Meta(META.US) Q3 Conference Call: May produkto-market fit na ang Muse, sampung beses ang pagtaas ng efficiency ng computing power sa susunod na taon

Nalaman ng Filipino Financial News APP na ang kabuuang kita ng Meta (META.US) sa ikatlong quarter ay $64.6 bilyong dolyar, tumaas ng 26% taon-sa-taon, at ang forecast para sa ikaapat na quarter ay nasa pagitan ng $73 bilyon hanggang $76 bilyong dolyar. Ang pokus ng conference call ay nakasentro sa Muse na personal na AI: lumampas na sa 10 milyong user ng US at Canada sa loob lamang ng 1.5 buwan ng paglulunsad, may average na daily usage rate na humigit-kumulang 25%. Ang shopping ang pangunahing use case, habang ang average na halaga ng pagbili ay mahigit $200; inaasahan ng pamunuan ng kumpanya na higit 10 beses ang pagtaas sa compute efficiency sa susunod na taon, at may nakaplanong multi-path monetization gaya ng subscription, transaction cut, at enterprise API.

Sa ikatlong quarter, ang kabuuang kita ng Meta ay $64.6 bilyong dolyar, tumataas ng 26% taon-sa-taon, kung saan ang kita mula sa advertisements ay $63.1B, pataas ng 26%, at $1.1B naman mula sa ibang revenue ng Family of Apps, tumaas ng 59%. Ang GAAP na operating profit ngayong quarter ay $13B, bumaba ng 37% taon-sa-taon, at 20% ang operating margin, pangunahing naapektuhan ng $9.9B multa sa multi-state Attorneys General settlement; inalis ang nasabing gastos, tumaas ng 11% ang operating profit taon-sa-taon.

Neto ng kita ay $9.9B, na may earnings per share na $3.83. Ang capital expenditures ay $34.9B, na may negative free cash flow na $2.1B, cash at marketable securities sa katapusan ng quarter ay $82.4B, at utang na $83.7B. Mahigit 66,000 ang bilang ng empleyado, bumaba ng 12% mula Q2. Inanunsyo rin ng kumpanya na magtatatag ng bagong uri ng non-voting stock para ipamahagi sa kasalukuyang shareholders sa pamamagitan ng stock dividend, na may epekto na parang 2-for-1 stock split na inaasahang magsisimula ng trading sa huling bahagi ng Enero 2027.

Ang core focus ng conference call ay nasa progress at monetization path ng Muse personal AI. Sa loob ng 1.5 buwan ng pagsisimula ng Muse, mahigit 10 milyong user mula US at Canada ang nagsimula, at 25% ng kanila ay gumagamit araw-araw—higit doble kaysa sa simula ng Threads; shopping ang pinakakilalang gamit, kinasasangkutan ng higit isang-kapat ng users na may average spend na higit $200. Malinaw na sinabi ng pamunuan na wala pang global launch ang Muse, at ang computational intensity nito ang pangunahing hadlang, ngunit inaasahan na lalago ng mahigit 10-ulit ang cost efficiency ng compute sa susunod na taon kaya magkakaroon na ng conditions for profitability kapag scaled na ang revenue.

Sa business model, libre and base layer, ngunit iba't-ibang path ng kita ang plano tulad ng transaction fee, advanced subscription, enterprise API, at Muse Code. Ang Meta One unified global subscription service ay pinalalawak, at higit 15 milyon na ang subscribers at trials. Sa enterprise, tinatarget ng kumpanya ang 500 milyong self-identified SME sa pamamagitan ng Muse for Small Business, at ipinakilala ang personal AI protocol, nakikipag-collaborate sa Walmart, Stripe, Shopify, at iba pa upang magtatag ng agent-based commerce standards.

Sa outlook, ang guidance ng Meta para sa ikaapat na quarter ay nasa $73B–$76B na revenue, full-year capital expenditures na $135B–$145B, at total na gastos na $175B–$179B (kasama ang $9.9B legal expense). Inaasahan na ang deficit ng Reality Labs ay bababa sa $15B sa susunod na taon. Bagaman walang binigay na specific 2027 revenue guidance ang management, sinabi nilang ang AI investments ay nagbigay ng growth sa core business sa pamamagitan ng engagement, recommendation optimization, at monetization improvements, at sa 2027 ay inaasahan ang patuloy na malakas ang revenue growth.

Sa larangan ng Ads AI, na-cover na ng generative search architecture ang humigit-kumulang 1/4 ng non-connected Feed views at kalahati ng Reels views, kung saan ang GEM model expansion ay nagdulot ng lift na 1%–1.7% sa offsite conversion at 9.6% sa app ads. Halos 10 milyon ang gumagamit ng generative AI creative tools, at ang collaboration ads ay may annual run rate na mahigit $15B.

Ang sumusunod ay transcript ng Meta Platforms Q3 2026 earnings call:

Pahayag ng Top Management

Mark Zuckerberg

Tagapagtatag, Chairman, at CEO

Sige. Kamusta sa lahat, salamat sa pagdalo ngayon. Ang nakaraang ilang buwan ay abala at kapana-panabik. Ang aming Family of Apps ay ginagamit na ng 3.64 bilyong user bawat araw, at naabot ng Facebook at Instagram ang pinakamataas na engagement kailanman, salamat sa napakabilis na paglago ng video. Ang monthly active user ng Threads ay higit na sa X at patuloy ang mabilis na pagtaas. Ang dami ng messages sa WhatsApp ay tumama sa all-time high at unti-unting nagiging mahalagang platform para sa intelligence agents.

Nakamit namin ang ilang milestones patungkol sa goal naming “personal superintelligence for everyone.” Ang Muse personal AI namin ay isa sa pinaka-successful na product launches ever. Inilabas namin ang Muse Wonder bilang flagship model, at maraming bagong Muse-powered na eyewear at accessories ang inilunsad, pati na ang nalalapit na audio glasses.

Pinag-uusapan na namin ang personal superintelligence vision nang higit isang taon. Gusto naming tulungan ang bawat tao na magkaroon ng isang napakalakas na personal AI na alam ang mga goals mo, tutulong sa'yo abutin ang mga iyon, at magpapabuti sa iyong buhay sa parang gusto mo—mapa-relationships, time at money saving, entrepreneurship, creativity, o anumang ibang bagay. Ang Muse ay konkretong produkto ng vision na ito. Kaya nariyan na ang foundational technology. Marami pang kailangang gawin pero matibay na ang simula natin.

Sa 1.5 buwan pa lang, mahigit 10 milyong gumagamit sa US at Canada ang nag-set up ng Muse. Ang paglago ay tuloy-tuloy at halos araw-araw kami nasa top ng App Store. Malakas din ang engagement at retention: mga 25% ay daily active. Sa mga pinakamaagang users, habang tumatagal sila sa paggamit ng Muse, tingin namin ay mas gumaganda din ang retention. Sa comparison, lampas doble ito sa simula ng Threads at mas mataas sa ibang AI apps.

Ang pinakakilalang gamit ng Muse ay shopping—higit 1/4 ng users ang nakilahok at ang average spend ay mahigit $200. Sabi ng Plaid, hindi pa raw nila nakita sa ibang serbisyo ang ganitong activity ng connectors. Sa unang linggo, kinailangan naming magtrabaho kasama ang Stripe para itaas ang credit limits dahil sa hindi inaasahang taas ng transaction volume.

Bukod sa shopping, productivity connectors at integration sa ibang serbisyo gaya ng email at calendar ang sunod na pinaka-popular, nagpapakita kung gaano kaimportante ang Muse Secure VM na binuo para sa best privacy and security, at malapit na naming mailabas ang Muse Confidential VM kung saan ni Meta ay hindi na makakakita ng content mo.

Nakita rin namin na ang Muse Wonder ay lalo pang nagpapaganda sa quality, engagement, at retention, kaya habang lalo naming pinapahusay ang AI, lalong gumaganda rin si Muse. Since nahanap na ni Muse ang product-market fit, papasok na tayo sa bagong stage—isang mas operations-oriented na yugto na magpapalaki sa scale. Ang susunod na stage ay magbebenepisyo sa maraming lakas ng Meta. May tatlong kailangang asikasuhin: palakihin ang product scale, mag-grow ng revenue, at i-optimize ang compute costs.

Plano naming palawakin ang Muse hanggang umabot sa bilyon-bilyong tao. Ito ang aming misyon at estratehiya. Sa misyon, naniniwala kami na dapat mapunta ang kapangyarihan ng personal superintelligence sa bawat isa. Ito ang daan patungo sa kinabukasan kung saan empowered ang lahat, at balanced ang kapangyarihan bilang pundasyon ng seguridad.

Sa values, ang pagbibigay ng kakayahan sa lahat ang pinakamabuting bagay na magagawa namin. Estratehiya din ito dahil kapag may bilyon-bilyong Muse sa network, mas marami silang pwedeng magawa para sa parehong indibidwal at negosyo. Kaya gusto naming gumawa ng napakalaking Muse network sa lalong madaling panahon.

Sa business angle, ang current average revenue per user ng Family of Apps ay ilang daang dolyar per user per year. Inaasahan naming mas mataas ito sa Muse sa paglipas ng panahon dahil marami nang aktibidad ng negosyo. Aabutin nang kaunting panahon, pero pinaghahandaan na namin ito ngayon. Ilang sangkap ang business model. Para sa nakararami, libre ang produkto, magtatayo kami ng business tool at magcha-charge ng fees tuwing may transaction na natulungan namin. Inaasahan naming negosyo ang magbabayad.

Para sa gustong gumamit ng isang mas advanced na modelo o karagdagang tokens, pwede silang mag-subscribe at magbayad. Para sa business owner o kumpanyang gustong gamitin ng empleyado ang Muse, pwede din silang mag-subscribe at magbayad. Para sa gustong ma-improve ng Muse ang content at ad personalization sa Meta, puwedeng i-connect ito. Linawin ko lang, ang average revenue na sinabi ko ay galing sa Family of Apps, hindi pa mismo Muse.

Sa compute, nagpapagawa kami ng kakayahan na magsilbi sa higit 1 bilyong tao sa ilang taon. Sa ngayon, napakamahal magpatakbo ng Muse, pero inaasahan na mahigit 10x tataas ang cost efficiency sa susunod na taon, kaya magiging viable na mag-turn ng profit pag lumaki na ang revenue. Kung magtutuloy-tuloy pa ang improve ng compute efficiency—na malamang mangyari—malakas ang kita ng Muse sa mga darating na taon. Ang financial strength ng aming core business ang dahilan kung bakit namin kayang palakihin si Muse bago mabawi ang investment.

Isang punto pa sa compute economics: dahil ang training ay malaking fixed cost, gusto namin bilang nangungunang model provider na magserbisyo ng pinakamaraming high-margin inference demands. Kaya kami nagtatayo ng Meta Enterprise Platform na pinangungunahan ni CJ Desai. Ang Muse Wonder at mas advanced pang modelo ay magsisilbi ring labas sa Muse network gaya ng sa API, Muse Code, at iba pang enterprise services.

Pangunahing katangian ng negosyo namin, marami kaming mapaglalagyan nang husto ng compute. Hirap tukuyin kung paano eksaktong magpapabilis ng core business ang Muse network, enterprise platform, pati Muse Wonder at future models. Pero dahil nagtatayo tayo ng maraming deployment ng advanced models, tumaas ang posibilidad na ang isa o higit pa sa kanila ay labis na magtagumpay lampas sa inaasahan namin.

Maliban sa pagsilbi sa ibang enterprise, hindi pa namin nakikita ang limitasyon ng compute sa pagpapabilis ng aming core business. Ginagamit na namin ang Muse Wonder para palakasin ang effectiveness ng recommendation at ads system. Habang mas nagiging advanced pa ang mga model, inaasahan naming mas bibilis pa ang improvements ng mga nasabing system.

Sige, pag-usapan natin ang mga model. Sa maraming dimension na mahalaga para sa personal superintelligence, si Muse Wonder ang frontier model. Pinapatunayan nito na kailangang mag-train ng sariling modelo para magbigay ng pinakabest na experience. Bukod sa Muse, simula noong Abril sa pag-release ng mga bagong model, higit doble na ang per capita engagement sa Meta AI.

Kahit na Muse Wonder ang pinakamahalagang release, proud ako sa bilis ng execution. Sa nakaraang mga buwan, nirelease namin ang Muse Spark 1.2 at 1.3, Muse Code, dalawang open weight model na Muse Glimmer at Muse Spark Open, pati Muse Voice. Sa hinaharap, dahil mabilis ang progreso ng field na ito, ipagpapatuloy naming sabay ang frontier intelligence work at pag-distill ng models sa mas maliliit, mas efficient na product models, para ma-optimize sa personal agents. Sa tingin ko, kaya naming magtayo ng superintelligence sa scale. Inaalagaan namin ang roadmap dito. Nagsisimula na kami ngayon mag-develop ng mas malalaking model kasunod ng Muse Wonder – sobrang kakayahan. Gumagawa din kami ng mas maliliit na models na magbibigay ng Muse Wonder-level na intelligence sa mas efficient na paraan.

Next. Ang trabaho namin sa personal superintelligence ay ngayon ay pangunahing focus din ng Reality Labs. Simula next month, darating na ang Muse sa Meta eyewear—isang malaking hakbang sa layuning ito. Inibig ng marami ang features ng eyewear—music, tawag, moments capture, assistive tech, atbp. Pero habang tumatagal, inaasahan namin na si Muse at ang pagkaroon ng palagian mong personal superintelligence ang pinakaimportanteng parte ng experience.

Si Muse rin ang sentro ng eyewear business model. Uulitin ko, misyon at strategy namin ay magsilbi sa lahat. Naniniwala kaming dapat maipamahagi ang technology na ito sa lahat. Kaya naka-presyo ang device na hindi kumikita sa hardware, kundi sa software at superintelligence na business sa ibabaw nito habang tumatagal. Patuloy na mabilis ang benta ng eyewear, at dahil may Muse na, inaasahan namin na dadami ang paid subscriptions at mas gaganahan ang business.

Na-share ko rin sa Connect conference na binabago namin ang approach sa virtual reality. Maglalabas lang kami ng bagong device kapag may major breakthroughs tulad ng Meta VR eyewear namin na nilabas ngayong taon—ang first ever VR experience sa eyewear form. Sa tingin ko, darating din ang holographic experience at fusion ng physical at digital world sa eyewear sa pamamagitan muna ng VR, pero mas foco naming i-prioritize ang delivery ng personal superintelligence. Kaya asahan pang mag-iimprove ang Reality Labs financials, with operating losses next year bababa sa $15B at unti-unti nang papunta sa profitability.

Bago ko tapusin, gusto kong bigyang pansin ang bilis ngayon. Part ng paraan namin ay ang kumilos nang mabilis para matuto agad at mapagsilbihan ang bilyon-bilyong user. Pero mula nitong nakaraan, bumilis pa ito. Sa nakaraang taon, inilabas namin ang Edits na may mahigit 50M active users. Ang Forum at Seller apps na gawa ng maliliit na team, mabilis ding lumawak. Ang Muse ay mula idea sa whiteboard hanggang successful product in around 8 months. Malapit nang ilabas ang Muse Charm device, less than a year mula concept hanggang hardware product sa bulsa ng tao.

Proud ako sa ginagawa namin. Maraming pananaw sa hinaharap, pero sa Meta, naniniwala kami na ang kinabukasan ay para sa lahat, at ang pagbibigay ng kapangyarihan sa tao ang paraan para marating iyon. Mahalaga para sa akin ito. Dapat may kumpanyang kumakatawan sa mga prinsipyong iyon. Pero hindi lang prinsipyo ito—execution din. Kaya nagpapasalamat ako sa lahat ng nagsikap para maihatid ito sa bilyon-bilyong tao sa buong mundo. Salamat sa lahat ng sumusuporta.

Ngayon, ipapasa ko na kay Susan.

Susan Li

Punong Opisyal sa Pinansya

Salamat Mark, magandang hapon sa lahat. Simulan natin sa performance ng segments. Maliban kung may ibang nabanggit, lahat ng comparisons ay year-on-year. Q3 Family of Apps total revenue ay $64.2B, tumataas ng 26%. Q3 Family of Apps advertising revenue ay $63.1B, taas ng 26% sa reported at constant currency. Sa Q3, ang total number ng ad impressions ay tumaas ng 10%. Malusog ang growth sa lahat ng regions, dahil sa engagement at user growth pati na improvements sa ad loading. Ang global average ad price ay tumaas ng 14%, kasama ang gains mula sa improvements sa ads effectiveness at improvements sa macro vs. Q3 last year. Pero na-offset ito partly ng malakas na impression growth, lalo na sa low monetizing surfaces at regions.

Ang Family of Apps Other revenue ay $1.1B, tumaas ng 59%, pinalakas ng WhatsApp paid messaging at subscriptions. Sa Reality Labs, Q3 revenue ay $443M, bumaba ng 6% dahil sa pagbaba ng Quest headset sales, kahit tuloy pa rin ang growth ng AI glasses revenue.

Ngayon tingnan natin ang consolidated performance. Q3 total revenue ay $64.6B, tumaas ng 26% sa reported at constant currency. Q3 total expenses ay $51.6B, tumaas ng 68% YoY, kasama ang $9.9B fee para sa 2026 August multi-state AG agreement. Pinaangat ito ng legal gastos, infra costs, at third-party AI token costs. Tumataas ang infra cost dahil sa cloud spend, depreciation, at data center OPEX. Over 66,000 employees sa dulo ng Q3, down 12% vs. Q2 matapos ang layoff ng May 2026.

Q3 GAAP ops income ay $13B, bumaba ng 37%, na may operating margin na 20%. Inalis ang legal settlement last quarter, tumaas ng 11% ang ops income YoY. Tax rate ay 24%, taas dahil may non-deductible legal costs. Net profit ay $9.9B, $3.83 per share.

Capital expenditures (kasama ang capital lease principal) ay $34.9B, ginagastos sa server, data centers, at network infra. Free cash flow ay negative $2.1B. End of quarter cash and marketable securities ay $82.4B, utang $83.7B.

Sa business performance, dalawa ang key drivers ng revenue growth: kakayahan nating maghatid ng engaging na products sa community, at kakayahan na imonetize ang engagement over time. Sa una, patuloy ang malalaking benepisyo mula sa content recommendation. Sa Instagram, Q3 global per user time spent ay all-time high, doble digit growth, malakas ang Reels at Feed. Sa Facebook, Reels time spent globally at US ay all-time high din, parehong double digit YoY. Threads ay patuloy din na lumalawak, double digit din YoY growth. Ang engagement gains ay galing sa improvements sa relevance, personalization, at timeliness ng content recommendations.

Ang investments sa recommendation engines, retrival, at ranking ay patuloy na nagbibigay ng positive results sa Instagram at Facebook. Halimbawa, sa IG Reels, noong Q3, ang improvements sa relevance ay nagdala ng >4% increase sa time spent sa Reels, dahil partly sa upgrading model architecture—group ranking sa Reels hindi na individually—at better watch time signals.

Sa Facebook Feed at Reels, natapos ang global launch ng bagong generative retrieval architecture, inspired by LLMs, para semantic representation sa content chunks at generative candidate recommendations—tumutulong itong ipakita ang relevant content bago pa ito magka-critical engagement. Ang bagong architecture ay nasa 1/4 ng non-connected Feed at kalahati ng Reels, nag-padagdag ng 1% sa Reels watch time.

Nakatulong din sa amin ang recommendation work maghatid ng fresher at mas personalized na content. Ngayon, halos 45% ng recommended Instagram Reels ay mas mababa sa 1-day old, taas ng mahigit 11ppt vs Q2. Sa Facebook Reels, dinoble ang history window ng ranking model, dagdag 1% Reels watch time sa US.

Ang LLMs ay tumutulong ding mas maintindihan namin ang content. Patuloy kaming nag-poproseso ng public Instagram posts gamit ang LLM-based na content understanding system. By end of quarter, ang mga signals na ito ay nag dagdag ng 1% lift sa engagement ng Instagram search results.

Ngayong quarter, sinimulan ding i-migrate ang content understanding models sa own Muse model series. Sa offline evaluation, mas maganda ang performance ng bagong models vs. dati, at nakababa ng >80% sa per unit content processing cost sa Instagram, Threads, Facebook, at ads. Bukod sa quality lift, ang pagkakaroon ng ganoong tech stack ay nagbibigay sa amin ng higit flexibility gumawa ng models sa pinakamahalagang personalization signals.

Punta tayo sa ikalawang driver—improving monetization efficiency. Maraming opportunities pa to improve ang business outcomes ng enterprises sa services namin. Sa ad system, tuloy ang pagdeploy ng deeper prediction models na mas naiintindihan ang users, nagbibigay ng ads fitting their preferences, at making infra more efficient. Last quarter, naglabas kami ng Meta Generative Recommender na gumagamit ng LLMs para mag-infer ng ad content at user preferences upang sipatin ang best ad for every user.

Sa Q3, inilunsad ito sa Facebook Feed, nagdala ng halos 2% conversion rate lift sa target segment. Pinalawak din ang GEM ad ranking sa mas maraming surface, nakapag-improve ng 1%–1.7% sa offsite conversions at 9.6% sa app ads.

Tuloy ang scalable growth ng retrieval system. Q3, ang Andromeda improvements — model complexity at throughput expansion — nagdala ng 1.4% conversion lift sa Facebook. AI ay ginagamit din para gawing mas madali para sa business ang campaign management, creative development, at performance optimization.

Ang Meta AI business assistant ay nagiging mas proactive at capable na partner ng advertisers. Estimate namin, mga advertisers na sumusunod sa recommendations nito ay may 5% na mas mataas na conversion rate at 9% increment sa spend nang hindi tumataas ang cost per conversion, kontra sa hindi sumunod. Marami pang bagong feature: creative insights, stronger business context, more agentic action. Layuning makapagplano, create, optimize ng campaigns via conversational UX, task/reminder scheduling, pero may approval/preview control pa rin.

Isang halimbawa ng empowered advertisers: Ang Simply Organic Maple mula Vermont na gumamit ng Meta AI business assistant para i-improve ang campaign messaging. Dahil sa suggestion ng business assistant na mag-test ng mas mahaba at descriptive ads, tumaas ang purchases ng 57%, bumaba ang cost per purchase ng 36%, at ang strongest ad iteration ay nagbalik ng 3x return on ad spend, up 52% versus original.

Lumalawak din ang adoption ng AI creative ad tools. Q3, halos 10M advertisers ang gumamit kahit isang tool. Video generation adoption ay +25% QoQ, salamat na rin sa prefabricated videos na nag-shoshorten ng time to generate mula sa single Image upload to seconds. Ino-open pa namin ang mas maraming pagkakataon para sa creator x advertiser integration. Collab Ads—na pwedeng gamitin ng advertisers kasama creators, brands, o businesses—ay lumaki ng 97% YoY at $15B+ ang annual run rate.

Noong Q3, natapos din namin ang global rollout ng Creator Marketing Hub para sa lahat ng advertisers—isang lugar para sa creator discovery, content organization, at collaboration ad activation, na ngayon ay may mahigit 10M creators na discoverable. Pinapasok namin ang Meta AI business assistant dito para makapag-search for creators, identify collab ad content, at guided workflow using AI chat.

Bukod sa ads, nagpapatayo rin kami ng mas marami pang paraan para imonetize ang engagement ecosystem. Noong Setyembre, inanunsyo ang global expansion ng Meta One, unified consumer, creator, and enterprise subscription service. Unti-unti itong nilalabas, may kasamang 50+ features across Instagram, Facebook, at WhatsApp, kabilang ang Meta Business Agent at Meta AI, at nalampasan na ang 15M combined subscriptions at trials. Ang core ng app at Meta AI experience ay mananatiling libre, pero ang subscription ay nagdadagdag ng pro features at expanded AI usage.

Bukod sa monetizing existing engagement, nagtatayo rin kami ng bagong experiences at revenue stream around consumer AI. Napakahusay ng simula ng Muse, at napakaraming dahilan ng users para gamitin ito—top three ay shopping, productivity, at creativity. Bukod-tangi kami sa breadth of use cases, lalo na ang shopping kung saan mahigit 25% ng Muse weekly actives ang gumagamit.

Kahit na priority ngayon ay pagpalawak ng adoption at reach, nakikita naming promising ang subscription as monetization path. May malaking pagkakataon din ide-deploy ang Muse para sa small business. Sa isang recent survey, estimate namin na 500M self-identified SMBs na gumagamit ng Family of Apps namin para maabot at pagkakitaan ang customers. Pwedeng makatulong ang Muse sa mga negosyo para makakuha ng customers at gawing mas efficient ang operations, pati na rin ang pagtulong sa consumers na mag-complete ng transactions. Over time, both consumers and business agents pwedeng directly connected and transact, creating paid, business, and ent serv income.

Besides growth, pursue din sustainable unit economics. Ang compute-intensity ng Muse ay nangangahulugan na malaki ang investment needed para palawakin ang user base at tataas ang overall service cost. Pero, inaasahan naming tataas ang compute efficiency >10x next year dahil sa peak-shaving, efficient models, at inference optimization. Habang lumalaki ang revenue, mas confident kami na kakayanin na ang path to high-margin business over time.

Punta na tayo sa financial outlook. Inaasahan naming Q4 2026 total revenue ay $73B–$76B. Assumption ng forecast ay at current fx, may 1% YoY headwind sa revenue from currency.

Punta tayo sa gastos at capex outlook. Tinaasan namin ang expenses outlook para isama ang $9.9B legal expense na na-recognize ngayong Q3. Inaasahan naming total expenses ng 2026 ay $175B–$179B. Inalis ang Q3 legal, patuloy naming inaasahan na mas mataas ang 2026 ops income kaysa 2025. Sa segment level, Reality Labs expected loss bumaba to $18B–$19B from 2025.

2026 capital expenditures (kasama ang capital lease principal) ay $135B–$145B, mas makitid kaysa dating forecast na $130B–$145B. Kung walang major tax changes, forecast namin ang Q4 2026 tax rate sa 15%–17% range.

Pokus pa rin kami sa legal at regulatory risks na pwedeng makaapekto sa business at financials—tulad ng ongoing scrutiny sa teenage use issues at mga trial sa US sa mga susunod na buwan.

Beyond 2026, ginagawa pa namin ang next year budget at capacity planning, pero asahan na magpapatuloy kami sa aggressive investment para supportahan ang core business at AI programs. Ang current at pipeline capacity ay nagbibigay flexibility sa resource reallocation between model training, core growth, at bagong products.

Yung AI investments ay nakapagdadala na ng incremental ad revenue through higher engagement, better recommendations, at more efficient monetization. Bukod dito, ang MSL investments ay nagbibigay ng technology at infra para makabuo ng bagong revenue at patingkarin ang overall capabilities. Mas mahaba ang timeframe ng returns dito kumpara sa core business, pero dahil sa breadth ng monetization at efficiency, confident kami sa long-term. Bagaman wala kaming hinihandog na FY27 revenue view, kumpiyansa kaming makakapanatili ng sound top-line growth dahil sa AI-driven core business at new product launches.

Pokus pa rin sa Reality Labs profitability. Gaya ng sinabi ni Mark, asahan na bababa ang losses nito to $15B next year habang nire-reallocate namin ang investment sa AI.

Sa huli, inanunsyo naming magtatatag ng bagong uri ng non-voting capital stock, na available publicly sa pamamagitan ng stock dividend para sa lahat ng kasalukuyang shareholders. Ang bawat isang share ay makakakuha ng isang bagong non-voting share, na parang 2-for-1 split. Trading magsisimula late January 2027.

Sa kabuuan, tuloy-tuloy ang business momentum sa Q3, matibay ang execution sa core ads at engagement, at excited kami sa progress sa personal superintelligence.

Ngayon, open na for Q&A.

Q&A

Brian Nowak

Pananaliksik ng Morgan Stanley

Dalawa ang tanong ko—isa sa Muse, isa sa enterprise. Una, congrats sa success ng Muse. Sa pag analyze ng user behavior at product, maaaring i-share nyo ba kung ano ang pinakamalaking limitasyon ng forward user growth—kahit capability, model efficiency, capacity, atbp—para maintindihan namin ano ang plano ninyong resolbahin para matulungan ang paglago ng users?

Pangalawa, para sa enterprise, Mark, pakibahagi ang vision mo sa Meta enterprise product suite, pati na key value drivers na plano ninyong dalhin sa businesses na gagamit ng service?

Mark Zuckerberg

Tagapagtatag, Chairman, at CEO

Oo, masasagot ko pareho, tapos si Susan mag dadagdag. Para kay Muse, may mahigit 10M set-ups sa US at Canada, pero para sakin ang pinaka malaking constraint ay dahil compute-intensive ito kaya wala pang global launch. Part dahil gusto naming i-optimize per region at may connector work, pero part din noon ay gusto naming siguraduhing efficient.

Siyempre may advantage din—mas maganda na makakuha ng 10M users in 6 weeks kahit limited market, pero kung ilalabas worldwide, tiyak na mas malakiess. Pero on the other side, kailangan naming ayusin efficiency para maging scalable.

Ito ang mahalagang part. Yung compute efficiency ay crucial dahil target naming magsilbi ng mahigit 1B users (kung mararating ang efficiency targets). Malawak pa ang gagawing trabaho. Yan ang magiging limiting factor sa 2027.

Gusto rin naming paligiran ng business model ito. Kaya sinabi ko, mahalaga ang parallel na reduction ng compute cost—for commercial viability. Optimistic ako, pero trabaho talaga ito.

Kailangan din dagdagan ang product value, at fastest route ay develop ng new models. Kaya Muse Spark muna for free tier, then Muse Wonder sa paid tier—alam naming mas maganda performance, kaya gumagawa kami ng more efficient na Muse Wonder para mas ma-wide release. Pero habang umuusad, mas magiging advanced at mas malawak ang nasosolusyunan at mas abot kaya, kaya more value pa for users. Excited kami tungkol dito.

Sa enterprise, related actually. pinaka malaking products sa simula ay model API at Muse Code. Meron na kaming enterprise agents expanding, lahat tumataas ang growth kaya exciting. Target namin ay palakihin ang Muse agent business network, with business agents na tumutulong sa sales at customer support, as discussed sa previous earnings call.

Pero nakikita naming ginagamit ng marami ang Muse para tumulong mag-operate ng lalo na SMB. Chance ito para tumulong i-automate ang mga mahirap at uubos-oras na part ng paggawa ng maliit na business. Malaking bagay ito.

At gumawa ng Muse version na pwedeng sulot-sulotin ng empleyado. Bukod dito, build ng collaborative Muse network, kung saan di lang ikaw at Muse mo, kundi connected pati Muse ng family, friends, at business. Kung gusto mong bumili, direct interaction with their agent, hindi lang navigational website. Sa scale, mas mataas na value ito.

Kaya excited ako rito. Magiging mahalaga ang business use case, pero pati consumers, tataas ang utilitarian value. Pareho akong excited.

Susan Li

Punong Opisyal sa Pinansya

Dadagdagan ko ang kay Mark. Marami nang disruption ang AI sa enterprise. Hindi pa naangkin ng traditional enterprise firms ang area na ito kahit pa may nangungunang firm today na wala noon. Nag invest ang mga iyon sa model development, gaya namin. May kompetitibo kaming models para sa lahat ng users, lalo na SMB at enterprise. May 500M businesses na gumagamit ng Meta products.

Kaya naniniwala kami ang AI ay babago sa takbo ng business operations. Maraming klase ng trabaho sa software dev, productivity, sales, marketing, customer service ay gagamit ng AI agents. May unique assets kami—models, infra, distribution, at enterprise relationships. Naniniwala kaming, kilala ang future revenue opportunity dito: subscriptions, usage-based API/messaging, at iba pa. Matagal bago sumabog ang opportunity, at tataas investment depende sa customer demand at product-market fit.

Eric Sheridan

Pananaliksik ng Goldman Sachs Group

First question, noong tinuloy ni Brian—Sa friction sa agent-based commerce, paano plano ng Meta mag-resolba if may aggregators/suppliers na ayaw ipaconnect ang kanilang platform sa AI agents, at paano tinitingnan ng Meta kung paano magbabago ang balanse ng agent interaction at existing services mid- to long-term?

Pangalawa, kasunod ng bagong stock class na inanunsyo, anong bagong ideya sa capital sources/structure para tiyaking nakapag-invest at gamitin ang AI opportunities sa susunod na taon?

Mark Zuckerberg

Tagapagtatag, Chairman, at CEO

Puwede kong sagutin ang una. Sa ngayon, vast majority gusto ng business makipagtulungan dahil nakikita nilang oportunidad itong Muse, hindi lang para palakasin sales at user experience, kundi para makakuha pa ng bagong customer. Iba-iba ang adoption rate, ang strategy strategy ay mag aadapt depende sa progres. Generally, masaya kami sa mabilis na willingness ng firms para integrasyon ng services nila sa Muse.

Hindi lahat ay gustong maging early adopter, okay lang iyon. Willing kaming makipag-negotiate sa terms na makakabuti sa kanila. Overall, asahan namin na in the long run, everybody will benefit at positive kami sa progress.

Susan Li

Punong Opisyal sa Pinansya

Oo. Today, feeling ko, agents are a big part of business evolution, kailangan mag adapt lahat sa panibagong agent-based commerce era. Marami na ring gustong business na makisama, at may ilan na gustong protektahan ang customer relation. Over time, lilipat from AI agents navigating human process papuntang mas structured at permissioned agent-to-agent API, approvals, or direct communication ng personal AI at business AI.

Tumutulong kaming itayo ang standards needed. Earlier this month, in-introduce ang Personal Agent Protocol—isang open standard across Muse and Meta business agents, partners: Sierra, Walmart, Stripe, Shopify, atbp. Layunin nito ay siguraduhing secured and reliable ang interaction at may right control ang business at customer.

Adoption ay di pantay at mabagal, kaya sa simula, kala majority ng experience ay AI-assisted, hindi fully agentic. Sa pag-mature ng standards at value/results, darami ang gusto sumama.

Sa tanong mo sa bagong stock class: purpose ay maglabas ng publicly traded non-voting shares for capital raising, comp, M&A at iba pang company purpose, while maintaining current A/B voting. Mapapalawak nito ang financing tools at flexibility lalo sa panahong mataas ang AI momentum. Wala pang specific raise, pero prudent lang na maghanda ng diversified source.

Douglas Anmuth

Pananaliksik ng JPMorgan

Dalawang tanong. Isa, follow-up sa SMB at AGENT adoption—ano ang nakikitang changes and unlocks sa agent to agent transition? Kalawa, sa 2027 o capex outlook, noong una binanggit ang maximize compute sa 2026/27 tapos flexibility in 2028. May comment ba na makakatulong sa users para isipin ang capex curve/gastos at kita?

Susan Li

Punong Opisyal sa Pinansya

Salamat Doug. Sa agent ecosystem—di ko kayang perfectly i-predict, matagal pa iyan, hindi pantay-pantay. Pero obvious na mas maganda ang experience kung seamless agent-to-agent. Halimbawa, kung si Muse ay kailangang tumawag sa business, mas efficient kung AI agent ng business ang sasagot kaysa tao.

Maganda kay Muse, at dahilan kung bakit maganda ang experience, ay proactive ito, gagawin ang task mo, kahit may obstacle. Kung may demand at may routines, ang agents ang proactive na mag-hanap at mag-update every month. Agent dapat ang gumagawa rin para sa business, kaya mas aktibo, mas maraming transactions o activities kumpara ngayon na pasibo lang at nag rare lang occurrence.

Sa 2027 budget, maaga pa talaga kami sa planning, tinitingnan pa ang proposals at ROI. Sa Q4 earnings call pag-usapan ang new guidance. Right now, dynamic ang situation at maaga pa. Walang more specific or quantitative info to share yet.

Justin Post

Pananaliksik ng BofA Securities

Dalawang tanong, isa kay Mark isa kay Susan. Mark, malakas ang new model niyo, at mukhang maraming improvement pa sa loob at sa advertising. Pagtingin sa ads—gano karaming gain space nanatili? Sa Susan, sinabi mong strong growth in revenue, kasama na ba dito ang additional AI revenue next year?

Susan Li

Punong Opisyal sa Pinansya

Masasagot ko pareho. Una, ad business natin many years na benepisyo sa investment in classic ML at recent generation models. Tatlong theme: una, linear performance gains sa classic ML roadmap—"business as usual" ML work; robust and promising. Sa 2027, walang official guidance pero confident ako may meaningful growth sa engagement at ads. That connects sa second question. Maayos pa rin ang sorting at recommendation pipeline.

Pangalawa, LLM powered AI infra research, mas deep na reasoning ng user preferences at interes, aasahan naming mari-release din ang benefits nito sa ranking at recommendation engines.

Pangatlo, generative AI tools—very valuable for advertisers na lumalago through Advantage+ suite, papadali mag generate ng creative, mag convert ng image sa video, generate sound, mas personalized na ads, at marami pang features. Lahat may promising growth room.

Pangalawang tanong, next year forecast—core ad at engagement pa rin main growth, pero may binubuong new AI business, na magco-contribute ng incremental revenue sa 2027 at mas mag-scale long term via subscription, transaction, ads, at enterprise. Maaga pa, focus pa rin ang product-market fit at scaling, pero dahil natulungan na naming maka-reach ng bilyon-bilyon at scale up ang businesses, kumpiyansa akong may significant future incremental revenue from AI.

Mark Shmulik

Pananaliksik ng Bernstein

Mark, after Connect, parang bagong era ng Meta—gano karadikal ang shift from Muse as center? Kung oo, paano magbabago ang business empowerment at results? Susan, puro enterprise muna announcement lately bago SMB, paki-share update on SMB service at plans?

Mark Zuckerberg

Tagapagtatag, Chairman, at CEO

Opo, una, higit isang taong nakalipas nagsulat ako ukol sa personal superintelligence na north star namin. Tugma ito sa 20+ years ng empowering people, giving voice, at connecting tools. Sa context ng next-gen tech, ang building block dito ay pipilitin naming ibigay ang lakas ng tech na ito sa lahat—personal superintelligence.

Kaya matagal na naming ginagawa ito, iyan ang dahilan ng MSL creation at dedicated labs for personal agents. Claim namin ay specialized, end-to-end tech for best experience—models, agents, etc. Ang Roadmap sa eyewear, hardware platform, ay ganito rin ang goal. Long-term bets ito, global scale. Basta patuloy kami mag deliver, kusa nang susunod ang business results. Proud ako sa team dito.

Susan Li

Punong Opisyal sa Pinansya

Salamat Mark. Sa SMB variant ng Muse, last September lang ito sinimulan—extension hindi hiwalay na produkto, skill set at connectors para SMB owners. Easily connect to IG, FB, Meta ads, at mga third-party platforms gaya ng Shopify, QuickBooks, Canva, etc. Kina-capture na nito ang sales, brand voice, at common customer queries ng negosyo.

Puwedeng mag-analyze ng ad performance, gumawa ng campaigns, reply to customer, mag flag ng issues. Aktibong kinakalap namin ang SMB feedback for feature development. Sila mismo sabi ginagamit ito for ad optimization, DM org, sales channel expansion, employee workload management, etc. Minomonitor namin para ensure new Muse features are relevant and efficient para sa SMBs.

May unique channel kami—sabi ko nga 500M self-identified SMBs ang nasa platform na namin. Ang investments sa consumer products, makakatulong din for business side. Malakas base—excited kami, AI transition opens new enterprise opportunity.

Ross Sandler

Pananaliksik ng Barclays

Mark, pwede bang i-explain ang current per user cost structure ng Muse at paano magbabago ang cost curve overtime? Ano ginagawa niyong concrete para bumaba ito?

Susan Li

Punong Opisyal sa Pinansya

Masaya akong sumagot. Walang specific na cost metrics na pwede i-share, pero gaya ng sinabi ni Mark, sobrang mahal siya right now—kaya crucial ang focus sa compute efficiency sa scaling napakalaki.

Efficiency plan: maximize non-peak/standby compute para sa tasks, pag-gamit ng less compute sa mas efficient na model, optimization sa inference, lahat para mas mataas GPU utilization at product efficiency.

Pang-matagalan, habang nagsa-scale up ang LLM, mas maraming nagagawa gamit ang mas kaunting token at AI models. Makakatulong ito ng efficiency gains over time.

Mark Stephen Mahaney

Pananaliksik ng Evercore ISI

Dalawang tanong. Una, historically, Meta ang “user growth then monetization” playbook, uulitin ba ito sa Muse, o kailangang mas mabilis dahil sa mas malaking cost base? Ikalawa, 25% engagement at $200+ ASP, kasama ba ang travel? O retail lang iyon?

Mark Zuckerberg

Tagapagtatag, Chairman, at CEO

Feeling ko, mas maaga naming itutulak ang monetization versus dati, dalawa dahilan: sobrang laki ng cost at opportunity, at shopping/commerce agad ang common use case.

Yung $200+ ASP ay includes travel, isa sa top Muse use cases, dahil maraming nagpa-plan ng trip, etc., through our apps. Mahalaga na magdeliver ng value na ito at gumawa ng modelo ng revenue share/monetization para sustainable ang cost base.

Bukod sa sinabi ni Susan, nakikita naming year-over-year na pwedeng mamaya mas maliit na models ang magbigay ng same intelligence level as today’s Muse Wonder at fraction of cost. At kung sapat na iyon, magpapabilis ng cost efficiency ang tuloy-tuloy na model innovation.

Pero di malinaw ano gusto ng karamihan in a year, dahil pati intelligence ay tuloy ang asenso, kaya dapat magtrabaho sa revenue, scale, at model development. Hindi naman kami nagpa-prepay ng access precisely because gusto namin palakihin ang Muse network—mas marami, mas valuable, at collaborative. Yan ang main goal, excited kami dito. Kaunti lang ang companies na may kakayahan to scale ito worldwide, at plano naming maging aggressive dito.