Neue Schweizer Kapitalvorschriften im Fokus: UBS (UBS.US) übertrifft im zweiten Quartal die Gewinnerwartungen und erhöht Aktienrückkaufprogramm um 3 Milliarden US-Dollar

Laut German Finanzen APP veröffentlichte UBS (UBS.US) am Mittwoch einen beeindruckenden Quartalsbericht für das zweite Quartal und kündigte gleichzeitig ein neues Aktienrückkaufprogramm im Wert von 3 Milliarden Dollar an, das bis Mitte 2027 laufen soll. Diese Maßnahme bietet den Investoren unter der immer noch ausstehenden Schweizer Kapitalregulierung klarere Erwartungen an die Rendite.

Die in Zürich ansässige Bank erklärte am Mittwoch, dass sie nach Abschluss des Aktienrückkaufs von 3 Milliarden Dollar in diesem Monat auf Basis des neuen Programms in den nächsten drei Monaten mindestens 1 Milliarde Dollar zurückkaufen wird.

Die Finanzberichte zeigen, dass UBS im zweiten Quartal einen Umsatz von 13,7 Milliarden Dollar erzielte, was über den Markterwartungen liegt; der Nettogewinn erreichte 2,8 Milliarden Dollar und übertraf ebenfalls die Prognosen. Während dieses Zeitraums gab es einen deutlichen Anstieg der Handelsaktivitäten, was den Wall-Street-Banken unerwartete Rekordgewinne bescherte und auch UBS profitierte davon. Darüber hinaus überstiegen die Nettozuflüsse neuer Vermögenswerte von UBS’ Wealth Management Kunden die Erwartungen.

Im Detail verzeichnete die zentrale globale Vermögensverwaltungssparte von UBS im zweiten Quartal Nettozuflüsse von 36 Milliarden Dollar, was über der Analystenerwartung von 21 Milliarden Dollar liegt. Die Einnahmen aus dem Investmentbanking stiegen gegenüber dem Vorjahr um 26 %, vor allem dank eines Wachstums im Handels- und Beratungsbereich.

Mehrere Quartale starke Ergebnisse helfen UBS derzeit, die Auswirkungen der neuen Schweizer Kapitalregulierung auf den Aktienkurs abzumildern. Die Schweiz führt derzeit eine Reform der Kapitalregulierung im Bankensektor durch, um einen erneuten Zusammenbruch wie bei Credit Suisse zu verhindern. Die neuen Vorschriften könnten UBS dazu zwingen, zusätzliche Eigenkapitalmittel in Höhe von mehreren Milliarden Dollar bereitzustellen, was den Betrieb belasten würde.

Aufgrund der anhaltenden geopolitischen Unsicherheiten und schwankenden Energiepreise zeigt sich UBS in der Prognose für das kommende Quartal vorsichtig. Gleichzeitig betont sie jedoch, dass die Kundenaktivität weiterhin “gesund” sei.

Angesichts der anhaltenden kontroversen Diskussionen zur Schweizer Kapitalregulierung veröffentlichte UBS eine 28-seitige Spezialdokumentation, in der sie ihre Position und Forderungen systematisch darlegt.

Die Schweizer Regierung plant Berichten zufolge neue Vorschriften, wonach UBS ihre ausländischen Tochtergesellschaften mit vollständigen Eigenkapitalmitteln unterstützen muss, was eine erhebliche Erhöhung der aktuellen Kapitalquote von 60 % auf 100 % bedeutet. UBS schätzt, dass dafür etwa 22 Milliarden Dollar zusätzliches Kernkapital (CET1) erforderlich wären und erklärt deutlich, dass dies ihre Wettbewerbsfähigkeit stark schwächen würde.

Anfang dieses Monats äußerte UBS öffentlich Zweifel an den Aussagen der Schweizer Nationalbank. UBS widersprach direkt der Behauptung, dass sie bereits über genügend Kapazitäten zur Bewältigung der neuen Vorschriften verfüge.

Der Reformprozess der Regulierung wurde mehrfach angepasst. Ende April lockerte die Schweizer Regierung einige Reformvorschriften, behielt aber die wichtigsten regulatorischen Anforderungen bei. Der Gesetzentwurf befindet sich derzeit in parlamentarischer Beratung und der Prozess wird voraussichtlich bis 2027 andauern. Die Abgeordneten neigen zu einer moderaten Lockerung des strengen Regierungsvorschlags, gehen aber davon aus, dass die Kapitalanforderungen über dem aktuellen Niveau liegen sollten. Die für die Prüfung des Gesetzentwurfs zuständige Kommission wird im August erneut tagen.

Seit Jahresbeginn ist die UBS-Aktie in den USA um 15 % gestiegen und erreichte Mitte Juli ein Allzeithoch, bleibt jedoch hinter den europäischen Konkurrenten zurück.