DoorDash (NASDAQ:DASH) не оправдал ожиданий по выручке за 4-й квартал 2025 года

Сервис доставки еды по требованию DoorDash (NYSE:DASH)

в четвертом квартале 2025 финансового года, однако продажи выросли на 37,7% по сравнению с прошлым годом и составили 3,96 млрд долларов. Чистая прибыль по GAAP на акцию составила 0,48 доллара, что на 17,7% ниже консенсус-прогноза аналитиков.

Стоит ли сейчас покупать акции DoorDash?

САН-ФРАНЦИСКО--(BUSINESS WIRE)--DoorDash, Inc. (NASDAQ: DASH) сегодня объявила о назначении Милана Коваца, бывшего вице-президента Optimus Robotics и Autopilot в Tesla, членом Совета директоров компании с 16 января 2026 года. Соучредитель и генеральный директор DoorDash, Inc. Тони Сюй отметил: «Милан посвятил свою карьеру созданию и масштабированию амбициозных инженерных программ на стыке искусственного интеллекта, автономии и робототехники. Он обладает уникальным сочетанием технической глубины и ...

Обзор компании

Основанная студентами Стэнфорда с целью создать «местный, по требованию FedEx», компания DoorDash (NYSE:DASH) управляет платформой доставки еды по требованию.

Рост выручки

Анализ долгосрочных показателей компании может дать представление о её качестве. Даже слабый бизнес может показать хорошие результаты один-два квартала, но лучшие компании растут годами. За последние три года DoorDash увеличила продажи на исключительные 27,7% в годовом сложном выражении. Такой рост превосходит средний показатель среди компаний потребительского интернета и говорит о востребованности предложений DoorDash у клиентов, что является отличной отправной точкой для анализа.

В этом квартале DoorDash показал впечатляющий рост выручки на 37,7% в годовом выражении, однако доход в 3,96 млрд долларов оказался ниже оптимистичных прогнозов Уолл-стрит.

Далее аналитики с sell-side ожидают роста выручки на 31,2% в течение следующих 12 месяцев, что является ускорением по сравнению с предыдущими тремя годами. Такой прогноз впечатляет для компании такого масштаба и указывает на то, что новые продукты и сервисы обеспечат дальнейший рост выручки.

Программное обеспечение захватывает весь мир, практически не осталось отраслей, которых оно не коснулось. Это стимулирует спрос на инструменты, помогающие разработчикам ПО в их работе — от мониторинга облачной инфраструктуры до интеграции аудио- и видеофункций и обеспечения плавной потоковой передачи контента.

Заказы

Рост количества заказов

Как маркетплейс экономики фриланса, DoorDash увеличивает выручку за счет расширения числа сервисов на своей платформе (например, поездки, доставки, фриланс-задания) и повышения комиссии с каждого предоставленного сервиса.

За последние два года количество заказов DoorDash, ключевой показатель эффективности компании, выросло на 22% в годовом выражении и достигло 903 млн в последнем квартале. Этот темп роста — один из самых высоких среди компаний потребительского интернета и говорит о значительном интересе к услугам DoorDash.

В четвертом квартале DoorDash добавил 218 млн заказов, что привело к росту на 31,8% в годовом выражении. Этот квартальный результат превысил показатели за два года, что говорит о том, что новые инициативы компании ускоряют рост количества заказов.

Выручка на один заказ

Средняя выручка на один заказ (ARPR) — важный показатель, поскольку он отражает, сколько компания зарабатывает на комиссиях с каждой транзакции. Этот показатель также указывает на долю DoorDash в экосистеме, то есть её «комиссию» с каждой операции.

Рост ARPR у DoorDash за последние два года был умеренным и в среднем составил 4,2%. Это не выдающийся результат, однако увеличение количества заказов важнее для оценки долгосрочного потенциала бизнеса. Мы будем внимательно следить за ситуацией: если DoorDash попытается повысить ARPR за счет более агрессивной монетизации, неясно, сможет ли количество заказов продолжить расти прежними темпами.

В этом квартале ARPR DoorDash составил 4,38 доллара. Рост по сравнению с прошлым годом составил 4,4%, что медленнее, чем рост количества заказов.

Ключевые выводы из результатов DoorDash за 4 квартал

Мы были очень впечатлены количеством заказов DoorDash в этом квартале. Кроме того, EBITDA компании немного превысила прогнозы Уолл-стрит. С другой стороны, выручка оказалась немного ниже ожиданий, а прогноз по EBITDA на следующий квартал — ниже ожиданий аналитиков. В целом, это был более слабый квартал. Сразу после публикации результатов акции упали на 2,1% до 170,26 доллара.

DoorDash показала худшие результаты в этом квартале, однако создает ли это возможность для инвестиций сейчас? Важно учитывать не только результаты последнего квартала, но и долгосрочное качество бизнеса и оценку при принятии решения о вложении в эту акцию.