeSci Capital bilang mga underwriter. Kapag natukoy ang presyo ng IPO sa pinakamataas na $17 kada share at nakapaglabas ng 21.875 milyong shares, makakalap ang Adarx ng halos $371.9 milyon at makakamit ang listing market cap na $1.74 bilyon. Kasabay nito, ang hanggang $100 milyon private placement mula AbbVie ay magdadagdag pa ng pondo para sa R&D ng kompanya.