Status de porto seguro do dólar continua perdendo apelo, diz SocGen
A empresa observa que o status do dólar como porto seguro no curto prazo foi prejudicado por uma série de fatores à medida que entramos no novo ano. Em especial, um fluxo constante de surpresas geopolíticas iniciadas pelos EUA, bem como a clara preferência de Trump por taxas de juros mais baixas, estão criando um grande obstáculo para a moeda. Sobre este último ponto, acho que podemos chamar pelo que é: um claro ataque à independência do Fed.
O Societe Generale acrescenta que, mesmo com o crescimento positivo dos EUA, diferenciais de taxas mais amplos e já consideráveis posições líquidas vendidas no dólar, isso não trouxe muito conforto para a moeda norte-americana. Acrescenta ainda que a performance do ouro no início do ano e os ganhos próximos de 70% nos últimos doze meses apontam que os investidores estão reduzindo a exposição ao dólar em vez de rotacionar para outras moedas fiduciárias.
Em outras palavras, a estratégia parece continuar sendo buscar commodities, especialmente metais preciosos, para aproveitar as vulnerabilidades do dólar.
Mas entre as moedas do G10, a empresa argumenta que a posição comprada mais construtiva favorecida é o dólar australiano. Eles permanecem otimistas em relação ao aussie "mesmo que uma incerteza geopolítica mais ampla torne as posições vendidas diretas em dólar norte-americano menos diretas".
Com o sentimento de risco continuando resiliente, esse é um argumento válido, juntamente com a narrativa principal de que o RBA parece estar entre os primeiros dos principais bancos centrais a mudar para aumentos de juros em seguida.
Aviso Legal: o conteúdo deste artigo reflete exclusivamente a opinião do autor e não representa a plataforma. Este artigo não deve servir como referência para a tomada de decisões de investimento.
Talvez também goste
Apesar da queda nos preços do petróleo e do tom mais dovish dos dirigentes do Federal Reserve, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuam a subir
A onda de venda dos títulos do Tesouro dos EUA continua a se espalhar, com o rendimento de 30 anos atingindo o valor mais alto em 24 anos, de 5,621%, e o rendimento de 10 anos alcançando o pico desde 2002. Tanto a queda dos preços do petróleo quanto os sinais dovish perderam eficácia, e as taxas de juros de longo prazo seguem independentes. Os altos rendimentos estão remodelando a estrutura das ações americanas; quando a narrativa da inteligência artificial se torna o último pilar do mercado, qualquer fissura pode desencadear uma reação em cadeia.
A mesa de operações da JPMorgan, considerada a "mais precisa dos últimos dois anos", está agora otimista
A lógica de suporte abrange cinco pilares principais: superação de expectativas macroeconômicas, resiliência do consumidor, expectativas de lucro baixas, estabilização dos rendimentos e melhora dos aspectos técnicos. Desde a última mudança de posição em 31 de agosto, a estratégia de par long Nasdaq 100 e short Russell 2000 acumula alta superior a 8%, sendo que este recente “viés otimista” é ainda mais convincente. Na estratégia, o setor de tecnologia continua sendo o núcleo das posições compradas, mas o instrumento de hedge mudou de short RTY para derivativos, ao mesmo tempo em que é ressaltado que o risco de alta de juros no longo prazo permanece.
Preços de criptomoedas
Mais
