Уолл-стріт робить ставку на вибори у Франції! Goldman Sachs і Deutsche Bank об’єднують французькі банківські облігації, AT1-облігації стають новою фішкою
Уолл-стріт перетворює майбутні президентські вибори у Франції наступного року на стратегію торгівлі для інвесторів, незалежно від їхніх очікувань щодо результату виборів.
Додаток Zhihu Tong Finance APP зазначає, що Волл-стріт перетворює наступні президентські вибори у Франції на інвестиційну стратегію для інвесторів, незалежно від того, яким вони очікують результат виборів.
За словами обізнаних осіб, Goldman Sachs і Deutsche Bank пропонують низку портфелів французьких облігацій — включаючи деякі з найризикованіших банківських боргів — що дає змогу інвесторам отримувати прибуток або хеджувати ризики в залежності від політичного результату.
Ці портфелі дозволяють інвесторам відкривати довгі чи короткі позиції по комбінації, що містить банківські цінні папери додаткового першого рівня капіталу (AT1), навіть без прямого володіння цими облігаціями. Обізнані особи повідомили, що інвестори можуть торгувати базовими облігаціями або отримувати ризиковий експозицію через похідні інструменти, такі як сукупний дохідний своп (TRS), організований банками.
Перед президентськими виборами у Франції у квітні наступного року політичний ризик країни поступово виходить на передній план для кредитних інвесторів. Головна увага ринку зосереджена на тому, як наступник про-бізнесового центриста Еммануеля Макрона впорається з дефіцитом державного бюджету понад 5%, зростаючими витратами на обслуговування боргу та економікою, що балансує на межі рецесії.
Економісти Berenberg, зокрема Хольгер Шмідтінг, написали у звіті минулої п’ятниці: “Економічне зростання Франції зупинилося, фіскальна політика залишається на нестійкій траєкторії, імпульс реформ вичерпався, а політичні перспективи виглядають доволі лячними.”
Французькі облігації AT1 показали слабкі результати за останній місяць
Goldman Sachs залишається активним учасником на ринку кредитних портфелів, що постійно зростає. Раніше цей банк разом із JPMorgan створювали портфелі, які дозволяли інвесторам робити опосередковані ставки на приватний кредит через страхові компанії — одних із найбільших власників цього класу активів. Обидва банки також сформували портфелі інвестицій у публічні компанії з ризиковим експозицією до приватного кредиту.
Deutsche Bank офіційно запустить свою платформу кредитних портфелів наступного місяця, але вже активно створював угоди за індивідуальними замовленнями клієнтів.
Такі портфелі не відображають думку самого торгового підрозділу й зазвичай створюються для зручності клієнтських операцій.
Глобальний керівник інвестиційних рішень Deutsche Bank Шон Фланаган зазначив, що ці портфелі “не були спеціально розроблені для реагування на поточні ринкові події, але можуть бути запропоновані клієнтам, які хочуть висловити різні погляди на цю тему.”
Дані свідчать про те, що політичні фактори Франції поступово проникають на кредитний ринок і відображаються в облігаціях AT1. Протягом останнього місяця, хоча спреди на більшому ринку AT1 звузилися, премія за ризик французьких банківських облігацій розширилася практично по всій кривій прибутковості.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Реальні процентні ставки швидко зростають, Goldman Sachs попереджає, що на кінець кварталу на фондовому ринку США накопичується системний тиск на продаж.
Goldman Sachs вважає, що різке зростання реальних процентних ставок вже створює більш безпосередній тиск на ам ериканський фондовий ринок, а особливо помітно це у секторах, чутливих до ставок, таких як акції малих компаній та фінансових організацій. З точки зору потоків капіталу, за оцінками Goldman Sachs, пенсійні фонди можуть продати близько 3.3 млрд доларів США акцій до кінця місяця та кварталу, а CTA протягом наступного тижня можуть продати приблизно 530 млн доларів США ф'ючерсів на індекс Russell 2000. Для ринку загалом, якщо проблеми з нафтою та ставками не будуть вирішені, наратив про AI є майже неважливим.
Долар проти японської ієни впав нижче 157! Японська ієна стала найсильнішою валютою серед G-10, ринок ставить на те, що центральний банк підвищить ставку наступного місяця.
У середу єна зміцнилася проти долара США, курс долара до єни впав нижче позначки 157, оскільки низка попереджувальних заяв японського уряду щодо валютного курсу та потоки капіталу наприкінці кварталу підтримали єну.
Розкрито масштаб угоди про обчислювальні потужності між Anthropic та SpaceX, максимальний обсяг досягає 84.5 мільярдів доларів, що вдвічі перевищує раніше заявлену цифру.
У проспекті IPO компанії Anthropic було розкрито, що сума контракту на оренду обчислювальних потужностей із SpaceX становить цілих 84,5 млрд доларів США, що значно перевищує раніше розкриту в документах SpaceX суму приблизно 45 млрд доларів. Термін дії контракту – до 2029 року, більшість умов можна розірвати з 90-денною попередньою заявою. Одночасно Anthropic прогнозує, що загальні витрати на AI-інфраструктуру протягом наступного десятиліття становит имуть щонайменше 518 млрд доларів США.
Індекс KOSPI Південної Кореї впав на 0,3%
Ціни на криптовалюти
Більше
