JPMorgan: Ang malalim na hindi magagandang pautang sa US ay tumaas sa pinakamataas mula nang magsimula ang pandemya, at ang industriya ng teknolohiya ang pinaka-apektado.
Ayon sa mga strategist ng JPMorgan noong Martes, ang tail-end ng matinding problema sa leveraged loan market ay umabot sa pinakamataas na antas mula noong simula ng pandemya, kung saan ang technology sector ang pinaka-apektadong industriya.
Napag-alaman ng Jinse Finance APP na isinulat ng mga strategist ng JPMorgan nitong Martes na ang bilang ng malalang distressed loans sa leveraged loan market ay umabot na sa pinakamataas na antas mula noong simula ng pandemya, at ang sektor ng teknolohiya ang may pinakamalaking presyon. Partikular, ang halaga ng mga loan na may presyong mas mababa sa 60% ng face value (tinatawag na malalang distressed level) ay tumaas mula $4 bilyon isang taon na ang nakalipas tungo sa $6.5 bilyon, na siyang pinakamataas mula Marso 2020.
Pati ang mga hindi magandang leveraged loan (iyon ay, loan na may transaksyong presyo na 80% ng face value o mas mababa) ay patuloy ding dumarami, umaabot na sa $139.8 bilyon, halos 90% ang pagtaas sa nakaraang 12 buwan, halos $4 bilyon lamang ang pagitan mula sa pinakamataas noong Mayo 2020. Ayon sa ulat na isinulat nina strategist kabilang si Nelson Jantzen, may humigit-kumulang 141 na issuer ng leveraged loan na may presyong mas mababa sa 80% ng face value, 35 higit pa kumpara sa nakaraang taon. Kabilang sa mga pinakamalaking ambag dito ay ang mga software provider gaya ng CDK Global, QLIK Technologies Inc., at Quest Software.
Ipinapakita ng ulat na pinakamaraming distressed loans ay nasa sektor ng teknolohiya, na bumubuo sa 39% ng kabuuan o $54.4 bilyon. Ang mga kumpanya ng software ay nahaharap sa lalo pang mahirap na refinancing environment, dahil sa paglapit ng mahigit $100 bilyong lumalapit na debt wall. Sa taong ito, nahihirapan ang sektor at tumitindi ang pag-aalala ng merkado na magtatagumpay ang artificial intelligence sa pagdisrupt ng tradisyonal na mga kumpanya ng software services.
Sa pinaka-mapanubok na bahagi ng leveraged loan market, ang mga CCC-rated na utang (pinakababang ranggo ng junk debt) ay nakapagtala ng -1.97% na return year-to-date, samantalang tumaas naman ang returns sa lahat ng iba pang junk-level na kategorya. Ayon sa datos ng JPMorgan, sa market ng high-yield bonds, ang spread ng mga CCC-rated na bond ay tumaas na mahigit 1,000 basis points, pinakamataas mula noong krisis ng regional banks noong 2023 nang nagbenta ang mga investor ng risky debt. Ang yield ng mga CCC-rated bonds ay pumalo na sa 15.58%, pinakamataas mula Nobyembre 2022.
Sa mga nakalipas na buwan, patuloy na tumataas ang spread ng CCC rating dahil sa tumataas na global bond yields at paglipat ng US Federal Reserve sa mas mahigpit na polisiya, na nagpapapamahal pa lalo ng gastos sa pagbabayad at refinancing para sa mga highly leveraged na mangungutang habang malapit na ang expiration ng malaking volume ng bonds at loans.
Itinuro ng mga strategist ng JPMorgan na ang kabuuang halaga ng high-yield bonds na apektado ng default ay lumampas na sa leveraged loans ngayong taon, “unang beses mula 2020 na nangyari ito.” Inaasahan ng bangko na sa susunod na taon ay aakyat sa 2.75% at 4.50% ang default rate ng high-yield bonds at leveraged loans, mula 2.25% at 4.50% ayon sa forecast noong 2026.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Dahil sa mataas na bond yields at tumataas na presyo ng langis, bumagsak ang Australian stock market.
Sa pagtatapos ng kalakalan, ang stocks sa mining at banking ang may pinakamalaking pagbaba ngayong linggo habang ang mga investor ay naghihintay ng meeting minutes ng Reserve Bank of Australia sa October 13. Ang uranium mining stocks ay nagsitaas dahil sa deal sa pagitan ng Google at Constellation Energy. Ayon sa Reuters noong Oktubre 7, bahagyang bumaba ang merkado ng Australia ngayong Miyerkules at sarado ito ng 0.1% sa 8,727.70 na puntos, matapos munang tumaas ng 0.2% sa kalagitnaan ng kalakalan. Sa nakalipas na tatlong araw ng kalakalan, tumaas na ng mahigit 1% ang index na ito. Ang pagtaas ng ani sa U.S. bonds at pagtaas ng presyo ng langis bunga ng tensyon sa Gulf of Mexico at alitan sa pagitan ng Saudi at Houthi, ay nagdulot ng pag-iingat ng mga mamumuhunan. Sinabi ni Hugh Lam, investment strategist ng Betashares, na bagamat mataas ang bond yields, nananatiling matatag ang stock market dahil sa malakas na global corporate earnings. Gayunman, mas nagiging mahirap mapanatili ang tuloy-tuloy na pag-angat, lalo na para sa mga growth stocks na may mahabang duration. Ang pagtaas ng yields ay nagpapahiwatig ng inaasahang pagtaas sa borrowing costs ng gobyerno at mga korporasyon, at pagpapatuloy ng inflation. Sa araw na iyon, bumaba ng 0.6% ang banking stocks, pinakamalaking pagbaba sa isang araw ngayong linggo. Sa apat na pinakamalalaking bangko, ang Westpac Banking Corporation ang may pinakamalaking pagbaba na 1.2%. Naghihintay ang merkado ng policy meeting minutes ng Reserve Bank of Australia sa susunod na linggo para malaman ang pananaw ng mga policy makers ukol sa inflation, na siyang nagtulak sa central bank na itaas ang interest rate noong nakaraang linggo sa pinakamataas nitong antas sa loob ng 15 taon. Ang consumer price data para sa September quarter na ilalabas sa dulo ng Oktubre ay maaaring magbigay ng karagdagang clue tungkol sa direksyon ng interest rate. Bumaba ng 0.3% ang mining sub-index dahil sa pagbaba ng presyo ng tanso, kung saan ang BHP Group bumaba ng 0.7% at ang Rio Tinto bumaba ng 0.6%. Tumaas naman ng 0.5% ang energy stocks, pangunahin dahil sa uranium miners, matapos pumirma ng Google ng 20-year power purchase agreement na nakaangkla sa nuclear power. Ang mga shares ng Deep Yellow, Paladin Energy, at NexGen Energy Ltd ay tumaas ng pagitan ng 2.5% hanggang 4.6%. Samantala, ang benchmark index ng New Zealand, ang S&P/NZX 50, ay bumaba ng 0.1% sa pagtatapos ng kalakalan sa 13,684.04 na puntos.
Sino ang nangunguna sa larangan ng AI hardware
Mga presyo ng crypto
Higit pa
