Беспокоится ли ФРС о ликвидности резервов банков?
На этой неделе в протоколах ноябрьского заседания FOMC появилось нечто очень интересное
Это отрывок из информационного бюллетеня Forward Guidance. Чтобы прочитать полные выпуски, подпишитесь .
На этой неделе в протоколах ноябрьского заседания FOMC появилось нечто очень интересное, не связанное с ожиданиями снижения ставок.
Глубоко в протоколах был скрыт следующий отрывок:
Информационный бюллетень
Подпишитесь на информационный бюллетень Forward Guidance
По сути, ФРС рассматривает возможность снижения ставки вознаграждения по активам на Реверсивном РЕПО на 5 базисных пунктов, что снизит нижнюю границу целевого диапазона ставки федеральных фондов.
Вот как это выглядит визуально:
Можно только предполагать, почему FOMC хочет снизить эту ставку, но существует убедительная теория:
Учитывая недавний рост использования Постоянного РЕПО, который произошел в конце предыдущего квартала, и признание членами FOMC того, что время, в течение которого QT может продолжаться без потенциального напряжения в денежной системе, ограничено, FOMC может пытаться опередить это, поощряя оттоки из RRP и увеличивая резервы банков для обеспечения достаточной ликвидности.
Как показано на этом графике, сравнивающем T-билеты на $1 миллион с ставкой вознаграждения RRP, фонды денежного рынка обычно чередуются между владением двумя, в зависимости от того, какой из них имеет более высокую доходность в данный момент. Уменьшая ставку вознаграждения, T-билеты становятся более привлекательными:
Как мы видим в текущем балансе RRP, там все еще находится $186 миллиардов наличных, которые "застряли" в RRP. Снижая ставку вознаграждения, похоже, FOMC пытается ввести эти деньги в широкую финансовую систему, чтобы обеспечить достаточную ликвидность. Это происходит на фоне продолжающегося QT, который приближается к потенциальной цели, что может создать напряжение в уровнях резервов банков:
Нам придется подождать до следующего заседания FOMC в декабре, чтобы подтвердить, будет ли это действительно так. Однако факт остается фактом: даже признавая эту потенциальную динамику, FOMC сигнализирует о том, что они все больше обеспокоены уровнями ликвидности резервов банков.
Начните свой день с главных крипто-инсайтов от Дэвида Канеллиса и Кэтрин Росс. Подпишитесь на рассылку Empire.
Исследуйте растущее пересечение между криптовалютой, макроэкономикой, политикой и финансами с Беном Страком, Кейси Вагнером и Феликсом Жовеном. Подпишитесь на рассылку Forward Guidance.
Получайте альфу прямо в свой почтовый ящик с рассылкой 0xResearch — основные моменты рынка, графики, идеи для торговли, обновления по управлению и многое другое.
Рассылка Lightspeed — это все о Solana, в вашем почтовом ящике, каждый день. Подпишитесь на ежедневные новости Solana от Джека Кубинека и Джеффа Албуса.
- Банковское дело
- FOMC
- рассылка Forward Guidance
- ликвидность
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Бесент снова повторяет старую песню о "снижении долга", участники рынка: видение — это не план
Министр финансов США Бессент отметил, что устойчивый рост ВВП выше 3% способствует снижению отношения государственного долга к ВВП. По мнению участников рынка, при высоком уровне дефицита экономический рост не решает коренную проблему. Чтобы достичь цели Бессента и снизить дефицит до 3% от ВВП, темпы роста экономики США должны составлять 4,5%. Кроме того, решения в области бюджетной политики принимает Конгресс, а не Министерство финансов.
Республиканская партия отвергает опасения по поводу искусственного интеллекта, демократическая партия сомневается во влиянии крупных технологических компаний на политику правительства Трампа в отношении ИИ и требует раскрыть процесс изменений в рамках регулирования
Один сенатор-республиканец направил письмо генеральному директору Anthropic, предостерегая его от "паникёрского" подхода к искусственному интеллекту и призывая подчеркнуть потенциал ИИ для улучшения жиз ни граждан, укрепления национальной безопасности и решения угроз, связанных с ИИ. Два сенатора-демократа обратились с письмом к министру финансов США и другим правительственным чиновникам с требованием объяснить, оказывали ли технологические гиганты влияние на процесс корректировки государственного регулирования ИИ в период с мая по июнь этого года посредством лоббирования, а также раскрыть записи о коммуникациях между компаниями и правительством.
Хуситы нанесли серию ударов по Саудовской Аравии, нефтяной танкер в Ормузском проливе вновь подвергся нападению, но Саудовская Аравия заявляет, что восстановила более 80% мощности важного нефтепровода
Йеменские хуситы заявили, что в понедельник нанесли три серии ударов по Саудовской Аравии, в том числе по аэропорту ее столицы; во вторник они провели десятки атак по местам сосредоточения поддерживаемых Саудовской Аравией вооруженных сил, в результате чего более 200 человек с их стороны были убиты или ранены. Саудовская Аравия сообщила о нападениях на два аэропорта. По словам министра энергетики Саудовской Аравии, к этому вторнику объем прокачки нефти по восточно-западному нефтепроводу страны восстановился до 5,8 млн баррелей в сутки. Во вторник Британский офис морских торговых операций сообщил, что танкер, покидавший Ормузский пролив, был поражен неопознанным летающим объектом. По словам гендиректора Shell, объемы нефтяных поставок с Ближнего Востока восстановились примерно до 80% от уровня до иранского конфликта.
ИИ-агенты взрывают спрос на CPU! Mizuho прогнозирует, что к 2030 году размер рынка достигнет 209 млрд долларов. Повышает целевые цены для AMD (AMD.US), Intel (INTC.US) и других.
Mizuho отмечает, что с быстрым увеличением сценариев применения AI-агентов, ожидается значительный рост спроса на серверные CPU, а также дальнейшее увеличение спроса на DRAM, NAND и серверное оборудование.
Цены на крипто
Далее
