Silo V3 запускает новый механизм ликвидации, открывая двери для новых форм крипто-залога

В своем последнем обновлении Silo, децентрализованный кредитный протокол, известный своими изолированными денежными рынками, предлагает новый способ ликвидации недостаточно обеспеченных займов с целью лучшей защиты кредиторов.

Silo V3, представленная во вторник, добавляет на уровне протокола механизм защиты от неплатежеспособности, уменьшая зависимость от ликвидности DEX.

В частности, Silo v3 предложит способ выплат кредиторам за счет поглощения залогового обеспечения в актив займа со скидкой — «полностью покрывая кредиторов даже тогда, когда внешней ликвидности недостаточно, она фрагментирована или задерживается».

Традиционные DeFi-кредитные протоколы исходят из предположения, что как только позиция заемщика становится недостаточно обеспеченной, обеспечение может быть реализовано на децентрализованной бирже для погашения кредиторам. Однако команда Silo утверждает, что это предположение часто не срабатывает во время рыночного стресса, когда ликвидность фрагментирована, мала или временно недоступна.

«Мы переработали кредитную модель так, чтобы платежеспособность больше не зависела от идеальной рыночной ликвидности, а кредиторы были явно вознаграждены через скидки при ликвидации и комиссии», — написала команда Silo. «Это смещает баланс рисков в пользу кредиторов, открывая доступ к совершенно новым категориям обеспечения».

Silo V3 предусматривает два маршрута ликвидации и активирует новую защитную меру только тогда, когда DEX-ликвидность мала. Если заем выше «Порога ликвидации DEX», позиция будет ликвидирована через традиционные механизмы погашения DEX, а если она выше Порога обмена обеспечения на долг, «протокол активирует альтернативный путь».

Ценное обеспечение

Хотя этот механизм может показаться поддержкой «низкокачественных активов» или потенциально более рискованной перспективой для кредиторов, готовых принимать мало торгуемые токены в качестве обеспечения, команда отмечает, что «качество актива по-прежнему определяется рыночным участием, а не внутренними правилами протокола».

«Тысячи активов действительно имеют фундаментальную ценность, но из-за отсутствия глубокой и мгновенной ончейн-ликвидности они были исключены из кредитных рынков или создавали скрытые риски для кредиторов», — сообщили в Silo в объявлении.

Например, структурированные LP-токены, представления ликвидного стейкинга и рестейкинга, токенизированные стратегии с таймлоками и «CEDEFI-активы с офчейн-путями погашения» могли бы быть ценными формами обеспечения, которые в настоящее время заблокированы во многих ончейн-кредитных системах, потому что «они могут быть недоступны на постоянной основе через ликвидность на децентрализованных биржах».

«Мы считаем, что Silo v3 представляет собой структурную эволюцию в ончейн-кредитовании — расширяя перечень активов, имеющих доступ к кредитным рынкам, и делая эти рынки по задумке более безопасными», — добавили в Silo.