[Angielski długi tweet] Ostrzeżenia i podsumowanie branży kryptowalut w 2025 roku: w jakim kierunku zmierza następny cykl?

Chainfeeds Wprowadzenie:

Obecny rynek przechodzi przez niezbędny „okres oczyszczenia” – tylko usuwając bańkę i nadmierną spekulację, branża krypto ma szansę stać się miejscem dziesięć razy lepszym niż dotychczas.

Źródło artykułu:

Autor artykułu:

Poopman

Poglądy:

Poopman: Obecnie nastroje rynkowe gwałtownie się pogorszyły, wielu uważa, że rynek osiągnął szczyt, a niektórzy określają tę fazę cyklu jako kryminalną bańkę spekulacyjną. Projekty o wysokim FDV, ale bez rzeczywistego zastosowania, wyssały płynność z rynku, a szalona emisja meme coinów zaszkodziła reputacji branży krypto w oczach opinii publicznej. Co gorsza, te projekty prawie nie reinwestują środków w rozwój ekosystemu. Jednocześnie większość airdropów kończy się schematem „zrzutu i wyjścia”, a TGE stało się okazją do sprzedaży dla wczesnych uczestników i zespołów, a nie do tworzenia wartości. Prawdziwi długoterminowi posiadacze i budowniczowie ponieśli poważne straty, a większość altcoinów nigdy nie wróciła do swoich szczytów. Obecnie bańka pęka, ceny tokenów spadają, a frustracja na rynku narasta. Mimo to, rok 2025 nie jest całkowicie stracony – w tym roku pojawiła się grupa projektów naprawdę nastawionych na budowę, takich jak Hyperliquid, MetaDAO, Pump.fun, Pendle i FomoApp, które udowadniają, że w krypto wciąż istnieje długoterminowa wartość. Być może obecna czystka na rynku jest konieczna, by wyeliminować spekulantów i puste narracje. Aby przyciągnąć więcej użytkowników i kapitału, rynek krypto potrzebuje rzeczywistego zastosowania, realnych przychodów oraz mechanizmów, które faktycznie wspierają wartość tokenów – i to może być kierunek, w którym branża powinna podążać w 2026 roku. Patrząc wstecz na 2025 rok, stablecoiny, perpetual DEX-y (PerpDex) i DAT stały się kluczowymi narracjami. Regulacje przyspieszyły dojrzewanie stablecoinów, tradycyjne finanse zaczęły masowo wchodzić na rynek, a dzięki zaletom takim jak płatności transgraniczne, przejrzyste rozliczenia i 24-godzinna płynność, w tym roku napływ netto stablecoinów przekroczył 100 billions dolarów, a udział yield-bearing stablecoinów (YBS) w całkowitej podaży podwoił się. Jednocześnie rynek perpetual tradingu stał się jednym z najszybciej rosnących sektorów – wolumeny transakcji on-chain perpetual wzrosły z kilku miliardów dolarów dziennie do kilkudziesięciu miliardów, pojawiły się zjawiska wykupów, konkurencji i walki o airdropy, a nawet zagroziły pozycji scentralizowanych giełd. Sukces Hyperliquid udowodnił, że model wysokich zysków, mechanizm buyback i realne przychody mogą wspierać wysoką wycenę, co zapoczątkowało trend wartościowego zakotwiczenia. DAT, jako sposób wejścia instytucji na rynek krypto, również szybko się rozwinął w tym roku – łączna wartość pozycji przekroczyła 137 billions dolarów, choć później bańka pękła i nastąpiła wyraźna korekta, co jednak pokazało ważny sygnał zmiany struktury kapitału. Z tej fazy cyklu nauczyliśmy się, że blockchain musi znaleźć rzeczywiste zastosowanie w świecie rzeczywistym; inwestorzy są bardziej skłonni płacić za przychody, podział wartości i zrównoważone struktury; a nowe L1 i projekty bez wyróżniających się cech zostaną wyeliminowane w przyszłości. Patrząc na 2026 rok, kluczowe kierunki branży będą koncentrować się wokół prediction markets, płatności stablecoinami, aplikacji mobilnych i modeli realnych przychodów. Boom prediction markets został już potwierdzony: platformy takie jak Polymarket i Kalshi notują rekordowe wolumeny i przyciągają zarówno instytucje, jak i użytkowników. Wraz z debiutem IPO, wprowadzeniem $POLY i szerszymi kanałami dystrybucji, prediction markets staną się jedną z głównych narracji. Płatności stablecoinami będą się dalej rozwijać – wraz z integracją Visa, Stripe, Mastercard i innych instytucji z sieciami płatniczymi, Web3 i Web2 będą się coraz bardziej łączyć, zwłaszcza na rynkach wschodzących, gdzie drzemie ogromny potencjał. Jednocześnie doświadczenie mobilne jest stale ulepszane – wzrost social tradingu, mobilnych portfeli i natywnych aplikacji DApps na urządzenia mobilne pokazuje, że nowi użytkownicy chętniej angażują się w Web3 na smartfonach. Ostatecznie branża musi powrócić do logiki realnych przychodów – obecnie ponad 60 protokołów generuje miesięczne przychody przekraczające 1 million dolarów, a trading, yield i płatności pozostają najsilniejszymi przypadkami użycia. Wraz z przyjmowaniem przez kolejne protokoły mechanizmów buyback, podziału zysków i zakotwiczenia wartości tokenów, branża wkroczy w bardziej dojrzałą fazę. Przyszli zwycięzcy to nie narracje, lecz projekty z przychodami, użytkownikami i mechanizmami przepływu wartości. [Oryginał w języku angielskim]