Czy korekta akcji transportowych przynosi okazję inwestycyjną? Citi pozytywnie ocenia poprawę cyklu branżowego i podnosi rekomendację XPO (XPO.US) do „kupuj”
Według badań Citi Research, ostatnia szeroka korekta w amerykańskim sektorze transportowym sprawiła, że wyceny akcji przewozowych ponownie stały się atrakcyjne.
Z informacji uzyskanych przez aplikację Zhihong Finance wynika, że Citi Research uważa, iż niedawna korekta w amerykańskim sektorze transportowym sprawiła, że wyceny spółek transportowych ponownie stały się atrakcyjne. Analityk banku, Ariel Rosa, stał się dzięki temu bardziej optymistyczny wobec perspektyw branży i podniósł rekomendację dla firmy LTL XPO (XPO.US) z „neutralnie” na „kupuj”, przewidując jednocześnie silne wyniki spółki w trzecim kwartale.
W ubiegłym miesiącu JB Hunt Transport Services (JBHT.US) wydał ostrzeżenie o słabszych wynikach, co wywołało gwałtowne spadki w sektorze przewozów. Rosa uważa, że ta korekta spowodowała „reset wycen” w całym sektorze transportowym, co jest zdrową poprawką, tworzącą bardziej atrakcyjne możliwości wejścia dla inwestorów. Pomimo że wysokie ceny paliwa i rosnące stopy procentowe wciąż stanowią makroekonomiczne zagrożenia i mogą skłaniać rynek do ostrożności, spadek wycen w sektorze ponownie otwiera przestrzeń do potencjalnych wzrostów.
Jak wskazuje Rosa, w ostatnich miesiącach ryzyka makroekonomiczne nieco wzrosły, jednak cykl koniunkturalny w transporcie nadal zapowiada się coraz lepiej. W miarę dalszego kurczenia się zdolności przewozowych branży, ceny przewozów kontraktowych powinny mieć jeszcze więcej przestrzeni do wzrostu przed rokiem 2027, co przełoży się na lepsze wyniki finansowe firm z sektora.
W tych okolicznościach Citi wskazał Robinson Logistics (CHRW.US), Saia (SAIA.US), TFI International (TFII.US), GXO Logistics (GXO.US) oraz niedawno podniesioną do „kupuj” XPO jako główne typy w branży, pozostając także optymistyczny wobec UPS (UPS.US) i FedEx (FDX.US).
W odniesieniu do nadchodzących wyników kwartalnych XPO Rosa prognozuje, że tonaż przewozów spółki zanotuje wzrost o średnie wartości procentowe, a wyższe dopłaty paliwowe powinny wesprzeć zysk operacyjny (EBIT). Ponadto obecne warunki cenowe są nadal korzystne i prawdopodobne jest dalsze ich doskonalenie w czwartym kwartale.
Citi zakłada, że około połowa wzrostu jednostkowego zysku XPO w trzecim kwartale pochodzi z poprawy cen bazowych, a druga połowa z optymalizacji portfolio działalności. W miarę jak spółka rozwija kluczowe gałęzie, takie jak transport lokalny, usługi premium oraz obsługa klientów z branży spożywczej i FMCG, różnica 13 punktów procentowych względem lidera rynku Old Dominion w zakresie tych wskaźników dochodowości powinna się jeszcze zmniejszyć.
Rosa podkreśla, że XPO wykorzystuje obecnie stosunkowo zdrowy popyt rynkowy, systematycznie zwiększając swój udział w rynku. Wśród spółek działających w segmencie LTL, zarówno wzrost wolumenu przewozów, jak i cen XPO powinny przekroczyć średnią branżową. To był kluczowy powód podniesienia rekomendacji przez Citi.
Poprawa przepływów pieniężnych również jest ważną częścią argumentacji na rzecz inwestycji w XPO. Citi szacuje, że wolne przepływy pieniężne firmy w tym roku mogą się podwoić, osiągając około 800 milionów dolarów, a w 2027 roku wyniosą 1 miliard dolarów. Wraz ze wzrostem zdolności do generowania gotówki spółka w przyszłości może zwiększyć skalę skupu własnych akcji.
XPO planuje opublikować wyniki za trzeci kwartał przed otwarciem sesji giełdowej w USA 29 października. Rynek obecnie oczekuje, że przychody spółki za kwartał wyniosą około 2,37 miliarda dolarów, a skorygowany zysk na akcję ukształtuje się na poziomie 1,57 dolara.
Obecnie konsensus analityków z Wall Street oraz platformy analiz finansowych i inwestycyjnych Seeking Alpha w odniesieniu do XPO to „kupuj”, a ocena ilościowa Seeking Alpha również daje „kupuj”, z wynikiem 4,31 na 5 możliwych punktów. Generalnie Citi uważa, że po ostatniej korekcie wycen, jeśli poprawi się cykl koniunkturalny branży transportowej, podaż przewozowa będzie się dalej kurczyć, a ceny kontraktowe będą rosły, to stosunek ryzyka do potencjalnego zysku dla akcji XPO i pozostałych spółek transportowych uległ wyraźnej poprawie względem poprzednich miesięcy.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
We wrześniu japońscy inwestorzy już drugi miesiąc z rzędu wycofali środki z zagranicznych rynków obligacji.
We wrześniu japońscy inwestorzy już drugi miesiąc z rzędu byli netto sprzedawcami zagranicznych obligacji, co było spowodowane rosnącymi kosztami pożyczek w USA i Europie oraz coraz bardziej atrakcyjnymi zyskami w kraju, które skłaniają ich do wycofywania się z zagranicznych rynków. Według danych opublikowanych przez japońskie Ministerstwo Finansów we wtorek, inwestorzy z Japonii sprzedali netto zagraniczne obligacje o wartości 969 miliardów jenów (6.13 miliarda dolarów) w zeszłym miesiącu, mniej niż 1.16 biliona jenów netto sprzedanych w poprzednim miesiącu. Wartość netto sprzedanych długoterminowych obligacji walutowych wyniosła 1.43 biliona jenów – najwyższa od sześciu miesięcy – jednocześnie kupując około 457 miliardów jenów krótkoterminowych paperów wartościowych. Wzrost japońskich stóp procentowych zaczyna przyciągać część ogromnych zagranicznych inwestycji z powrotem do kraju, co oznacza znaczące zmiany w globalnych przepływach kapitału. Jak dotąd w 2024 roku japońscy inwestorzy sprzedali netto około 5.08 biliona jenów zagranicznych obligacji, co jest najwyższym poziomem od 2022 roku. Ten odpływ kapitału może wspierać kurs jena i wywierać presję na rynku obligacji, gdzie Japonia przez dziesięciolecia była jednym z głównych kupców. Wzrost kosztów energii nasilił obawy związane z inflacją, skłaniając Federal Reserve oraz European Central Bank do podwyżek stóp we wrześniu, co dodatkowo obciążyło globalny rynek obligacji. Na początku tygodnia, rentowność japońskich obligacji 10-letnich osiągnęła 3.122%, najwyższy poziom od 30 lat, zwiększając atrakcyjność krajowych papierów wartościowych. We wrześniu Bank of Japan przodował w sprzedaży zagranicznych długoterminowych obligacji, z wartością netto sprzedaży 2.49 biliona jenów – najwyższą od siedmiu miesięcy. Firmy ubezpieczeń na życie oraz fundusze inwestycyjne również zanotowały odpowiednio 288.6 miliarda jenów i 200.1 miliarda jenów netto sprzedaży. Jednak rachunki powiernicze kupiły netto 1.2 biliona jenów zagranicznych długoterminowych obligacji, podkreślając różnice w strategiach inwestycyjnych japońskich instytucji. Z innego raportu Bank of Japan wynika, że w pierwszych ośmiu miesiącach tego roku japońscy inwestorzy sprzedali netto 4.74 biliona jenów obligacji USA, jednocześnie kupując netto 355.85 miliarda jenów obligacji europejskich. W Europie netto kupili 329.82 miliarda jenów włoskich obligacji, sprzedając jednocześnie 208.59 miliarda jenów francuskich i 94.25 miliarda jenów niemieckich obligacji. (1 dolar = 158.1400 jenów).
RBC staje się bardziej ostrożny wobec sektora produktów budowlanych: oczekiwania dotyczące ożywienia rynku mieszkaniowego słabną, wiele akcji obniżono ocenę
RBC Capital Markets stała się bardziej ostrożna wobec sektora produktów budowlanych przed sezonem wyników za trzeci kwartał, obniżając prognozy zysków i ratingi kilku spółek, ze względu na wysokie stopy procentowe, inflację oraz słabą popyt na mieszkania, które mogą utrzymać się do 2027 roku.
Warunki wstępne do łapania dołka na złocie i srebrze 261008
SK hynix wydziela Solidigm na debiut giełdowy w USA: Goldman Sachs i Morgan Stanley prowadzą emisję, zbiórka funduszy o wartości miliardów dolarów skupiona na magazynowaniu AI
SK hynix ustalił skład zespołu zaangażowanego w IPO dla swojej spółki córki Solidigm, zajmującej się pamięcią NAND, wybierając Goldman Sachs i Morgan Stanley jako głównych prowadzących. Planowane finansowanie wynosi około 10 miliardów dolarów. To pierwszy raz, gdy SK hynix po przejęciu działu NAND oraz SSD od Intel i utworzeniu Solidigm, wyraźnie wyznaczył niezależną ścieżkę kapitałową dla tego aktywa.
Ceny krypto
Więcej
