EUA e Japão intervêm juntos no mercado cambial após quase 30 anos; Federal Reserve afirma que ação foi liderada pelo Departamento do Tesouro dos EUA e que não usou seus próprios fundos

De acordo com informações do Zhihui Finance APP, o Federal Reserve afirmou nesta quarta-feira que a intervenção conjunta entre os Estados Unidos e o Japão no final de julho para apoiar o iene foi liderada pelo Departamento do Tesouro dos EUA, sem envolvimento direto de recursos próprios do Federal Reserve. Esta ação marca a primeira intervenção conjunta EUA-Japão no mercado cambial em cerca de 30 anos para sustentar o iene, após a moeda japonesa ter atingido frente ao dólar o seu nível mais baixo desde a década de 1980.

A ata da reunião de política monetária do Federal Reserve de setembro mostra que o Federal Reserve de Nova Iorque operou “exclusivamente na qualidade de agente fiscal do Departamento do Tesouro” durante esta intervenção, utilizando fundos do próprio Tesouro. A conta do Sistema de Operações de Mercado Aberto (SOMA), utilizada para execução de políticas monetárias e que detém sobretudo títulos do Tesouro e outros valores mobiliários, não foi utilizada nesta operação.

A ata da reunião não revelou o momento exato nem a dimensão da intervenção. A secretária do Tesouro dos EUA, Beisent, declarou no mês passado que a participação americana foi de natureza “simbólica” e afirmou que apoiar o iene está de acordo com os interesses dos Estados Unidos.

Nos últimos anos, a desvalorização persistente do iene tornou-se uma questão importante para os formuladores de políticas no Japão. O enfraquecimento do iene aumentou o preço dos produtos importados e agravou a pressão sobre o custo de vida das famílias japonesas. Ao mesmo tempo, o Presidente dos EUA, Trump, já criticou anteriormente o nível do câmbio do iene, sustentando que a moeda desvalorizada confere aos fabricantes japoneses uma vantagem competitiva injusta no comércio internacional.

A intervenção de final de julho assinala a primeira vez em quase 30 anos que Tóquio e Washington atuam conjuntamente no mercado cambial para apoiar o iene. Antes disso, o iene vinha desvalorizando-se acentuadamente, chegando a mínimos não vistos desde a década de 1980 face ao dólar.

O Japão investiu grandes quantias para estabilizar a taxa de câmbio. Dados do Ministério das Finanças do Japão mostram que, no mês encerrado em 26 de agosto, o montante destinado à intervenção cambial atingiu um recorde de 15,4 trilhões de ienes, o equivalente a cerca de 97,5 mil milhões de dólares. Tanto o Ministro das Finanças japonês, Katayama Satsuki, quanto Beisent afirmaram estar dispostos a intervir novamente, caso seja necessário.

No entanto, especialistas de mercado acreditam que, mesmo que EUA e Japão voltem a intervir, isso pode não ser suficiente para inverter de forma duradoura a tendência de desvalorização do iene. Os principais fatores que influenciam a trajetória da moeda continuam a ser as diferenças de política monetária entre os dois países. Caso o mercado entenda que o Banco do Japão não conseguirá apertar a sua política monetária ao ritmo do Federal Reserve, o iene poderá voltar a sofrer pressão descendente.

Alguns estrategistas alertam que, nesta conjuntura, o iene pode retestar o patamar de 160 por dólar. Além disso, o plano da primeira-ministra japonesa, Takai Sanae, de impulsionar o gasto fiscal expansionista, também gerou preocupações no mercado quanto às perspectivas fiscais do Japão, aprofundando ainda mais a pressão sobre a moeda.

Até quarta-feira, a taxa de câmbio do iene frente ao dólar sofreu pouca alteração, negociando-se perto de 157,95. Com a moeda a permanecer próxima dos mínimos históricos, o mercado continua de olho em possíveis novas intervenções conjuntas Estados Unidos-Japão, bem como na capacidade do Banco do Japão de reduzir a diferença de taxas de juro com o Federal Reserve através da política monetária.