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德國10月IFO預期指數「六連升」至91.6：經濟復甦仍在持續，結構性裂口尚未彌合

德國伊弗（Ifo）經濟研究所10月商業預期指數意外錄得連續第六個月上升，由9月的90.4升至91.6，而市場調查的經濟學家此前普遍預期將小幅回落至90。

德意志銀行預計英國預算案將聚焦於經濟成長，並可能宣布多項優先事項

Nvidia百億美元投資落腳德國，黃仁勳：昔日科技強國掉隊，讓我十分痛心

英偉達在柏林「投資德國」峰會上與德國政府簽署合作意向，投資四家德國初創企業，涵蓋機器人、醫療、生成式AI及衛星領域，並與西門子合作開發AI工廠方案，可降低成本達20%。黃仁勳還感嘆德國在科技競爭中落後：歐洲人在做事時可能過於糾結、考慮過多。

BUZZ-券商觀點視角：儘管前景喜憂參半，Charles Schwab 的增長勢頭依然穩固

美債回購擴容常態化？長債發行會削減？今晚，美國財政部將釋放關鍵訊號

德銀指出，本次問卷的核心看點有二：一是長端美債回購擴容是否永久化；二是會否直接探討「取消20年期美債」。其中，20年期美債存廢是極具殺傷力的潛在議題，一旦明確觸及，將被視為財政部應對高收益率的重大政策風向標，料將引發債市劇烈震盪。

數據簡報—主要券商預計美聯儲下次加息將在十二月

市場悲觀情緒過早！德銀：半導體設備超級周期尚未結束，2028年WFE支出或飆升至2700億美元

美國要取消20年期國債？法巴：或引發市場恐慌，花旗：布局20年期跑贏10年期

市場傳聞美國財政部正考慮削減或取消2020年重啟的20年期國債發行。20年期國債收益率長期高於10年期和30年期，形成「駝峰」結構，融資成本偏高。市場關注本週五的例行調查問卷，以及11月4日季度再融資聲明中是否釋放明確信號。花旗建議提前布局，但法巴銀行警告此舉可能被解讀為政策工具耗盡的恐慌信號。

全球債市拋售「替央行加息」：收益率飆破4%創2000年來最高，八大經濟體加息預期驟降近200基點

全球債券市場正自行推高融資成本，替各大央行承擔一部分緊縮任務，這或將降低央行壓制通膨所需的基準利率上調次數。

德意志銀行：AI泡沫破裂或成明年市場最大系統性風險 美債有望迎來避險資金湧入

德意志銀行全球外匯研究主管George Saravelos表示，今年以來，全球投資者對債券市場的悲觀情緒已過度蔓延，而市場可能低估了人工智慧產業出現重大風險後，引發資金大規模湧入債券市場的可能性。

德意志銀行測算利率上升衝擊：美國大型銀行資本承壓，股票回購或集體踩煞車

據智通財經APP消息，德意志銀行近期發布行業研究報告，聚焦於2026年第三季度利率大幅上升情境下，美國大型銀行所面臨的資本壓力。該報告採用兩套測算模型，評估利率波動通過其他綜合收益（AOCI）對核心一級資本（CET1）的衝擊，並研判銀行股份回購政策的變化。

美股異動｜歐洲銀行股普遍下跌，德意志銀行（DB.US）下跌5%

據智通財經APP報導，週三歐洲銀行股普遍下跌，德意志銀行(DB.US)下跌5%，匯豐控股(HSBC.US)下跌4%，桑坦德銀行(SAN.US)下跌超過3%。美國大型銀行股亦隨之下挫，高盛(GS.US)下跌近3%，花旗集團(C.US)下跌超過2%，JPMorgan、富國銀行(WFC.US)、摩根士丹利(MS.US)、美國銀行(BAC.US)均下跌超過1%。

機構稱白銀或由短缺轉向過剩

⑴ 德意志銀行認為，白銀可能正從短缺走向過剩，該行分析師加里表示，白銀短缺的高峰期已明顯過去，最早2027年就可能出現供應過剩。⑵ 白銀目前報約61美元/盎司，較去年同期上漲約26%，在2026年初實物短缺期間曾達到約120美元/盎司。⑶ 倫敦商業金庫於8月底持有白銀超過約9.14億盎司，其中可自由動用部分超過約3億盎司，自2025年10月以來增加約70%。⑷ 光伏需求快速萎縮，德意志銀行預計今年全球光伏用銀量下降超過約20%。⑸ 製造商正採用更細的接觸線與銅塗層漿料，預計2026年每塊光伏電池用銀量下降約17%。⑹ 德意志銀行預計2027年第二季度白銀均價約為70美元/盎司。

數據簡報—各大券商對2026年標普500指數的預測

Stifel與Jefferies的預測已更新。路透10月6日報導——全球券商預計，基準標普500指數（.SPX）將在2026年持續上升，主要受益於人工智慧的強勁動能及企業盈利表現；與此同時，伊朗戰爭仍持續拖累投資者信心。策略師們認為，受人工智慧推動的強勁盈利有望抵消中東衝突所帶來的短期經濟影響，儘管對通脹惡化和全球能源供應中斷的擔憂仍在。包括Goldman Sachs與Citigroup在內的主要券商預測，該基準指數年底將達8,000點甚至更高。相較之下，BofA Global Research和Wells Fargo則態度較為保守，預測水平低於市場普遍共識。以下為今年該指數表現的一些預測數據： 券商 2026年標普500指數目標值 BofA Global Research 7,400 Concord Financial 7,500 BNP Paribas 7,500 Wells Fargo 7,700 Evercore ISI 7,750 Seaport Research Partners 7,800 RBC Capital Markets 7,900 Stifel 7,900 Barclays 7,950 Jefferies 8,000 JPMorgan 8,000 Deutsche Bank 8,000 Société Générale 8,000 Goldman Sachs 8,000 Morgan Stanley 8,000 UBS Global Research 8,100 Oppenheimer Asset Management 8,100 Citigroup 8,100 UBS Global Wealth Management 8,100 HSBC 8,100 Wells Fargo Investment Institute 7,800-8,000 * UBS Global Research與UBS Global Wealth Management均為瑞銀集團旗下兩個獨立的業務部門 * Wells Fargo Investment Institute為Wells Fargo的全資子公司 （為方便非英語母語者，Reuters提供多語言自動化翻譯。因自動翻譯可能產生錯誤或遺漏語境，Reuters不保證自動化翻譯的準確性，僅用於讀者參考。如因使用此自動化翻譯功能造成任何損失，Reuters概不承擔責任。）

歐洲主權債拉響警報但股市依然堅挺！法德利差創逾30年最大單周升幅 德銀警告背離局面或難持續

上週歐洲主權債券市場出現明顯壓力，但歐洲股市和企業信用市場反應平淡，形成了不同資產類別之間罕見的背離。

英國上市公司成為外資收購目標：估值低迷推動公開併購激增

數據簡報－主要券商預計美國聯邦儲備局下一次加息將於十二月進行

數據簡報—滙豐將2026年黃金平均價格預測下調至4,490美元/盎司

即便通脹數據好於預期，美債收益率依舊在漲，華爾街猜測「日本是幕後推手」

高利率陰霾籠罩歐洲房地產股 策略師：過度悲觀或催生戲劇性反轉

市場對歐洲房地產股的悲觀情緒愈發濃厚。部分策略師認為，這為房地產股出現戲劇性反轉創造了條件。

行業更新：金融

更新：市場傳聞5C Group或將上市

德意志銀行打造24小時支付平台，將代幣化存款連接到亞太及中東非地區核心支付管道

德銀表示科技股輪動仍有空間，自七月底以來大型成長股上漲14%

Newmark任命Mike Whitaker為集團首席資訊官

德意志銀行預計英國併購活動將上升，截至六月已公布1800億英鎊的交易

Brent原油因中東緊張局勢上漲 —— Deutsche Bank

瑞銀考慮與外國銀行合併以擺脫瑞士監管，股價應聲上漲

瑞士議會推進立法，要求瑞銀補充最多約200億美元資本。九成CET1覆蓋要求遠超瑞銀預期，或導致其增量資本需求較收購瑞士信貸前高達約330億美元，年度綜合成本約25億美元，股東回報面臨壓力。瑞銀高層已重啟遷離瑞士監管的討論，合併為選項之一，摩根士丹利被視為潛在候選方。

能源與政治風險雙重夾擊：歐元跌至近兩個月新低，期權交易員六成籌碼押注進一步走弱

美聯儲加息後，歐元跌至近兩個月新低，約六成期權籌碼押注其走弱；受能源和德國、法國的政治風險壓力，摩根士丹利看空前景，德意志銀行則預計歐元將維持區間震盪。

Houlihan Lokey任命Prabha Sipi Bhandari為首席法務官