REZ (Renzo) wahania o 41,3% w ciągu 24 godzin: wolumen obrotu wzrósł do 23,21 mln dolarów, powodując gwałtowne ruchy cen

Sezon wyników kwartalnych na amerykańskiej giełdzie za trzeci kwartał się rozpoczął, a rynek oczekuje, że zysk na akcję indeksu S&P 500 wzrośnie rok do roku o 27%, co stanowi trzeci najwyższy próg przedsezonowy od 2010 roku. Jednak wzrost ten jest silnie skoncentrowany – Micron i Nvidia odpowiadają łącznie za 36% prognozowanego wkładu. Netto zakupy inwestorów indywidualnych w ciągu tygodnia wzrosły do 9,1 miliarda dolarów, a tempo zakupów akcji półprzewodników osiągnęło rekordowy poziom. Citadel Securities ostrzega, że zmienność indeksu spadła do najniższego poziomu od prawie 30 lat, podczas gdy ryzyko związane z pojedynczymi akcjami cicho rośnie, co sprawia, że selekcja poszczególnych spółek przewyższa proste zwiększanie udziałów w indeksie.

Założyciele sprzedali udziały w czasie, który obiektywnie pozwolił uniknąć 60% spadku ceny akcji, a niektórzy zrealizowali już prawie 40% swojego majątku. Za tym druzgocącym kontrastem kryje się fakt, że spółka ma zadłużenie sięgające 52 mld dolarów, a prawdopodobieństwo niewypłacalności w ciągu pięciu lat przekracza 60%. Obecnie zadłużenie firmy wynosi aż 52 mld dolarów, a przewidywany skumulowany wolny przepływ środków pieniężnych w latach 2026-2028 wynosi minus 71 mld dolarów. Model firmy, polegający na pożyczaniu pieniędzy na 9% odsetek, by osiągnąć 1% zysku, jest krytykowany jako „subprime” branży AI. Wysoce lewarowana gra finansowania mocy obliczeniowej staje w obliczu ostatecznego testu rynkowego.

Główne indeksy giełdy amerykańskiej nadal utrzymują się na wysokim poziomie, jednak ich wyceny już „weszły w sezon zimowy” — The Kobeissi Letter prezentuje bycze stanowisko wbrew tendencji spadkowej indeksów Nasdaq i Philadelphia Semiconductor Index.

W piątek indeks Nikkei 225 wzrósł o około 1,7%, a indeks Topix o 1,8%; wczesny wzrost indeksu KOSPI w Korei Południowej osiągnął 3,4%; australijski indeks akcji wzrósł o 0,89%. Indonezyjski rynek akcji gwałtownie spadł o ponad 11% po informacji, że MSCI rozważa zdegradowanie go i usunięcie z globalnych indeksów giełdowych, co wywołało wstrzymanie handlu. Cena złota spot spadła nieznacznie o około 0,05% do około 4168 dolarów za uncję. WTI crude oil spadła o 0,67% do około 97,32 dolarów.