Bitcoin ist um mehr als 33 % von seinem Allzeithoch von 126.000 $ gefallen und wird nun bei etwa 84.000 $ gehandelt, nachdem er kurzzeitig auf 81.000 $ gesunken war. Die jüngsten Kursrückgänge, zusammen mit den zunehmenden Abflüssen aus Bitcoin-ETFs, schüren die Sorge, dass es zu weiteren Rückgängen kommen könnte.
Laut einem Bericht von Bloomberg haben Anleger kürzlich fast 1 Milliarde Dollar aus Bitcoin-ETFs abgezogen, was den zweithöchsten Tagesabfluss bei der Gruppe von 12 Fonds markiert. BlackRocks IBIT führte den Ausverkauf mit Abflüssen von 355 Millionen Dollar an, während Grayscales GBTC und Fidelitys FBTC jeweils fast 200 Millionen Dollar an Abflüssen verzeichneten.
Diese Fonds steuern zudem auf ihren schlechtesten wöchentlichen Abfluss seit Februar zu, was die zunehmende Volatilität am Markt unterstreicht.
Im vergangenen Monat haben Anleger fast 4 Milliarden Dollar aus diesen ETFs abgezogen, und Bitcoin ist im gleichen Zeitraum um etwa 30 % gefallen. Sowohl Privatanleger als auch institutionelle Händler beobachten diese Flüsse als wichtige Signale für das Risikomanagement.
Laut einer Analyse von Alex Saunders bei Citi Research entspricht jeder Abzug von 1 Milliarde Dollar aus Bitcoin-ETFs ungefähr einem Rückgang von 3,4 % bei Bitcoin. Während Zuflüsse den Bitcoin-Preis stützen können, können Abflüsse die Kursverluste verstärken.
Der Analyst merkt an, dass langfristige Investoren weiterhin vorsichtig bleiben und neue Investoren sich nicht beeilen, zu kaufen, sodass die Zuflüsse langsam bleiben könnten. Bitcoin-ETFs verzeichneten gestern Zuflüsse von über 238 Millionen Dollar.
In einem aktuellen Update hob Bloomberg-Analyst Eric Balchunas einen massiven Anstieg des Handelsvolumens bei Bitcoin-ETFs hervor, das an einem einzigen Tag einen Rekordwert von 11,5 Milliarden Dollar erreichte. Allein BlackRocks IBIT-Fonds machte davon 8 Milliarden Dollar aus und stellte damit einen eigenen Rekord auf.
Er erklärt, dass der Anstieg zwar wild aussieht, aber in Stressphasen normal ist. ETFs fungieren oft als „Liquiditätsventile“, bei denen Anleger ihre Positionen aktiv anpassen.
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Die Kryptomärkte gerieten unter Druck, nachdem ein massives Liquidationsereignis Milliarden an gehebelten Positionen ausgelöscht hatte.
Vor Oktober strömten Anleger in Krypto in der Hoffnung, dass die Trump-Regierung weiterhin dazu beitragen würde, die Branche in die Mainstream-Finanzwelt zu integrieren. Während Institutionen heute stärker als je zuvor in Krypto involviert sind, dominieren Privatanleger weiterhin den Markt. Sie halten laut Bernstein etwa 75 % der Spot-Bitcoin-ETF-Vermögenswerte.
Die jüngsten Abflüsse aus Bitcoin-ETFs sind jedoch immer noch gering im Vergleich zu ihren gesamten Vermögenswerten von 113 Milliarden Dollar. Das Interesse ist weiterhin vorhanden, da ETF-Emittenten neue Krypto-Fonds auflegen: Seit dem 10. Oktober sind 17 ETFs gestartet, weitere warten auf die Genehmigung der SEC.
Analysten von CryptoQuant stellen fest, dass die Aktivität der Wale in Bitcoin-Futures weiterhin ausbleibt und selbst der Einzelhandel, der zuletzt der Haupttreiber war, nachlässt. Die Handelsvolumina sind niedrig und auch die Liquidität schwächt sich ab.
Sofern die institutionelle Nachfrage nicht zurückkehrt oder die Beteiligung der Privatanleger zunimmt, dürfte Bitcoin weiterhin unter Druck stehen, mit wenig Aussicht auf eine starke kurzfristige Erholung.
