Tumaas ng 8% ang kita ng IBM sa software sa ikatlong quarter, nagpapatatag ng performance; tumaas ang bahagi ng AI consulting｜Balita sa Ulat Pinansyal

Ang kita at kita kada bahagi ng IBM para sa ikatlong quarter ay kapwa lumampas sa inaasahan ng Wall Street, kasabay ng pagtaas ng gabay sa paglago ng buong taon para sa malayang daloy ng salapi.

Noong Oktubre 21, 2026 (oras ng Silangan ng U.S.), opisyal na inilabas ng IBM ang ulat sa pananalapi para sa ikatlong quarter ng fiscal na taon 2026. Pangunahing datos para sa ikatlong quarter ay ang mga sumusunod:

• Kabuuang kita: $17.103 bilyon, tumaas ng 5% taon-sa-taon, 6% kung isinaalang-alang ang constant currency, at lumampas sa konsensus ng mga analyst sa Wall Street na nasa humigit-kumulang $16.87 bilyon.
• Adjusted earnings per share (EPS): $2.95, tumaas ng 11% taon-sa-taon, mas mataas sa inaasahang $2.86.
• Libreng daloy ng salapi: Sa quarter na ito, ang libreng daloy ng salapi ay umabot sa $3.027 bilyon; ang kabuuang libreng daloy ng salapi para sa unang siyam na buwan ng taon ay umabot sa $8 bilyon, isang bagong record para sa parehong panahon sa kasaysayan.

Ayon sa performance ng bawat business segment:

• Kita mula sa software ay $7.804 bilyon, tumaas ng 8% taon-sa-taon, 9% kung isinaalang-alang ang constant currency. Kabilang dito, ang hybrid cloud revenue ay tumaas ng 11%. Malaki ang pagtaas ng data business ng 19% taon-sa-taon, 20% kung isinaalang-alang ang constant currency.
• Kita mula sa consulting ay $5.335 bilyon, pareho sa nakaraang taon, 2% ang pagtaas kung isinaalang-alang ang constant currency, na nagpapakita na nananatiling maingat pa rin ang corporate clients sa gastusin sa consulting.
• Kita mula sa infrastructure ay $3.707 bilyon, tumaas ng 4% taon-sa-taon, 5% kung isinaalang-alang ang constant currency. Malakas ang performance ng Distributed Infrastructure na tumaas ng 31%. Bumaba ng 20% ang business ng IBM Z mainframe dahil sa epekto ng product cycle.

Pahayag ni Chief Executive Officer Arvind Krishna:

Ang mga kliyente ay muling iniimpluwensiyahan ang buo nilang operasyon gamit ang tinatawag na 'super intelligence', hindi lang para lutasin ang mga partikular o bagong problema.

Ayon kay IBM Chief Financial Officer James Kavanaugh, ang isyu ng delayed deal signings na naging sanhi ng pag-aalala sa mamumuhunan noong nakaraang quarter ay nagsimula nang gumanda, at itinaas ng kumpanya ang forecast para sa buong taon na paglago ng software revenue mula sa naunang 6%-8% tungo sa humigit-kumulang 7%-8%.

Kasabay nito, itinaas ng kumpanya ang gabay para sa paglago ng buong taon na libreng daloy ng salapi mula sa "mga $1 bilyon" tungo sa "higit sa $1 bilyon", habang nananatili ang forecast para sa paglago ng kita ng buong taon sa 4%-5%.

Sa ulat sa kliyente ni Barclays analyst Raimo Lenschow, sinabi niyang dapat magdulot ng positibong reaksiyon sa merkado ang ulat sa pananalapi na ito at tapusin ang "di-inaasahang pagkukulang" noong nakaraang quarter, at muling iginiit ang rating na "overweight" para sa stock ng IBM.

Ang kita ng IBM para sa ikatlong quarter ay $17.1 bilyon, na mas mataas ng humigit-kumulang 5% mula sa $16.33 bilyon noong nakaraang taon at lagpas sa inaasahan ng merkado na $16.82 bilyon. Ang adjusted earnings per share ay $2.95, mas mataas sa inaasahan ng LSEG na $2.86 at mas mataas din sa FactSet consensus na $2.85.

Dapat tandaan na ang $2.95 ay adjusted measure, inalis ang ilang mga item gaya ng epekto ng acquisition, at hindi katumbas ng GAAP earnings per share. Sa pamamaraan ng GAAP, ang kita kada bahagi para sa ikatlong quarter ay $2.30, kaya ang pagkakaiba ay $0.65 kada share. Samakatwid, ang pagkakamit ng "beating expectations" sa quarter na ito ay mas eksaktong sinabi na lampas ito sa na-adjust na EPS forecast ng Wall Street.

Malinaw ang pagbuti ng bahagi ng kita. Tumaas ang netong kita ng IBM mula $1.74 bilyon noong nakaraang taon tungo sa $2.19 bilyon, na nagpapakitang habang banayad ang paglago ng kita, may suporta pa rin sa kakayahan ng kita ng kumpanya.

Gayunpaman, kung titingnan taon-sa-taon, bahagyang mas mababa ang kita para sa ikatlong quarter kumpara sa $17.162 bilyon noong nakaraang quarter, ngunit bahagyang mas mataas ang netong kita kaysa sa $2.165 bilyon ng nakaraang quarter. Dahil sa pagkakaroon ng seasonal na factors at iba't ibang sales mix bawat quarter, hindi nararapat labis bigyang-diin ang quarter-on-quarter na pagbabago.

Kumpara sa software at infrastructure, humina ang pagpapatakbo ng consulting. Ang consulting revenue ng IBM para sa ikatlong quarter ay $5.34 bilyon, halos wala ring pagbabago mula noong isang taon at bahagyang mas mababa kaysa sa ilang market estimates.

Pinalalakas ng management ang future growth signal ng consulting business gamit ang AI-related indicators. Sinabi ni Kavanaugh na mga 30% ng consulting revenue ngayong quarter ay may kaugnayan sa AI, at 35% ng consulting backlog ay AI-related. Ayon sa $5.34 bilyon na consulting revenue, humigit-kumulang $1.6 bilyon ang konsultasyong may kinalaman sa AI ngayong quarter.

Ngunit kailangan itong unawaing may pag-iingat. Base lamang ito sa inihayag na ratio ng management at hindi "AI revenue" na nakahiwalay na binanggit ng IBM. Bukod pa rito, ang AI-related consulting projects ay maaaring kinabibilangan ng software implementation, process reengineering, data governance, deployment ng automation tools, at iba pa—hindi direktang katumbas ng pure AI product revenue.

Higit pa rito, ang pagtaas ng share ng AI sa consulting ay hindi nagdala ng acceleration sa kabuuang consulting revenue. Ang stagnant na consulting revenue ay nagpapahiwatig na AI projects ay maaaring nagpapalit o naka-embed sa tradisyonal na consulting, hindi naman nagdadagdag sa overall revenue pool. Hindi rin inilahad ng kumpanya ang partikular na profit margin, delivery period, o backlog ng AI consulting, kaya mahirap pa ring suriin ang aktwal na kontribusyon ng AI sa kita ng consulting.

Kahit maganda ang resulta ng quarter na ito, ang presyo ng IBM shares mula sa simula ng taon ay bumaba pa rin ng mga 14% hanggang 15%, samantalang ang S&P 500 Index ay tumaas ng humigit-kumulang 13% sa parehong panahon.

Ang pressure sa stock price ay nagmula sa isang bihirang pagbagsak nitong summer. Noong Hulyo 14, bumagsak ang IBM nang 25% sa isang araw matapos ang Q2 preliminary results na mababa sa inaasahan—ang pinakamalaking one-day drop sa mahigit 100 taon. Inamin ni Arvind Krishna na nagkamali ang IBM sa pagharap sa customer spending shift mula software papunta sa data center infrastructure.

Itinampok ni Lenschow sa kanyang ulat na ang focus ng investors noon ay kung kayang ibalik ng IBM ang predictability ng financials matapos ang malamlam na Q2. "Naniniwala kami na lumampas ang management sa consensus ng merkado sa kabuuang kita, software revenue, EPS, at libreng daloy ng salapi, at natupad ang layuning iyon," aniya.

Noong Mayo, iniulat ng IBM na nakuha nito ang $1 bilyong federal quantum computing contract, nagtulak sa presyo ng shares na tumaas. Sa kasalukuyan, namumuhunan ang kumpanya ng bilyon-bilyong dolyar para makipagkompetensya sa quantum computing, ngunit itinuturing pa rin na nasa maagang yugto ng development ang teknolohiya.