Westpac celuje w 1,22 dla EUR/USD oraz 1,41 USD/GBP (długi horyzont)
Westpac twierdzi, że rotacja globalnego wzrostu może osłabić dolara.
Podsumowanie:
Westpac przewiduje stopniowe osłabienie dolara, z większym ryzykiem dalszych spadków.
Oczekuje się, że wzrost gospodarczy w USA w 2026 roku pozostanie powyżej trendu dzięki konsumentom i inwestycjom w technologię.
Presja inflacyjna prawdopodobnie się utrzyma, ograniczając potencjalne obniżki stóp Fed do jeszcze tylko jednej.
Prognozuje się, że euro i funt przewyższą dolara, osiągając odpowiednio 1,22 USD i 1,41 USD do połowy 2027 roku.
Waluty azjatyckie również mają się umacniać, z renminbi na czele, który będzie zyskiwał stopniowo.
Westpac twierdzi, że w ciągu najbliższych 12–18 miesięcy kurs dolara amerykańskiego prawdopodobnie będzie się stopniowo obniżał, chociaż bank pozostaje pozytywnie nastawiony do perspektyw gospodarki USA.
Dolar wzrósł z poziomu 97,9 pod koniec grudnia do 99,4 w połowie stycznia, po czym gwałtownie spadł do najniższego poziomu od niemal czterech lat – 96,2. Obecnie notowany jest w okolicach 97,0 – czyli około 15% poniżej szczytu z połowy 2022 roku i około 1,5% mniej niż średnia z ostatnich 10 lat. Bazowym scenariuszem Westpac jest stabilizacja dolara pomiędzy obecnymi poziomami a średnią z ostatnich 20 lat, jednak ryzyko pozostaje po stronie dalszych spadków.
Co istotne, Westpac nie jest negatywnie nastawiony do gospodarki USA. Bank spodziewa się kolejnego roku wzrostu powyżej trendu w 2026 roku, napędzanego przez odporność konsumentów i dalsze inwestycje w infrastrukturę technologiczną. Zakłada, że rynek pracy pozostanie praktycznie w pełni zatrudniony, a wzrost płac nadal będzie przewyższał inflację.
Jednak według Westpac ryzyko inflacyjne pozostaje wysokie. Ograniczenia wydajności w sektorze mieszkaniowym, transporcie, energetyce i opiece zdrowotnej, a także opóźnione skutki ceł, prawdopodobnie utrzymają presję cenową powyżej celu Rezerwy Federalnej na poziomie 2%. To uzasadnia oczekiwanie banku, że Federal Open Market Committee zdecyduje się na jeszcze tylko jedną obniżkę stóp procentowych – co jest ostrożniejszym podejściem niż obecne wyceny rynkowe przewidujące przynajmniej dwie obniżki w tym roku.
Dlaczego więc perspektywy dla dolara są słabsze? Westpac wskazuje na poprawiające się możliwości inwestycyjne w innych regionach. Bank uważa, że silna hossa na amerykańskich giełdach może ograniczyć dalszą względną przewagę, podczas gdy narracje dotyczące wzrostu w Europie i Azji coraz bardziej koncentrują się na ekspansji strukturalnej, a nie na ryzyku handlowym.
Bank oczekuje, że euro wzrośnie w kierunku 1,22 USD, a funt do 1,41 USD do połowy 2027 roku. Przewiduje stopniowe umocnienie dolara kanadyjskiego i jena, a także dalszą aprecjację renminbi wraz z poprawą perspektyw wzrostu w Azji.
- USD/CAD prognozowany na poziomie 1,34 do połowy 2027 roku i 1,30 do połowy 2028 roku
- USD/JPY na poziomie 145 na koniec 2026 roku i 139 do połowy 2028 roku
- USD/CNY prognozowany wzrost w kierunku 6,35 w ciągu najbliższych dwóch lat
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Urzędnik japoński zabiera głos, a Besant "wsparcie": rozmawiał już z ministrem finansów Japonii o "korzystności" silnego jena
Besant powiedział, że w piątek odbył „owocną rozmowę” z japońską minister finansów Kaori Katayama. Obie strony omówiły „pożądane umocnienie jena odzwierciedlające silne fundamenty gospodarcze Japonii” i podkreśliły wagę dalszej ścisłej komunikacji dotyczącej rynku walutowego. Katayama ujawniła wcześniej, że podczas spotkania z Trumpem i Sanae Takaichi w tym tygodniu obaj wspomnieli o osłabieniu jena, a Takaichi stwierdziła, że niedoszacowanie jena to „problem”. Instytucje uważają, że ryzyko interwencji może „wyznaczyć sufit” dla spadków jena.
Amerykańskie akcje rozpoczęły notowania od mocnych wzrostów i wahań, jen odbił się w ciągu dnia o ponad 1%, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA ponownie przekroczyła 5,22%, a cena ropy amerykańskiej spadła chwilowo o prawie 3%.
Po publikacji danych o zaufaniu konsumentów w USA, indeksy S&P i Nasdaq odnotowały spadki, natomiast Dow Jones ma szansę przerwać trzydniową serię spadków, choć notuje już cztery tygodnie spadków z rzędu. Akcje Meta cofnęły się, notując w ciągu dnia spadek powyżej 3%. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA ponownie przekroczyła 5,22%, ustanawiając trzeci dzień z rzędu nowy szczyt od 2007 roku, a rentowność 30-letnich obligacji osiągnęła najwyższy poziom od 2004 roku. Kurs jena do dolara amerykańskiego wzrósł w ciągu dnia o 1,2%, po tym jak japońscy i amerykańscy urzędnicy kolejno wysyłali sygnały wskazujące, że „słaby jen to problem”. Rosnące oczekiwania na dyplomatyczne rozwiązanie między USA a Iranem spowodowały, że ceny ropy zakończyły dwudniowy wzrost. Aktualizacja w toku.
Zmienne wahania amerykańskich obligacji skarbowych biją na alarm! Hartnett z Bank of America ostrzega przed rosnącym ryzykiem delewarowania, wzrost rentowności staje się głównym zagrożeniem dla rynku
Strateg Michael Hartnett z Bank of America ostrzega, że ostatni gwałtowny wzrost zmienności na amerykańskim rynku obligacji zwiększa ryzyko szerszego delewarowania na rynkach finansowych.
Ceny oleju napędowego w USA wzrosły w tym roku o 83%! Główny ekonomista Apollo ostrzega: przenoszenie kosztów może sprawić, że inflacja bazowa będzie jeszcze bardziej uporczywa, a Fed nie będzie mógł tego zignorować
Główny ekonomista Apollo Global Management, Torsten Slok, ostrzega, że gwałtowny wzrost cen diesla w USA stanowi zagrożenie inflacyjne, które może być poważniejsze, niż obecnie zdaje sobie sprawę Rezerwa Federalna.
Ceny krypto
Więcej
