Bitcoin & Ethereum đối mặt với đợt đáo hạn quyền chọn trị giá 4,7 tỷ đô la: Sắp xảy ra sụp đổ?
Vào thứ Sáu này, ngày 5 tháng 9, gần 4.7 tỷ đô la giá trị quyền chọn trên Bitcoin và Ethereum sẽ đáo hạn, trong khi các chỉ báo kỹ thuật dao động và nền kinh tế Hoa Kỳ phát đi tín hiệu chậm lại. Thời hạn quan trọng này có thể định hình lại động lực của thị trường giao ngay.
Tóm tắt
- Vào thứ Sáu này, ngày 5 tháng 9, 4.7 tỷ đô la giá trị quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ đáo hạn trong bối cảnh thị trường không chắc chắn.
- Thị trường đang đối mặt với áp lực kỹ thuật gia tăng, với tỷ lệ put/call bất lợi và mức “max pain” gần với giá hiện tại.
- Biến động ẩn đang tăng trở lại, đạt 40% đối với BTC và 70% đối với ETH, báo hiệu kỳ vọng về những biến động giá đáng kể.
- Đợt đáo hạn này có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho sự đảo chiều xu hướng—tăng hoặc giảm—tùy thuộc vào phản ứng sau khi đáo hạn.
Mốc đáo hạn 4.7 tỷ đô la đang được theo dõi
Trong khi hệ sinh thái crypto bắt đầu tháng 9 một cách thận trọng, nhà cung cấp phái sinh crypto Greeks Live chỉ ra rằng “thị trường hiện đang trong xu hướng giảm rõ rệt”, tiến gần đến một sự kiện có thể làm nghiêng cán cân mong manh này.
Vào thứ Sáu này, ngày 5 tháng 9, có 30.500 hợp đồng quyền chọn Bitcoin, với giá trị danh nghĩa 3.4 tỷ đô la, cùng với 300.000 quyền chọn Ethereum đại diện cho 1.3 tỷ đô la, tổng cộng 4.7 tỷ đô la quyền chọn sẽ đáo hạn chỉ trong một ngày.
Mặc dù khối lượng này thấp hơn so với kỳ đáo hạn hàng tháng trước đó, quy mô của nó vẫn đủ lớn để tạo ra căng thẳng mạnh, đặc biệt trong một thị trường không có hướng đi rõ ràng và đầy bất định.
Dưới đây là các yếu tố kỹ thuật quan trọng cần lưu ý cho mốc đáo hạn này:
- Tỷ lệ Put/Call của Bitcoin: 1.38, cho thấy phần lớn vị thế bán so với vị thế mua;
- Vùng “max pain” cho BTC: 112.000 đô la, hơi cao hơn giá giao ngay hiện tại. Mức giá này sẽ gây ra thua lỗ tối đa cho những người nắm giữ quyền chọn;
- Lượng Open Interest (OI) cao trên BTC: 2.5 tỷ đô la tại giá thực hiện 140.000 đô la, 1.7 tỷ đô la tại 130.000 đô la, và 1.8 tỷ đô la tại 95.000 đô la;
- BTC Futures: tổng OI giảm xuống còn 79.5 tỷ đô la, theo CoinGlass, giảm so với mức đỉnh gần đây;
- Tỷ lệ Put/Call của Ethereum: thuận lợi hơn cho bên mua ở mức 0.78, với max pain trùng với vùng kháng cự hiện tại, khoảng 4.400 đô la.
Tóm lại, các dữ liệu on-chain này mô tả một thị trường bị chi phối bởi các chiến lược thận trọng, thậm chí phòng thủ, với cấu trúc vị thế không để lại nhiều chỗ cho sự lạc quan ngay lập tức.
Mặc dù tác động của kỳ đáo hạn này vẫn chưa chắc chắn, cấu hình quyền chọn làm nổi bật sự lo lắng tiềm ẩn trong giới trader. Trong bối cảnh này, khi không có hướng đi giá rõ ràng, mốc đáo hạn này có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho một chuyển động lớn hơn, dù là tăng hay giảm.
Biến động tăng và kinh tế vĩ mô gặp khó: “cocktail” bùng nổ cho tháng 9
Dù dữ liệu kỹ thuật cho thấy một số áp lực bán, bầu không khí tổng thể xung quanh kỳ đáo hạn này càng làm tăng thêm sự căng thẳng.
“Biến động ẩn ngắn hạn của BTC tăng lên 40%, trong khi của ETH đạt 70%”, Greeks Live báo cáo.
Sự gia tăng IV (biến động ẩn) này cho thấy thị trường kỳ vọng các biến động giá lớn sắp tới. Đợt giảm mạnh của các cổ phiếu liên quan đến crypto tại Mỹ, đặc biệt là dòng Strategy, đã kích hoạt làn sóng biến động này.
Trong bối cảnh này, giá Bitcoin và Ethereum vẫn bị mắc kẹt trong các kênh hẹp, quanh mức 111.300 đô la cho BTC và 4.330 đô la cho ETH, không có hướng đi rõ ràng trong gần hai tuần.
Bổ sung cho các tín hiệu kỹ thuật này là sự suy giảm đáng kể của môi trường kinh tế vĩ mô Hoa Kỳ. Kobeissi Letter chỉ rõ rằng “trong hai tuần tới, Fed sẽ cắt giảm lãi suất và đổ lỗi cho thị trường lao động đang rơi tự do”, khi dữ liệu gần đây cho thấy Hoa Kỳ hiện có nhiều người thất nghiệp hơn số việc làm đang tuyển dụng.
Yếu tố này càng củng cố sự bất định chung trên thị trường tài chính, làm phức tạp thêm các hoạt động arbitrage trên các sản phẩm phái sinh crypto, bao gồm cả quyền chọn sắp đáo hạn. Tháng 9, vốn là tháng có khối lượng giao dịch thấp và dòng vốn giảm, chỉ càng làm củng cố bầu không khí mong manh này.
Đối mặt với sự hội tụ của các yếu tố kỹ thuật và kinh tế vĩ mô, kỳ đáo hạn hôm nay có thể là điểm bùng phát hoặc phơi bày sự lo lắng của thị trường. Nếu giá có thể ổn định vượt qua mức max pain, một đợt phục hồi tạm thời vẫn có thể xảy ra. Ngược lại, sự kết hợp giữa môi trường kinh tế vĩ mô xấu đi, biến động tăng và thanh khoản thấp theo mùa có thể mở đường cho một đợt điều chỉnh rõ rệt hơn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Morgan Stanley đánh giá tích cực về SpaceX: Tiềm năng “Tera’Merica” bị đánh giá thấp, AI doanh nghiệp và mở rộng sức mạnh tính toán tạo ra không gian tăng trưởng.
Morgan Stanley cho rằng, logic tăng trưởng của SpaceX đang mở rộng từ lĩnh vực hàng không vũ trụ và viễn thông vệ tinh sang AI doanh nghiệp và cơ sở hạ tầng tính toán, trong khi việc tái thiết ngành sản xuất tiên tiến của Mỹ còn có thể mở ra không gian tăng trưởng dài hạn rộng hơn. Việc thương mại hóa AI doanh nghiệp và mở rộng năng lực tính toán là động lực tăng trưởng trực tiếp, còn cơ hội sản xuất mà “Tera’Merica” đại diện đem lại tiềm năng tăng trưởng dài hạn bổ sung cho công ty.
Delta Air Lines hạ dự báo lợi nhuận do chi phí nhiên liệu tăng nhanh hơn giá vé.
Delta Air Lines đã hạ dự báo lợi nhuận năm do chi phí nhiên liệu tăng thêm 6 tỷ USD, vé máy bay tăng mạnh đang thử thách khả năng chịu đựng của hành khách. Mảng lọc dầu dự kiến mang lại lợi nhuận 700 triệu USD giúp giảm bớt tác động từ chi phí nhiên liệu. Rajesh Kumar Singh, Reuters Chicago ngày 9 tháng 10 – Delta Air Lines (DAL.N) vào thứ Sáu đã hạ trung bình dự báo lợi nhuận cả năm gần một phần tư, do chi phí nhiên liệu tăng cao đã bù lấp tác động tích cực từ nhu cầu đi lại mạnh mẽ và giá vé máy bay cao hơn. Việc hạ dự báo này cho thấy thách thức ngày càng lớn mà các hãng hàng không Mỹ phải đối mặt: nếu giá nhiên liệu vẫn neo cao, liệu hành khách có sẵn sàng chịu mức tăng giá vé tiếp theo không? Các hãng hàng không đã tăng giá vé đáng kể trong năm nay, các nhà phân tích cảnh báo rằng việc tăng thêm nữa có thể thử thách khả năng tiếp tục chi tiêu của khách. Hãng hàng không trụ sở Atlanta dự kiến chi phí nhiên liệu cả năm sẽ tăng khoảng 6 tỷ USD so với năm ngoái. Chi phí nhiên liệu quý 3 tăng 62% so với cùng kỳ, lên tới 4,1 tỷ USD, cao hơn hơn 500 triệu USD so với dự đoán hồi tháng Bảy. Khi được hỏi về lý do hạ dự báo, Giám đốc tài chính Delta Air Lines, Erik Snell nói với các phóng viên: "Hoàn toàn là vấn đề nhiên liệu", và chỉ ra rằng từ mùa hè đến nay, cả giá dầu thô và nhiên liệu máy bay đã tăng. Delta Air Lines hiện dự báo lợi nhuận điều chỉnh mỗi cổ phiếu cả năm đạt 5,10-5,60 USD, thấp hơn mức 6,50-7,50 USD dự đoán hồi tháng Bảy. Theo dữ liệu của London Stock Exchange Group (LSEG), mức trung bình mới là 5,35 USD thấp hơn mức dự báo trung bình của các nhà phân tích là 5,46 USD. Công ty dự kiến lợi nhuận trước thuế điều chỉnh năm 2026 là 4,5 tỷ USD. Theo dữ liệu LSEG, lợi nhuận điều chỉnh mỗi cổ phiếu quý 3 là 1,72 USD, thấp hơn một chút so với dự báo trung bình của các nhà phân tích là 1,76 USD. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh giảm từ 11,1% xuống 9,4%. Delta Air Lines là hãng hàng không lớn của Mỹ đầu tiên công bố báo cáo tài chính quý 3, các đối thủ như United Airlines UAL.O, American Airlines AAL.O và Southwest Airlines LUV.N sẽ công bố báo cáo vào cuối tháng này. Giá vé tăng Theo số liệu của Cục Thống kê giao thông Hoa Kỳ, trong tám tháng đầu năm 2026, các hãng hàng không Hoa Kỳ đã chi 42,9 tỷ USD cho nhiên liệu chuyến bay thường lệ, tăng thêm khoảng 13,2 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước, dù khối lượng tiêu thụ nhiên liệu giảm nhẹ. Nhu cầu mạnh và tăng trưởng ghế ngồi hạn chế giúp các hãng hàng không chuyển phần lớn chi phí nhiên liệu cao sang hành khách. Theo chỉ số giá tiêu dùng của Bureau of Labor Statistics, trong năm tháng tính đến tháng Tám, giá vé máy bay ở Mỹ trung bình tăng khoảng 25% so với cùng kỳ năm trước. https://www.reuters.com/graphics/USA-AIRLINES/FUEL/lbpgdnbzwvq/chart.png Do giá nhiên liệu tiếp tục cao, và kế hoạch tăng trưởng công suất ngành sẽ tăng tốc trong quý 4 so với quý 3, các nhà phân tích đang theo dõi chặt liệu các hãng bay như Delta có thể tiếp tục tăng giá vé mà không làm giảm nhu cầu đi lại hay không. Các nhà phân tích của Deutsche Bank dự báo tỷ lệ thu hồi chi phí nhiên liệu thông qua các biện pháp doanh thu sẽ còn giảm trong quý 4, và chỉ được thu hồi hoàn toàn vào đầu 2027. Delta Air Lines cho biết nhu cầu vẫn mạnh mẽ. Snell cho biết tỷ lệ đặt vé quý 4 đã gần 60%, công ty kỳ vọng doanh thu sẽ tăng khoảng 20% so với cùng kỳ. Theo dữ liệu LSEG, Delta dự báo lợi nhuận điều chỉnh mỗi cổ phiếu quý 4 đạt 1,15-1,65 USD, với mức trung bình 1,40 USD phù hợp với dự báo trung bình của các nhà phân tích là 1,39 USD. Lợi thế nhà máy lọc dầu Delta Air Lines có một lợi thế so với các hãng hàng không lớn khác của Mỹ: sở hữu nhà máy lọc dầu (link) ở ngoại ô Philadelphia, Snell dự báo nhà máy lọc dầu này sẽ mang lại lợi nhuận 700 triệu USD trong năm nay. "Chúng tôi sở hữu một nhà máy lọc dầu, điều này giúp chúng tôi phòng hộ giá nhiên liệu – một phần – điều mà không công ty nào khác có," ông nói. Nhà máy lọc dầu Monroe được mua lại năm 2012, chuyển dầu thô thành nhiên liệu máy bay và các sản phẩm khác. Delta Air Lines vẫn mua nhiên liệu theo giá thị trường cho hoạt động hàng không, nhưng lợi nhuận từ nhà máy lọc dầu được giữ lại cho công ty. Khi chênh lệch giữa giá dầu thô và sản phẩm tăng, điều này giúp giảm bớt áp lực chi phí cho các hãng hàng không phải mua nhiên liệu từ nhà cung cấp bên ngoài. Tuy nhiên, hiệu quả bảo vệ này phụ thuộc vào tỷ suất lợi nhuận lọc dầu, khi tỷ suất giảm, nhà máy có thể bị lỗ. Dù vậy, nhà máy lọc dầu chỉ giúp giảm bớt một phần tác động từ giá nhiên liệu tăng. Dù dự kiến mang lại lợi nhuận 40 cent/gallon, Delta vẫn dự báo chi phí nhiên liệu sẽ tăng từ 3,61 USD/gallon quý 3 lên 4,25 USD/gallon quý 4. Snell cho biết chi phí nhiên liệu dự kiến sẽ duy trì ở mức cao trong một thời gian. "Cuối cùng, giá nhiên liệu sẽ giảm. Nhưng khi nào giảm, chúng tôi chưa rõ," ông nói. (Ghi chú: Reuters cung cấp bản dịch tự động sang nhiều ngôn ngữ để tiện cho độc giả không phải tiếng Anh bản địa. Do dịch thuật tự động có thể sai, hoặc thiếu ngữ
“SaaS ngày tận thế” phá sản? Autodesk (ADSK.US), Intuit (INTU.US) dẫn đầu xu hướng leo dốc ngược, phố Wall định giá lại câu chuyện “AI nuốt chửng phần mềm”
Trong tuần này, Autodesk và Intuit có khả năng ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong nhiều tháng qua, bất chấp áp lực chung của ngành công nghệ, cho thấy thị trường đang lạc quan trở lại về triển vọng tăng trưởng của ngành SaaS (phần mềm như một dịch vụ).
Starlink nhằm vào thị trường viễn thông di động của Mỹ, SpaceX (SPCX.US) mở ra không gian tăng trưởng mới: Phố Wall tập trung vào việc tái cấu trúc ngành viễn thông
Kết hợp với dung lượng vệ tinh hiện có, SpaceX đang bổ sung năng lực cần thiết để nâng cấp từ "kết nối dự phòng thỉnh thoảng cần thiết" lên "dịch vụ di động sử dụng hàng ngày". Mạng lưới vệ tinh cung cấp phạm vi phủ sóng rộng, bổ sung cho các khu vực bị mất kết nối trên mặt đất. Mạng lưới mặt đất tần số thấp cải thiện kết nối bên trong các tòa nhà và môi trường phức tạp có vật cản, hai hệ thống này hỗ trợ lẫn nhau.
Giá tiền điện tử
Thêm
