Alarm dotyczący amerykańskiego długu publicznego włączony, bilionowa presja zadłużenia prowadzi do konfrontacji rynku z sekretarzem skarbu, kryzys może być tylko kwestią czasu

⑴ Ostatnio amerykańskie obligacje długoterminowe zostały gwałtownie sprzedane, a rentowność obligacji 30-letnich chwilowo osiągnęła poziom 5,24%, zbliżając się do najwyższego punktu od 19 lat. Jednocześnie rentowność obligacji 10-letnich wzrosła do 4,71%, co jest najwyższym poziomem od około roku.⑵ W obliczu zawirowań rynkowych, sekretarz finansów Besant podjął pilne kroki, planując tej jesieni zwiększenie skali wykupu długoterminowych obligacji i obiecując wykorzystanie odpowiednich narzędzi politycznych w celu wsparcia rynku, jednocześnie przygotowując nowe środki mające powstrzymać stale rosnący federalny dług.⑶ Rynki jednak pozostają sceptyczne – „obrońcy obligacji” nadal wyrażają brak zaufania poprzez swoje działania; traderzy powszechnie kwestionują, czy obecne środki faktycznie mogą rozwiązać pogłębiający się problem amerykańskiego zadłużenia, czy też ostatecznie to rynek obligacji będzie decydować o rozwoju sytuacji.⑷ Były gwiazdor Enronu, a obecnie filantrop John Arnold stwierdził wprost, że w pewnym momencie można rozsądnie oczekiwać nadejścia kryzysu; obawia się, że jeśli sytuacja budżetowa nie ulegnie zmianie, to po wystąpieniu punktu krytycznego konsekwencje będą nieodwracalne.⑸ Deficyt budżetu federalnego w bieżącym roku finansowym zbliża się już do 1,8 biliona dolarów, a przewiduje się, że w roku finansowym 2026 wydatki netto na odsetki przekroczą 1 bilion dolarów i będą nadal rosnąć. Plan wykupu obligacji, jeśli sfinansowany emisją krótkoterminowych papierów, jest tylko tymczasowym rozwiązaniem i nie dotyka głównego problemu.⑹ Tymczasem wojna w Iranie wywindowała ceny ropy naftowej i zwiększyła wydatki na zbrojenia, a niepewność co do przyszłości polityki monetarnej pod nowym przewodniczącym Fed, Walshem, dodatkowo nasila obawy inflacyjne i zamieszanie wokół wyceny długoterminowych obligacji.⑺ Departament Skarbu zamierza obniżyć rentowności, podczas gdy przewodniczący Fed uważa, że rynek powinien kierować wytycznymi polityki – sprzeczne sygnały obu instytucji tworzą subtelną grę podczas tegorocznej globalnej konferencji banków centralnych w Jackson Hole. Każda deklaracja dotycząca inflacji lub redukcji bilansu może spowodować ponowną wycenę amerykańskich obligacji, dolara, złota i rynku akcji.