Не зосереджуйся лише на технологічному секторі! Goldman Sachs робить ставку на ці 10 енергетичних акцій, які цього року зросли на максимум 151%, і все ще радить купувати
Goldman Sachs виділив чотири основні інвестиційні напрямки та серед енергетичних і електроенергетичних комплексів обрав 10 акцій з привабливим співвідношенням ризику і прибутку.
Відомо, що додаток Zhihong Caijing APP повідомляє, що у четвертому кварталі 2026 року Goldman Sachs, спираючись на чотири інвестиційні напрямки: продовження динаміки розвідки і добування (E&P) нафти і газу, тематику електроенергії та LNG у США, потенціал сектора рафінування, а також емоційне недооцінення середньо-вищої ланки газового ринку, вибирає серед енергетичних та електроенергетичних комплексів 10 акцій з найбільш привабливим співвідношенням ризику та прибутку.
Розраховуючи за цінами закриття 7 жовтня, середній потенціал загального прибутку цих десяти акцій становить близько 27%, середнє зростання протягом року — 42%.
Основний напрямок 1: Продовження динаміки E&P нафти і газу, акцент на переломному моменті по вільному грошовому потоку
За цим напрямком Goldman Sachs найбільше рекомендує ConocoPhillips (COP.US), остання цільова ціна 146 доларів. Компанія наближається до переломного моменту із вільним грошовим потоком у 7 млрд доларів, чотири великі проєкти NFE, NFS, Port Arthur та Willow поступово вступають у стадію виробничої експлуатації, додатково оптимізація витрат на 1 млрд доларів. Очікується, що при довгостроковому припущенні ціни на Brent у 75 доларів за барель, річний складений приріст вільного грошового потоку на акцію становитиме 20%-25%, і близько 45% операційного грошового потоку буде повернуто акціонерам, у другій половині 2026 року рівень повернення може наблизитися до 50%; найближчі каталізатори — зимові роботи на проєкті Willow і введення в експлуатацію першої лінії зрідження NFE у Катарі на початку 2027 року.
Occidental Petroleum (OXY.US), остання цільова ціна — 69 доларів, рейтинг підвищено з «нейтрального» до «купувати» 30 серпня, входить до списку американських впевнених акцій: Середній рівень прибутковості вільного грошового потоку у 2027/2028 роках — близько 13%, що вище середнього по сектору (11%), планується до 2030 року додатково отримати 4 млрд доларів стійкого грошового потоку, загальна кількість регулярних та нерегулярних ресурсів понад 4 млрд барелів нафтового еквівалента, до початку 2027 року компанія прагне досягти цілі у 10 млрд доларів основної заборгованості.
Permian Resources (PR.US), остання цільова ціна — 27 доларів: Акція вже зросла на 58% протягом року, але компанія очікує, що складений річний приріст вільного грошового потоку на акцію у 2025-2028 роках становитиме близько 20%, рівень прибутковості вільного грошового потоку у 16% суттєво перевищує середній по «нафтових» акціях у 13%, додаткові можливості забезпечуються інвестиціями у 1,05 млрд доларів протягом року та відновленням цін на газ Waha у Басейні Перміан.
Основний напрямок 2: Тематика електроенергії і LNG, головне — розбудова енергомереж та дата-центрів
Quanta Services (PWR.US)остання цільова ціна — 902 долара: За думкою компанії, вона є основним бенефіціаром в розбудові електромереж і дата-центрів, великі проєкти з високовольтним трансмісією (765 кВ) продовжують реалізовуватися, близько 80% доходів припадає на енергетичний бізнес, очікуваний річний складений приріст доходу до 2030 року — близько 15%, цільова ціна базується на мультиплікаторі 30х майбутньої оцінки підприємства.
Duke Energy (DUK.US)остання цільова ціна — 147 доларів: Її ризик щодо виборів відносно низький (найбільша юрисдикція — Північна Кароліна, цього року немає виборів губернатора), під контролем близько 15,4 ГВт потужностей із високим рівнем довіри, з них близько 7,8 ГВт вже мають підписані контракти, близько 5,2 ГВт перебувають у стадії будівництва, керівництво може підвищити прогноз щодо темпів зростання прибутку з 5%-7%, очікується, що річний складений приріст прибутку на акцію буде близько 8%, що вище консенсусу ринку у близько 7%.
Baker Hughes (BKR.US)остання цільова ціна — 71 долар: Позитивний прогноз щодо синергії після консолідації Chart Industries та зростання післяпродажного обслуговування, очікується, що маржа EBITDA для промислового й енергетичного технічного напрямку (IET) у 2031 році підвищиться до близько 25%.
Golar LNG (GLNG.US)остання цільова ціна — 67 доларів, загальний потенціал прибутку — близько 38%, найвищий серед десяти акцій: Очікується, що існуючі активи до/після 2030 року можуть забезпечити приблизно 1,2 млрд доларів EBITDA річного прибутку (у 2025 році близько 260 млн доларів), кожне нове судно типу MKII для зрідженого природного газу може приносити близько 400 млн доларів EBITDA, четверте судно ймовірно скоро підпише комерційний контракт, поточна стратегічна оцінка може включати продаж або інші варіанти, що є недооціненими можливостями на ринку.
Основний напрямок 3: Сектор рафінування все ще має можливості для підвищення оцінки, ставка на лідерів нішових ринків
HF Sinclair (DINO.US) зросла на 151% від початку року, і компанія досі вказує цільову ціну 142 долари на 6 місяців, що дає загальний потенціал прибутку близько 25%. Причина полягає у тому, що компанія глибоко займається нішевими ринками Скелястих гір і Центральної частини континенту, прибутковість нерафінувального бізнесу стабільна, очікувані рівні прибутковості вільного грошового потоку у 2027/2028 роках — близько 11% і 6%, а зміна правил щодо виключення для малих рафінавних заводів (SRE) може додатково принести цінність; компанія вважає, що побоювання ринку щодо зміни CEO та зниження маржі рафінування створюють можливість для входу.
Основний напрямок 4: Емоційне недооцінення середньо-вищої ланки газового ринку, якісні активи як точки входу
TC Energy (TRP.US)остання цільова ціна — 71 долар: Акція за останні три місяці знизилася на 9% (індекс середньої ланки за той же період впав лише на 2%), компанія вважає, що цінність проектів магістральних газопроводів у США і ядерних активів у Онтаріо недооцінена, складений приріст EBITDA у 2025-2032 роках — близько 6%, можливість підвищення, капітальні витрати до 2030 року ще можуть становити 6-11 млрд канадських доларів; поточна ціна акції дорівнює мультиплікатору 13х майбутнього прибутку, що менше ніж у конкурентів (близько 16х), рівень дивідендів — близько 4,5%.
Antero Resources (AR.US)остання цільова ціна — 46 доларів: Компанія планує до кінця 2028 року знизити готівкові витрати з 2,70 доларів за тисячу кубічних футів еквівалента у 2025 році до 2,00 доларів, скасування високорівневих транспортних угод може принести близько 300 млн доларів покращення маржі, у найближчі роки цей показник може зрости до 600-700 млн доларів, рівень прибутковості вільного грошового потоку у 14% значно перевищує показники конкурентів з Аппалачів — 9%, і компанія веде переговори щодо довгострокових контрактів на постачання газу з клієнтами з електроенергетики та дата-центрів.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Delta Airlines знизили очікування прибутку через те, що вартість пального зросла сильніше, ніж ціни на квитки.
Delta Air Lines через зростання витрат на пальне на 6 мільярдів доларів знизила прогноз річного прибутку. Значне підвищення цін на квитки випробовує споживацьку стійкість пасажирів. Очікується, що нафтопереробний бізнес принесе 700 мільйонів доларів прибутку, що пом'якшить удар від високих цін на пальне. Delta Air Lines у п’ятницю знизила середній прогноз річного прибутку майже на чверть, оскільки різке зростання витрат на пальне нівелювало позитивний вплив сильного попиту на подорожі й підвищення цін на квитки. Це підкреслює погіршення ситуації, з якою стикаються американські авіакомпанії: якщо ціни на пальне залишаться високими, чи зможуть пасажири витримати подальше зростання цін на квитки. Авіакомпанії вже різко підвищили ціни цього року, і аналітики попереджають, що подальше їхнє підвищення може відлякати пасажирів від подорожей. Delta Air Lines прогнозує, що цьогорічні витрати на пальне зростуть приблизно на 6 мільярдів доларів порівняно з минулим роком. За третій квартал витрати на пальне зросли на 62% до 4,1 мільярда доларів, що на понад 500 мільйонів доларів перевищує прогнози липня. Як зазначив фінансовий директор Delta Air Lines Ерік Снелл, "причиною перегляду прогнозу є винятково пальне" — з літа зросли ціни як на нафту, так і на авіапаливо. Тепер Delta Air Lines очікує скоригований річний прибуток на акцію у межах 5,10–5,60 доларів (проти 6,50–7,50 доларів у липні). Нова медіанна оцінка в 5,35 долара нижча за середній прогноз аналітиків у 5,46 долара. У 2026 році очікується скоригований прибуток до оподаткування на рівні 4,5 мільярда доларів. За даними LSEG, скоригований прибуток на акцію у третьому кварталі становив 1,72 долара (порівняно з очікуванням у 1,76 долара), а операційна маржа знизилась із 11,1% до 9,4%. Delta Air Lines стала першою великою американською авіакомпанією, що оприлюднила звітність за третій квартал. Її конкуренти, такі як United Airlines, American Airlines та Southwest Airlines, оприлюднять фінансові результати наприкінці місяця. Зростання цін на квитки За даними Бюро статистики транспорту США, витрати американських авіакомпаній на пальне для регулярних рейсів за перші вісім місяців 2026 року склали 42,9 мільярда доларів — на майже 13,2 мільярда більше, ніж за аналогічний період минулого року, хоча споживання пального трохи скоротилося. Сильний попит у поєднанні з обмеженим зростанням пропозиції дозволили авіакомпаніям перекласти зростання витрат на пальне на пасажирів. За індексом споживчих цін Бюро статистики праці США за п’ять місяців до серпня середнє зростання цін на авіаквитки сягнуло близько 25% у річному вимірі. З огляду на стабільно високі ціни на пальне та плани галузі щодо нарощування потужностей у четвертому кварталі, аналітики уважно стежать за тим, чи зможуть авіакомпанії, включно з Delta Air Lines, ще більше підвищити ціни, не приглушуючи при цьому попит на подорожі. Аналітики Deutsche Bank прогнозують, що в четвертому кварталі частка витрат на пальне, яку галузь зможе компенсувати підвищенням доходів, знизиться. Повністю компенсувати пальне очікується не раніше початку 2027 року. Delta Air Lines заявляє, що попит залишається сильним. За словами Снелла, за умови, що рівень бронювання квитків на четвертий квартал вже досяг майже 60%, компанія прогнозує зростання доходу на 20% у річному вимірі. За даними LSEG, компанія очікує скоригований прибуток на акцію в четвертому кварталі на рівні 1,15–1,65 долара (медіана — 1,40 долара, що відповідає середньому прогнозу аналітиків у 1,39 долара). Перевага нафтопереробного заводу Delta Air Lines має перевагу відносно інших великих американських авіакомпаній — власний нафтопереробний завод біля Філадельфії, який, за прогнозами Снелла, цього року принесе 700 мільйонів доларів прибутку. "Це хеджування, якого більше не має жодна інша компанія", — зазначає він. Завод Monroe придбано у 2012 році для виробництва авіапального й інших продуктів. Хоча Delta Air Lines і надалі купує пальне за ринковими цінами для свого авіабізнесу, прибуток від переробки залишається всередині компанії. Коли різниця між ціною на сиру нафту та нафтопродукти зростає, це допомагає компанії зменшити витрати порівняно з тими, хто купує пальне на ринку. Однак це захист лише доти, поки маржа переробки залишається високою — у разі її падіння діяльність заводу може бути збитковою. Все ж такий захист лише частково пом’якшує вплив зростання вартості пального. Навіть якщо переробний завод дасть 40 центів вигоди на галоні, Delta Air Lines все одно очікує, що собівартість пального зросте з 3,61 долара за галон у третьому кварталі до 4,25 долара у четвертому. Снелл вважає, що витрати на пальне залишатимуться високими ще певний час. "Зрештою ціни впадуть. Але коли це станеться — ми не знаємо", — коментує він.
Розвінчання теорії "кінця епохи SaaS"? Autodesk (ADSK.US), Intuit (INTU.US) зростають всупереч тренду, Уолл-стріт переоцінює наратив "AI поглинає програмне забезпечення"
На цьому тижні, Autodesk та Intuit мають шанси зафіксувати найсильніше тижневе зростання за останні місяці, йдучи проти тенденції загального тиску на технологічний сектор, що демонструє новий оптимізм на ринку щодо перспектив зростання індустрії SaaS (програмне забезпечення як послуга).
Starlink спрямований на ринок мобільного зв’язку США, SpaceX (SPCX.US) відкриває новий простір для зростання: Уолл-стріт зосереджується на реструктуризації структури телекомунікаційної індустрії
У поєднанні з існуючою супутниковою потужністю, SpaceX наразі доповнює можливості, необхідні для переходу від "час від часу потрібного екстреного з'єднання" до "щоденно використовуваного мобільного сервісу". Супутникова мережа забезпечує широке покриття та доповнює наземні "сліпі зони", тоді як низькочастотна наземна мережа покращує з'єднання всередині будівель і в умовах складних перешкод — разом вони створюють взаємодоповнювану систему.
Ціни на криптовалюти
Більше
