سيتي بنك: التضخم يتفوق على التعرفة الجمركية ليصبح مصدر القلق الأول لمكاتب العائلات، والأثرياء يتجهون نحو الذهب وأسهم السوق الأمريكي
أغنى المستثمرين في العالم يعتبرون التضخم حالياً هو الخطر الرئيسي. وفقاً لأحدث استطلاع أجرته Citigroup، حلّ التضخم هذا العام محل الحروب التجارية والرسوم الجمركية ليصبح مصدر القلق الأكبر لدى مكاتب العائلات، وهذا الاتجاه يؤثر بشكل عميق على منطق تخصيص الأصول لدى فئة أصحاب الثروات الفائقة.
يُظهر التقرير السنوي العالمي لمكاتب العائلات الصادر عن Citigroup أن تغيرات أسعار الفائدة واستقرار النظام المالي العالمي يأتيان في المرتبة التالية بعد التضخم كأكثر المحاور أهمية للمؤسسات المشاركة في الاستطلاع.
في اختيار الفئات الرئيسية للأصول، تم تصنيف الأسهم في السوق المفتوحة كأول فئة أصول مفضلة لزيادة الاستثمار الصافي في المستقبل. أكثر من 90% من مكاتب العائلات المشاركة أفادت بأن محافظها الاستثمارية حققت مكاسب إيجابية هذا العام، ونحو نصفهم ذكروا أنهم زادوا من حيازاتهم في الأسهم المدرجة خلال النصف الأول من العام.
جاذبية الذهب ارتفعت بشكل ملحوظ أيضاً— حيث ذكر Andy Sieg، رئيس قسم الثروات لدى Citigroup، أن الذهب أصبح يرد في كل محادثة تقريباً مع العملاء الآن، وهذا الأمر مختلف تماماً عن ما كان عليه قبل عامين.
انضمت Citigroup مؤخراً إلى خدمات تخزين وتسوية الذهب في سوق لندن للذهب لمواكبة الطلب المتزايد من العملاء الأثرياء على الذهب الفعلي.
أُجري الاستطلاع المذكور بين يونيو ويوليو من هذا العام، وشمل 350 مكتب عائلات في أكثر من 40 دولة.
مخاوف التضخم تمتد إلى فئة أصحاب الثروات الفائقة
أصبح التضخم محل الحروب التجارية والرسوم الجمركية ليكون الخطر الأول لمكاتب العائلات هذا العام، ما يعكس التأثير الفعلي لارتفاع تكاليف المعيشة والتشغيل المستمرة على هذه الفئة.
وقال Andy Sieg في مقابلة:
"قد يعتقد البعض أنهم أثرياء للغاية فلماذا يهتمون بهذه التفاصيل؟ السبب الحقيقي وراء نجاح هذه العائلات هو حرصهم الشديد على الكلفة والعائد بنفس القدر. هناك جوانب معينة من نمط حياتهم أصبحت أكثر تكلفة وهم حساسون جداً لذلك."
وبحسب بيانات بحثية من Bloomberg Economics، ثلاثة من أكبر أربعة اقتصادات رئيسية في العالم ما زال معدل التضخم فيها أعلى من 3%، ما يدفع أسعار الفائدة للبقاء مرتفعة ويؤدي إلى إبطاء النمو الاقتصادي. هذا السياق الكلي جعل من اتجاه أسعار الفائدة واستقرار النظام المالي محاور قلق رئيسية لدى مكاتب العائلات، ويعكس القلق العام في السوق تجاه الضغوط الهيكلية الاقتصادية.
أسهم السوق الأمريكي الخيار المفضل للزيادة، والسوق المفتوحة تتفوق على الاستثمارات الخاصة
على الرغم من تنامي المخاوف، حقق أكثر من 90% من مكاتب العائلات المشاركة عوائد إيجابية، وزاد نحو نصفهم بشكل استباقي من استثماراتهم في الأسهم المدرجة خلال النصف الأول من هذا العام.
قالت Dawn Nordberg، رئيسة الحلول الشاملة للعملاء ومكاتب العائلات العالمية في Citigroup: "نلاحظ أن العملاء يخصصون مزيداً من الأموال نحو الأسهم في الأسواق المفتوحة، لأن الشركات الأمريكية المدرجة لا يمكن استبدالها عند البحث عن النمو والاستقرار والمرونة."
أضاف Andy Sieg أن الأسهم في الأسواق المفتوحة هي الفئة الأولى المفضلة لزيادة الاستثمار الصافي مستقبلاً، ليس فقط بسبب أدائها القوي مؤخراً، بل أيضاً نتيجة الشكوك التي تحيط بتقييمات السوق الخاص— خاصة لتلك الأصول التي تواجه إجراءات تنظيمية أو عوامل عدم يقين لا يمكن للمستثمرين السيطرة عليها، ما جعلها أقل جاذبية بشكل واضح.
إعادة تقييم مكانة الذهب وCitigroup توسع خزائن لندن
مخاوف التضخم تدفع كذلك الأثرياء لإعادة النظر في القيمة الاستراتيجية للذهب. ذكر Andy Sieg أن الذهب أصبح جزءاً أساسياً من كل نقاش يجريه مع العملاء، وهو ما يمثل تحولاً كبيراً مقارنة مع ما كان عليه الوضع قبل عامين. وقال:
"في السابق، كان حديث العائلات الثرية يدور حول أزواج العملات؛ أما اليوم فقد أدركوا أن العديد من الاقتصادات المتقدمة تواجه تحديات مشابهة—وضع مالي صعب وتضخم مرتفع، وربما الذهب هو ‘العملة الصعبة’ الحقيقية في الوقت الحالي."
لمواكبة هذا الطلب، وسعت Citigroup من قدرات خدماتها لحفظ الذهب، وانضمت مؤخراً لمجموعة بنوك محدودة تعمل في إدارة وتخزين وتسوية كميات الذهب بمركز لندن للذهب، لتلبية الطلب المتزايد من العملاء الأثرياء على الذهب.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
BUZZ- التعليق - قد يكون شهر أكتوبر هو الشهر الذي يكسر فيه اليورو نطاقه
تشير بيانات رويترز في 8 أكتوبر إلى أن هناك إشارتين هبوطيتين قويتين تتكونان حالياً على الرسم البياني الشهري لليورو مقابل الدولار الأمريكي، وقد يتم تأكيدهما بنهاية شهر أكتوبر: الأولى هي كسر الحد السفلي للنطاق السعري الذي استمر لأكثر من عام، والثانية هي إغلاق السعر الشهري دون متوسط الحركة المتحرك لمدة 100 شهر. من فبراير 2025 إلى يوليو 2025، ارتفع زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي من 1.0125 إلى 1.1830، ثم استقر في نطاق بين 1.1325 و1.2084. من منظور إغلاق الأسعار، يشكل متوسط الحركة المتحرك لمدة 200 شهر (الموجود حالياً عند 1.1825) معظم مقاومة النطاق العلوي، بينما يوفر متوسط الحركة المتحرك لمدة 100 شهر (الموجود حالياً عند 1.1194) دعماً للنطاق. بعد مخاوف مالية، انخفض هذا الزوج من مستويات فوق 1.1700 في أغسطس إلى أدنى مستوى في أكتوبر عند 1.1161، ليظل سعر اليورو قريباً من أدنى مستوى له منذ 17 شهراً. وتشمل العوامل الرئيسية: تصاعد المخاطر المالية والسياسية في منطقة اليورو، ارتفاع عوائد السندات العالمية، وصلابة الدولار الأمريكي المدعوم بأسعار الطاقة المرتفعة وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة. مع بداية هذا الشهر، لا يزال الاتجاه غير واضح، حيث يقع السعر الحالي تقريباً عند خط متوسط الحركة المتحرك لمدة 100 شهر. إذا أغلق السعر الشهري دون 1.1325، فسيتم تأكيد اختراق النطاق؛ وإذا أغلق دون 1.1194، فسيتم تأكيد الإشارة الثانية. وإذا حدث كلاهما معًا، فقد تُختبر مستويات الدعم الأعمق قبل نهاية العام. المستويات الرئيسية: نسب تصحيح فيبوناتشي للارتفاع من 1.0125 إلى 1.2084 تشير إلى أن مستوى التصحيح 38.2% عند 1.1336 يتطابق مع قاع النطاق، ما يعزز دوره كمقاومة في أي ارتداد. مستوى التصحيح 50% عند 1.1105 هو أول هدف هبوطي. الحافة العليا لسحابة مؤشر إيشيموكو على الشهرية عند 1.0938، أي بين مستوى التصحيحين 50% و61.8%. مستوى التصحيح 61.8% عند 1.0873 هو الهدف الأعمق. المؤشرات الزخم: يظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) الشهري اتجاهاً هبوطياً، كما أن قراءة مؤشر الزخم لمدة 14 شهراً سلبية، ما يدعم النظرة الهبوطية. شرط الإلغاء: إذا ارتفع السعر وأغلق الشهر فوق 1.1325، فستفشل الإشارات المذكورة أعلاه ويعود الزوج إلى التداول ضمن النطاق. لمزيد من التفاصيل، يرجى الضغط على FXBUZ EUR/USD Monthly Chart: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/buzz/zdvxeqlxzpx/Pasted%20image%201791448056243.png (ملاحظة: قامت Reuters بترجمة هذا التقرير تلقائيًا إلى عدة لغات للمساعدة. ونظرًا لاحتمال وجود أخطاء أو نقص في السياق بسبب الترجمة الآلية، لا تضمن Reuters دقة النص المترجم وتحمل المسؤولية فقط لتسهيل اطلاع القراء. ولن تتحمل المسؤولية عن الأضرار أو الخسائر الناجمة عن استخدام الترجمة الآلية).
هل L'Oréal أكثر موثوقية من الحكومة الفرنسية؟ ظاهرة غير معتادة نتيجة بيع السندات الحكومية الفرنسية، حيث أن ما يقارب أربعين بالمئة من السندات ذات التصنيف العالي تحقق عوائد أقل من السندات السيادية.
في ظل بيع السندات الحكومية الفرنسية، بلغ عائد السندات الشركاتية بقيمة 215 billions يورو أقل من عائد السندات الحكومية، وارتفع حجمها 18 مرة هذا العام، ويتجه المستثمرون نحو سندات الشركات عالية الجودة للتحوط.
سيتي: أرباح التشغيل لشركة Samsung في الربع الثالث تفوقت على التوقعات، وزخم انتعاش أعمال أشباه الموصلات قوي.
بلغت الأرباح التشغيلية الأولية لشركة Samsung Electronics في الربع الثالث 10.74 تريليون وون، بزيادة 20% على أساس ربعي وارتفاع هائل بنسبة 782% على أساس سنوي. وأشارت Citi إلى أن الانتعاش القوي في قطاع أشباه الموصلات كان المحرك الأساسي لهذا الأداء المتفجر، حيث عوض التأثيرات السلبية لسعر الصرف، ونفقات المكافآت، وخسائر قطاع الأجهزة المحمولة. ومع زيادة إنتاج HBM4 وارتفاع متوسط سعر البيع بشكل كبير، تتوقع Citi مرونة قوية في أرباح الشركة بحلول عام 2027، وتستمر في إعطاء تصنيف الشراء.
إعادة النظر - BUZZ - توقعات: من المتوقع أن تظل ربحية السهم لشركة PepsiCo ثابتة، والمستثمرون يراقبون الإنفاق الاستهلاكي
انخفض سهم PepsiCo (PEP.O) يوم الأربعاء بنسبة 1.4% وأغلق عند 124.02 دولار، مع استعداد الشركة للإعلان عن نتائجها الفصلية صباح الخميس، فيما يراقب المستثمرون عن كثب ما إذا كان التشديد في ميزانيات المستهلكين سيسبب ضغوطًا. ووفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن (LSEG)، تتوقع وول ستريت أن تحقق عملاقة المشروبات الغازية والوجبات الخفيفة PepsiCo نموًا في الإيرادات في الربع الثالث بنسبة تقارب 4% على أساس سنوي لتصل إلى 24.96 مليار دولار، وأن يكون الربح المعدل للسهم الواحد (EPS) عند 2.29 دولار، وهو ما يتوافق مع نفس الفترة من العام الماضي. في الربع السابق، تجاوزت إيرادات PEP التوقعات لكنها حذرت من أن الأداء في أمريكا الشمالية سيتباطأ بسبب تشديد ميزانيات المستهلكين. وفي مواجهة ضغوط التكاليف وتهديد أدوية إنقاص الوزن GLP-1، لم يبق الكثير من الوقت أمام PepsiCo (PEP) لتحقيق أهداف النمو وهوامش الربح التي حددتها بعد استثمار Elliott Management النشط قبل عام بقيمة حوالي 4 مليارات دولار. منذ بداية هذا العام، انخفض سهم PEP بحوالي 14%، مما يجعله متخلفًا عن مؤشر Standard & Poor's 500 للمشروبات الغازية وغير الكحولية .SPLRCBEVS الذي ارتفع بحوالي 8%، وعن مؤشر السلع الاستهلاكية الأساسية S&P 500 .SPLRCS الذي ارتفع بنسبة 6%. ويبلغ مضاعف الربحية الأخير للسهم 14 ضعفًا، وهو أقل من متوسط الخمس سنوات البالغ 21 ضعفًا. من بين 25 محللاً، أوصى 7 بشراء قوي أو شراء، و17 أوصوا بالاحتفاظ، وواحد أوصى بالبيع؛ وكان السعر المستهدف الوسيط 152 دولارًا، منخفضًا عن 170 دولارًا في 7 يوليو. (لمساعدة غير الناطقين بالإنجليزية، قامت رويترز بترجمة هذا التقرير تلقائيًا إلى عدة لغات أخرى. نظرًا لاحتمالية وجود أخطاء في الترجمة التلقائية أو عدم تضمين السياق المناسب، لا تضمن رويترز دقة النص المترجم ويُقدم فقط لتيسير فهم القراء. ولا تتحمل رويترز أي مسؤولية عن أي أضرار أو خسائر قد تنتج عن استخدام خدمات الترجمة التلقائية.)
أسعار العملات المشفرة
المزيد
