Meta supera expectativas de receita no terceiro trimestre e orientação para o quarto trimestre, aumenta o limite inferior de gastos de capital em IA e planeja emissão de novas ações sem direito a voto｜Relatório Financeiro

A receita da Meta no terceiro trimestre atingiu um recorde histórico, ao mesmo tempo em que anunciou a emissão de uma nova categoria de ações sem direito a voto, para evitar que Zuckerberg deixe a jurisdição da sede da empresa devido ao imposto sobre fortunas da Califórnia, além de abrir caminhos de financiamento para seu ambicioso plano de investimento em inteligência artificial.

A Meta divulgou na quarta-feira que a receita do terceiro trimestre foi de US$ 64,6 bilhões, um aumento de 26% em relação ao ano anterior, superando a estimativa dos analistas de US$ 63,3 bilhões. A empresa prevê que a receita do quarto trimestre ficará entre US$ 73 bilhões e US$ 76 bilhões, com valor mediano acima das expectativas do mercado.

O lucro, no entanto, foi impactado significativamente por despesas pontuais referentes a acordos legais. O lucro por ação diluído da Meta no terceiro trimestre foi de US$ 3,83, ficando abaixo do esperado pelos analistas, que era cerca de US$ 6,54. A empresa contabilizou US$ 9,89 bilhões em despesas com acordos legais; excluindo esse valor, o lucro por ação seria de US$ 7,40.

Ao mesmo tempo, a Meta elevou a projeção mínima de gastos de capital para 2026 de US$ 130 bilhões para US$ 135 bilhões, mantendo o teto em US$ 145 bilhões.

As ações da Meta chegaram a subir 6% após o fechamento do mercado, mas recuaram posteriormente, registrando alta de 2,2% até o momento desta publicação.

Pela primeira vez desde a abertura de capital, o fluxo de caixa livre da Meta ficou negativo, registrando menos US$ 2,2 bilhões no período, resultado melhor que a estimativa anterior dos analistas, que era de negativo US$ 9,4 bilhões.

A empresa está investindo dezenas de bilhões de dólares em chips e construção de data centers para buscar uma posição mais vantajosa na competição com OpenAI e Anthropic, o que tem consumido o tradicionalmente confortável fluxo de caixa da companhia.

No terceiro trimestre, os gastos de capital da Meta (incluindo pagamento de principal de leasing) atingiram US$ 34,91 bilhões. A empresa ajustou a previsão anual de gastos de capital para US$ 135 bilhões a US$ 145 bilhões, acima do piso anterior de US$ 130 bilhões, refletindo o contínuo aporte na expansão de sua infraestrutura de IA.

A empresa anunciou a criação da nova ação ordinária Classe C sem direito a voto, com previsão de vigência a partir de janeiro de 2027. Essa iniciativa visa prover mais recursos para os investimentos em IA, sem enfraquecer o controle de voto do CEO, Mark Zuckerberg.

Além disso, essa nova categoria de ações será distribuída aos atuais investidores na forma de dividendo em ações. A Meta informou que para cada ação atualmente detida, o investidor receberá uma ação nova, o que na prática equivale a um split 2 por 1.

Meta emite ação sem direito a voto em troca de compromisso de Zuckerberg permanecer na Califórnia

A Meta firmou acordo com Zuckerberg para emitir-lhe ações Classe C sem direito a voto. Em contrapartida, Zuckerberg se compromete a permanecer vivendo na Califórnia ou em outro distrito sede da Meta nos próximos oito anos.

Esta medida também está relacionada ao proposto imposto sobre fortunas para bilionários na Califórnia. Zuckerberg já havia declarado que tal tributo poderia obrigá-lo a vender ações Classe B, com direito a voto, para levantar recursos e pagar a taxação, o que reduzira a sua participação com direito a voto na empresa para menos de 53%.

Pelo acordo, Zuckerberg pode vender imediatamente 20% das ações Classe C recebidas, equivalente a 10% de seu patrimônio econômico total; as restrições sobre o restante serão gradualmente levantadas ao longo de oito anos.

O Comitê Especial da Meta destacou que garantir a presença de Zuckerberg na sede da empresa é fundamental, especialmente diante da intensificação da competição em IA e da colaboração estreita com o Meta Superintelligence Labs.

A diretora financeira Susan Li afirmou que as ações Classe C servirão principalmente como instrumento financeiro, conferindo à empresa maior flexibilidade para levantar recursos para o segmento de IA, sem diluir o poder de voto dos acionistas atuais.

Negócios de publicidade mantêm crescimento; previsão de receita para o quarto trimestre supera expectativas

A publicidade continua sendo o principal motor do crescimento da Meta. No terceiro trimestre, o número de impressões de anúncios aumentou 10% em relação ao mesmo período anterior e o preço médio dos anúncios subiu 14%. O número diário de usuários ativos da família de aplicativos chegou a 3,64 bilhões, alta de 3% ano a ano.

A Meta projeta receita de US$ 73 a US$ 76 bilhões para o quarto trimestre, com valor mediano de US$ 74,5 bilhões, um crescimento de cerca de 24% ante igual período do ano anterior. Esta previsão está acima da estimativa média de analistas compilada pela LSEG, que era de aproximadamente US$ 73 bilhões, indicando confiança da empresa na demanda publicitária e no crescimento do negócio até o fim do ano.

O crescimento da publicidade também é um pilar fundamental para os investimentos em IA. A Meta está aplicando IA em recursos como veiculação e direcionamento de anúncios, e tenta estender receitas além do modelo publicitário com novos produtos baseados em IA. No entanto, ainda está por comprovar se o progresso comercial destas novas linhas será suficiente para justificar o grande aporte em infraestrutura.

A Meta definiu seu assistente de IA para o consumidor, o Muse, como o pilar central de sua estratégia e reestruturou sua organização em torno do Meta Superintelligence Labs, responsável pelo produto, além de anunciar uma nova linha de negócios voltada à venda de ferramentas de IA para clientes corporativos.

De acordo com dados da consultoria SensorTower, desde o lançamento em setembro, o Muse já ultrapassou 10 milhões de downloads e o app oferece planos de assinatura de US$ 20 e US$ 100 mensais.

No mês seguinte ao lançamento do Muse, as ações da Meta acumularam alta próxima de 20%. Segundo uma estimativa da Truist Securities, o Muse pode gerar US$ 28,5 bilhões em receita incremental para a Meta até 2030.

No entanto, o Muse ainda enfrenta diversos desafios: pesquisas de opinião mostram baixa aceitação popular por assistentes de IA; além disso, dezenas de sites, incluindo Amazon, já bloquearam o acesso do Muse, e algumas empresas restringem sua conexão por motivos de segurança, limitando a utilidade do produto em situações como compras online.

Custo de acordos legais pesa no lucro, crescimento de despesas exige atenção

No terceiro trimestre, o lucro líquido da Meta foi de US$ 9,86 bilhões, com lucro diluído por ação de US$ 3,83. A empresa contabilizou US$ 9,89 bilhões em despesas de acordos legais, o que criou significativa diferença entre o lucro reportado e o lucro ajustado pela exclusão dessas despesas extraordinárias.

A receita do terceiro trimestre superou as expectativas de mercado, mas o lucro por ação ficou abaixo do projetado pelos analistas. Ao excluir o custo dos acordos legais, o lucro por ação sobe para US$ 7,40, superando as previsões.

Em agosto deste ano, a Meta fechou acordo com cerca de 48 estados norte-americanos, se comprometendo a pagar até US$ 18 bilhões em dez anos e a adotar uma série de restrições sobre o uso do Facebook e Instagram por menores de idade, após acusações de que as plataformas foram deliberadamente desenhadas para causar dependência em crianças.

No dia da divulgação do balanço do trimestre, um juiz do Novo México condenou a Meta a pagar multa de US$ 25 bilhões, após um júri concluir que a empresa teria enganado sobre o compartilhamento de dados de usuários com terceiros e a implementação de políticas sobre discurso de ódio e desinformação. O caso envolveu a consultoria política britânica Cambridge Analytica.

Porém, o aumento de despesas não se deveu apenas a um incidente jurídico isolado. O custo total e despesas da Meta no trimestre aumentaram 68% em relação ao mesmo período do ano anterior, somando US$ 51,61 bilhões, bem acima do aumento de 26% da receita. A margem operacional caiu de 40% há um ano para 20%, evidenciando a pressão sobre a rentabilidade com a ampliação dos investimentos em IA.

A Meta prevê que os custos e despesas totais em 2026 cheguem a US$ 175 bilhões a US$ 179 bilhões. Diante do crescimento contínuo dos dispêndios com IA, investidores precisam avaliar conjuntamente o crescimento da receita publicitária, velocidade de expansão de custos e evolução do fluxo de caixa, não apenas o lucro por ação ajustado após remover itens extraordinários.