BoE FPC: Narastające ryzyko spotęgowane przez zakłócenia globalnych łańcuchów dostaw spowodowane konfliktem na Bliskim Wschodzie
Bank of England ostrzega przed rosnącymi globalnymi ryzykami finansowymi
Komitet Polityki Finansowej (FPC) Banku Anglii opublikował w środę oświadczenie, na które powołuje się Reuters, informując, że choć brytyjski system finansowy pozostaje stabilny, pojawiają się narastające zagrożenia globalne. Bank centralny ostrzegł, że wzrost napięć geopolitycznych i wysokich cen aktywów zwiększa ryzyko zawirowań finansowych. Podkreślono, że jednoczesne pojawienie się podatności w takich obszarach jak dług publiczny, prywatne kredytowanie oraz ceny aktywów wysokiego ryzyka może doprowadzić do zwiększonej zmienności rynku.
BoE zwrócił również uwagę na trwający konflikt na Bliskim Wschodzie, opisując go jako istotny negatywny szok podażowy dla światowej gospodarki. Chociaż rynki finansowe wydają się spodziewać krótkotrwałego konfliktu, decydenci ostrzegają, że perspektywy pozostają bardzo niepewne, a długoterminowe skutki gospodarcze trudne do przewidzenia. Niemniej jednak BoE wyraził przekonanie, że brytyjskie banki są dobrze przygotowane, by kontynuować udzielanie kredytów gospodarstwom domowym i firmom, nawet jeśli warunki gospodarcze znacznie się pogorszą.
Główne punkty z oświadczenia FPC
- System finansowy Wielkiej Brytanii wykazuje odporność, ale wzrosło ryzyko równoczesnego ujawnienia się wielu podatności.
- Kryzys na Bliskim Wschodzie stanowi poważny negatywny szok podażowy dla światowej gospodarki.
- Utrzymują się obawy dotyczące rynków długu publicznego, spekulacyjnych cen aktywów i sektora prywatnych kredytów.
- Ekspozycje na repo zabezpieczone obligacjami są kształtowane przez kilka funduszy stosujących podobne strategie na różnych rynkach i regionach.
- Zaburzenia na międzynarodowych rynkach długu lub akcji mogą przenieść się również do Wielkiej Brytanii.
- Reformy wdrożone od 2022 roku pomogły sektorowi emerytalnemu LDI utrzymać stabilność.
- Upadłość Market Financial Solutions (MFS) podkreśla kruchość rynków kredytów wysokiego ryzyka.
- Wyceny amerykańskich firm technologicznych pozostają wyjątkowo wysokie, a konflikt z Iranem zwiększa ryzyko ze względu na zapotrzebowanie centrów danych AI na energię i łańcuchy dostaw.
- Brytyjskie banki są przygotowane do wspierania konsumentów i firm, nawet jeśli środowisko gospodarczo-finansowe gwałtownie się pogorszy.
- Rynki zakładają krótkotrwały konflikt na Bliskim Wschodzie, ale istnieje znaczna niepewność co do jego przebiegu i skutków długoterminowych.
- Przy obecnych prognozach stóp procentowych oczekuje się, że 58% posiadaczy kredytów hipotecznych w Wielkiej Brytanii zobaczy wyższe raty do końca 2028 roku, choć większość wzrostów powinna być umiarkowana.
- Bufor kapitałowy antycykliczny dla brytyjskich banków pozostaje na poziomie 2%.
Reakcja rynku
Aktualizacja FPC miała niewielki bezpośredni wpływ na funta szterlinga (GBP). GBP/USD wzrósł w środę o 0,53%, handlując w okolicach 1,3300 w momencie przygotowywania raportu.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Raport: TSMC podniesie ceny produkcji wafli od stycznia przyszłego roku o 3% do 6%, widoczność zamówień przedłużona do 2030 roku
Według doniesień medialnych, zaawansowane procesy technologiczne o wysokiej cenie, takie jak 2 nm i 3 nm w TSMC, odnotowały największy wzrost cen; natomiast wycena procesów dojrzałych i specjalnych zależy indywidualnie od produktu, wskaźnika wykorzystania mocy produkcyjnych oraz sytuacji klienta. Obecnie wykorzystanie mocy produkcyjnych 8-calowych fabryk TSMC przekracza 100%, a procesy poniżej 45 nm pracują na pełnych obrotach. Rozbudowa centrów danych AI napędza nie tylko popyt na GPU i HBM, ale także na PMIC, MCU oraz inne zamówienia w zakresie dojrzałych układów scalonych.
Departament Skarbu USA planuje wykupić do 6 miliardów dolarów długoterminowych obligacji, rentowność 30-letnich obligacji osiągnęła najwyższy poziom od 2007 roku
Jest to druga runda zwiększonych odkupywów długoterminowych obligacji skarbowych przez Ministerstwo Finansów. Tym razem zostaną odkupione obligacje o terminie zapadalności od 20 do 30 lat. Po ogłoszeniu planowanej maksymalnej skali, rentowność 30-letnich obligacji USA nadal rosła, chwilowo przekraczając 5,4%. W pierwszej rundzie przed dwoma tygodniami limit odkupów również wynosił 6 miliardów dolarów, co było poniżej oczekiwań niektórych uczestników rynku, a faktyczna kwota odkupu wyniosła jedynie 5,2 miliarda dolarów, przy czym Ministerstwo Finansów stwierdziło, że konkurencyjne oferty były niewystarczające.
Pod presją wielu czynników, wyprzedaż amerykańskich obligacji nasila się! Rentowność pięcioletnich obligacji po raz pierwszy od 2007 roku przekroczyła 5%, a dziesięcioletnie osiągnęły poziom 5,1%.
PMI w USA za wrzesień okazał się lepszy od oczekiwań, międzynarodowa ropa znowu przekroczyła poziom 100 dolarów za baryłkę, a członek zarządu Rezerwy Federalnej USA wysłał sygnały o możliwej podwyżce stóp procentowych, co razem uderzyło w rynek obligacji. Słaba aukcja 5-letnich obligacji skarbowych dodatkowo pogłębiła trudną sytuację na rynku długu. Próg psychologiczny 5% dla 10-letnich obligacji USA przestaje mieć znaczenie jako „sufit”, a rynek zaczyna dyskutować poziom 6%. Oprócz oczekiwań na podwyżki stóp, presję na wzrost rentowności długoterminowych obligacji wywierają także czynniki fiskalne i podaż.
Według doniesień administracja Trumpa rozważała 90-dniowy zakaz eksportu oleju napędowego, ale później temu zaprzeczono, a amerykańska sekretarz energii publicznie wyraziła sprzeciw.
W środę, według Politico, administracja Trumpa przygotowuje 90-dniowy zakaz eksportu diesla. Później Reuters poinformował, że Stany Zjednoczone nie zamierzają wprowadzić takiego zakazu. Tego samego dnia amerykańska minister energii oznajmiła, że zakaz eksportu diesla "na pewno się nie sprawdzi", a taki krok zmusi rafinerie do ograniczenia produkcji, co w efekcie podniesie ceny benzyny oraz paliwa lotniczego. Po publikacji informacji przez Politico, amerykańskie kontrakty na diesla spadły o ponad 7%, później częściowo odrobiły straty, lecz nie powróciły do wcześniejszego poziomu.
Ceny krypto
Więcej
