O ciclo em andamento está chegando a um ponto de inflexão crucial.
De um ponto de vista técnico, o mercado tem se movimentado lateralmente há semanas. Enquanto isso, a liquidez em derivativos vem aumentando, o que significa que qualquer movimento agressivo em qualquer direção pode desencadear uma oscilação acentuada e volátil.
O Bitcoin [BTC] está claramente liderando esse cenário. Até agora, o BTC tem oscilado em torno do nível de $85 mil por cinco semanas. Historicamente, esse tipo de movimentação lateral tende a definir o próximo movimento do BTC, muitas vezes pegando de surpresa os traders de Futuros mais tardios.
Fonte: TradingView (BTC/USDT)
Nesse contexto, o recente movimento de baixa do Bitcoin começa a ganhar relevância.
Para contextualizar, em 26 de dezembro, o BTC caiu 2,22% para $86 mil, eliminando quase $3 mil em apenas 45 minutos, enquanto $70 milhões em posições longas foram liquidados. Naturalmente, parecia que o BTC finalmente havia mostrado sua direção.
No entanto, a reação do mercado foi contida.
Apesar da queda, o sentimento permaneceu na zona de “medo”, e a liquidação total chegou a apenas $189 milhões. Em poucas palavras, não houve pânico generalizado. Isso levanta uma questão importante – A “convicção” no Bitcoin finalmente está começando a aparecer?
A movimentação do Bitcoin levanta dúvidas sobre a confiança dos HODLers
Analisando os dados on-chain, parece que o FUD de 2025 provavelmente era necessário.
Um analista observou que aproximadamente $154 bilhões em posições cripto foram liquidadas até agora neste ano. É uma grande reviravolta, alinhada à queda anual de 6,34% do BTC – Um sinal claro de que o mercado está realmente reposicionando suas apostas.
O resultado? Os derivativos superaquecidos do Bitcoin finalmente esfriaram. Na verdade, dados da Coinglass destacaram que o Open Interest (OI) do BTC caiu cerca de $40 bilhões apenas no quarto trimestre. No momento da redação, o valor era de apenas $56 bilhões.
Fonte: Coinglass
Ainda assim, a convicção não parece ter se quebrado.
No lado on-chain, dados das exchanges revelaram que os saldos de Bitcoin continuaram a cair ao longo de 2025. Mais especificamente, o BTC mantido em exchanges caiu cerca de 15% neste ano, com aproximadamente 430.000 BTC sendo retirados desde abril.
Diante desse cenário, a resiliência do Bitcoin não parece aleatória. Na verdade, a combinação da queda dos saldos em exchanges e o esfriamento dos derivativos ajudou a estabilizar a ação do preço, limitando assim o risco de oscilações bruscas.
Nesse contexto, a recente volatilidade do Bitcoin parece mais alinhada à pressão macroeconômica de curto prazo do que a qualquer perda real de convicção entre os holders de longo prazo. Isso pode abrir caminho para um cenário otimista em 2026.
Pensamentos Finais
- A queda acentuada do Bitcoin desencadeou liquidações, mas o movimento permaneceu contido – Sinalizando um reset de alavancagem e não venda por pânico.
- Derivativos em queda e saldos menores nas exchanges apontam para uma convicção estável dos holders de longo prazo.
