Під час хвилі продажів на світовому ринку облігацій Великобританія найбільше «постраждала»: вартість випуску боргових паперів може досягти найвищого рівня за майже тридцять років, перед новим бюджетом міністра фінансів тиск різко зростає.
Під впливом глобального розпродажу облігацій, що призвело до значного зростання доходності та тиску на державні фінанси, Великобританія незабаром зіткнеться з найбільш високими витратами на випуск боргових зобов’язань щонайменше з 1998 року.
За повідомленням Jinse Finance, під впливом глобальної хвилі розпродажу облігацій, що спричинила різке зростання прибутковості та фінансовий тиск на уряд, Велика Британія опиняється перед найвищою вартістю залучення боргового капіталу при випуску облігацій щонайменше з 1998 року.
За інформацією обізнаних джерел, Велика Британія розміщує бенчмарковий випуск облігацій з погашенням у січні 2056 року з прибутковістю приблизно на 0,75-1 базисний пункт вище дохідності 2055-річної облігації. Це стане найвищим рівнем дохідності з часу створення Департаменту з управління боргом у 1998 році при розміщенні британських державних цінних паперів.
За останні тижні британські облігації зазнали найсильнішого впливу серед основних розвинених економік під час глобальної хвилі розпродажу, а їх дохідність тримається на найвищих за кілька десятиліть рівнях. Причинами цього розпродажу стали побоювання ринку щодо інфляційного шоку від зростання цін на енергоносії, подальшого зростання державного дефіциту, а також тиск пропозиції через масштабний випуск корпоративних облігацій на тлі буму штучного інтелекту (AI).
Очікується, що розміщення британських облігацій відбудеться пізніше у вівторок за місцевим часом та стане додатковим випуском до 5,9 мільярдів фунтів стерлінгів облігацій, вперше випущених у травні 2025 року, з купонною ставкою 5,405% (рекорд для тогочасного синдикованого розміщення). Стратег RBC Capital Markets Мегум Мухіч прогнозує, що цього разу може бути залучено до 5 мільярдів фунтів стерлінгів. У вівторок дохідність 30-річних британських облігацій склала 5,83%, а минулого тижня вона досягла найвищого рівня з травня 1998 року.
Останнім часом вартість запозичень зростає й в інших країнах. Минулого місяця прибутковість 30-річних держоблігацій США на аукціоні досягла найвищого рівня з 2001 року; дохідність держоблігацій Німеччини, випущених через синдикат, стала найвищою з 2011 року. Британські 25-річні індексовані на інфляцію облігації, що були випущені минулого тижня обсягом 900 мільйонів фунтів стерлінгів, показали рекордну дохідність у 2,496%.
Зростання вартості запозичень значно підвищує тиск на британського міністра фінансів Джона Хілі напередодні оголошення бюджету наступного місяця. За оцінками, через зростання прибутковості облігацій маневровий простір уряду в межах діючих фіскальних правил із весни скоротився майже вдвічі — зі 23,6 мільярда фунтів стерлінгів до приблизно 11,8 мільярда.
У своїй першій великій промові після призначення міністром фінансів Хілі заявив, що продовжить зміцнювати репутацію Великої Британії на міжнародному ринку облігацій, спираючись на досягнення попередників. У понеділок він наголосив, що бюджетна дисципліна є «основою всіх обіцянок цього уряду».
За даними Національного статистичного управління Великої Британії, на кінець липня частка чистого державного боргу у ВВП країни зросла з приблизно 85% у 2019-2020 фінансовому році до понад 94% — це найвищий рівень з 1960-х. Згідно з даними Бібліотеки Палати громад, у липні виплати з обслуговування боргу досягли 7,7 мільярда фунтів стерлінгів; у 2025-2026 фінансовому році на кожен 1 фунт урядових витрат 8 пенсів припадатиме на сплату відсотків за боргом.
Прем’єр-міністр Енді Бернем у вересні минулого року зазначав, що Велика Британія не повинна бути «заручником ринку облігацій», однак після вступу на Даунінг-стріт у липні він пообіцяв дотримуватись фіскальних правил, прагнучи водночас зберегти певну «гнучкість».
Керуючими книгами під час цього випуску британських облігацій є BofA Securities, Goldman Sachs International Bank, JPMorgan, Santander Bank та UBS Investment Bank.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Реальні процентні ставки швидко зростають, Goldman Sachs попереджає, що на кінець кварталу на фондовому ринку США накопичується системний тиск на продаж.
Goldman Sachs вважає, що різке зростання реальних процентних ставок вже створює більш безпосередній тиск на ам ериканський фондовий ринок, а особливо помітно це у секторах, чутливих до ставок, таких як акції малих компаній та фінансових організацій. З точки зору потоків капіталу, за оцінками Goldman Sachs, пенсійні фонди можуть продати близько 3.3 млрд доларів США акцій до кінця місяця та кварталу, а CTA протягом наступного тижня можуть продати приблизно 530 млн доларів США ф'ючерсів на індекс Russell 2000. Для ринку загалом, якщо проблеми з нафтою та ставками не будуть вирішені, наратив про AI є майже неважливим.
Долар проти японської ієни впав нижче 157! Японська ієна стала найсильнішою валютою серед G-10, ринок ставить на те, що центральний банк підвищить ставку наступного місяця.
У середу єна зміцнилася проти долара США, курс долара до єни впав нижче позначки 157, оскільки низка попереджувальних заяв японського уряду щодо валютного курсу та потоки капіталу наприкінці кварталу підтримали єну.
Розкрито масштаб угоди про обчислювальні потужності між Anthropic та SpaceX, максимальний обсяг досягає 84.5 мільярдів доларів, що вдвічі перевищує раніше заявлену цифру.
У проспекті IPO компанії Anthropic було розкрито, що сума контракту на оренду обчислювальних потужностей із SpaceX становить цілих 84,5 млрд доларів США, що значно перевищує раніше розкриту в документах SpaceX суму приблизно 45 млрд доларів. Термін дії контракту – до 2029 року, більшість умов можна розірвати з 90-денною попередньою заявою. Одночасно Anthropic прогнозує, що загальні витрати на AI-інфраструктуру протягом наступного десятиліття становит имуть щонайменше 518 млрд доларів США.
Індекс KOSPI Південної Кореї впав на 0,3%
Ціни на криптовалюти
Більше
