Złoto poszybowało w górę wraz z amerykańskimi obligacjami skarbowymi, gdy spadek cen ropy pomógł złagodzić obawy dotyczące inflacji po pierwszej od 2023 roku podwyżce stóp procentowych przez Federal Reserve.
Kruszec wzrósł aż o 2,8%, przekraczając cenę $4,380 za uncję i przerywając trzydniowy spadek. Rentowności obligacji skarbowych ostygły po gwałtownym wzroście na fali jednomyślnej decyzji Federal Reserve w środę o podwyżce stóp o ćwierć punktu procentowego. Odzyskanie siły przez obligacje złagodziło presję na złoto, które na ogół radzi sobie gorzej, gdy rentowności obligacji są wysokie, ponieważ nie przynosi odsetek.
Rentowności „korygują się po przesadnej reakcji” z poprzedniej sesji, powiedział Christopher Wong, strateg w Oversea-Chinese Banking Corp. To z kolei wsparło złoto, dodał, choć „podwyższone rentowności i silniejszy dolar amerykański mogą nadal ograniczać wzrost złota w krótkim terminie.”
Ropa osłabła w czwartek ze względu na sygnały, że zakłócenia dostaw na Bliskim Wschodzie mogą się zmniejszyć, ponieważ Arabia Saudyjska dąży do częściowego przywrócenia przepływów kluczowym rurociągiem. Stały rajd cen ropy umacniał oczekiwania wobec wrześniowej podwyżki stóp przez Federal Reserve, co wywierało presję na złoto.
Choć podwyżka stóp przez Federal Reserve była oczekiwana, retoryka przewodniczącego Kevina Warsha dotycząca inflacji podniosła rynkowe oczekiwania na co najmniej jeszcze jedną podwyżkę w tym roku oraz nawet dwie kolejne w 2027.
Zasygnalizowanie przez Federal Reserve, że stopy pozostaną wyższe przez dłuższy czas, „pozostaje krótkoterminowym wyzwaniem dla żółtego metalu”, napisał Giovanni Staunovo, strateg w UBS Group AG, w nocie.
Mimo to, „rosnące deficyty fiskalne, większe obciążenie długiem, ostateczne osłabienie dolara amerykańskiego oraz nasze oczekiwanie, że Federal Reserve wznowi luzowanie polityki w przyszłym roku, powinny wspierać złoto, pomimo krótkoterminowej zmienności”, napisał. Korekty cen do poziomu około $4,000 „stanowią okazję do zwiększenia ekspozycji”, dodał.
Tymczasem inwestorzy nadal chętnie kupują złoto poprzez fundusze ETF zabezpieczone złotem. ETF-y śledzone przez Bloomberg odnotowały napływ środków przez osiem kolejnych dni.
Popyt na opcje na niektóre z największych ETF-ów zabezpieczonych złotem także był równie silny. Największy z nich, SPDR Gold Shares, ostatnio odnotował najwyższy poziom otwartych opcji call od pierwszych tygodni roku. Otwarte kontrakty mogą zwiększać zmienność na rynku kruszców, ponieważ dealerzy śpieszą się z zabezpieczeniem przez zakup ETF-ów, gdy ceny rosną, i ich sprzedaż, gdy ceny spadają.
Złoto w dostawie natychmiastowej wzrosło o 2,5% do $4,368.91 za uncję o godz. 17:08 w Londynie. Srebro poszybowało o 4,6% do $65.85 za uncję. Platyna i pallad także zyskały. Bloomberg Dollar Spot Index pozostał bez większych zmian po wzroście o 0,5% w środę.
(Autorzy: Jack Ryan i Yihui Xie)
