Die Geschäftszahlen von Super Micro Computer übertreffen die Erwartungen deutlich, das „AI-Trading“ springt daraufhin an, die „Server-Giganten“ Dell und Hewlett Packard Enterprise verzeichnen starke Kursgewinne.

Ein überraschender Ausblick von Super Micro Computer hat dem unter Druck stehenden KI-Sektor einen deutlichen Impuls verliehen. Der Hersteller von KI-Servern veröffentlichte vorläufige Geschäftszahlen, die die Markterwartungen deutlich übertrafen. Dadurch stieg nicht nur der eigene Aktienkurs, sondern die gesamte KI-Wertschöpfungskette legte im nachbörslichen Handel merklich zu.

Die Aktie von Super Micro Computer sprang am Dienstag (20. Oktober) nachbörslich zeitweise um über 15% nach oben. Das Unternehmen erwartet für das Quartal bis zum 30. September einen Umsatz von 18,5 bis 19,5 Milliarden US-Dollar – deutlich mehr als der zuvor prognostizierte Bereich von 14,5 bis 15,5 Milliarden US-Dollar und weit über dem von Bloomberg zusammengestellten Analystenkonsens von ca. 15 Milliarden US-Dollar. Der Mittelwert der Umsatzspanne entspricht einem jährlichen Wachstum von 279%. Gleichzeitig wird die Bruttomarge auf 12% bis 12,5% geschätzt und liegt damit ebenfalls über den bisherigen Erwartungen von 10,4% bis 10,8%.

Die positiven Auswirkungen des Geschäftsausblicks haben sich schnell auf die Konkurrenz ausgebreitet. Dell Technologies stieg nachbörslich um rund 6% und Hewlett Packard Enterprise (HPE) legte um etwa 5% zu – beide Unternehmen hatten letzte Woche starke Rückschläge erlitten. Die aufstrebenden Cloud-Computing-Anbieter CoreWeave und Nebius Group stiegen jeweils um über 4%, der VanEck Semiconductor ETF kletterte um 2,2% und der Invesco QQQ Trust, der den Nasdaq 100 abbildet, erreichte ein Plus von bis zu 0,9%.

Highlights: Umsatz und Gewinnspanne übertreffen Erwartungen

Das von Super Micro Computer veröffentlichte „vorläufige Update“ konzentriert sich auf einige zentrale Finanzkennzahlen. Beim Umsatz wurde die Schätzung von 18,5 bis 19,5 Milliarden US-Dollar gegenüber den bisherigen Prognosen um etwa 27% erhöht, was auf eine starke Nachfrage im KI-Bereich hinweist.

Die Verbesserung der Bruttomarge stieß ebenfalls auf große Aufmerksamkeit am Markt. Wie MarketWatch berichtet, erklärte Amit Daryanani, Analyst bei Evercore ISI, im Research, dass die Bruttomarge von 12% bis 12,5% für Super Micro Computer „eine beeindruckende Leistung“ sei – insbesondere, da Konkurrent Dell Technologies traditionell im KI-Server-Geschäft mit Preispremien punkten konnte. Er schrieb, die Daten von Super Micro Computer seien auch für Dell und Hewlett Packard Enterprise ein positives Signal: „Die Kombination aus Umsatz über den Erwartungen und besserer Gewinnspanne ist besonders bemerkenswert.“

Daryanani erklärte außerdem: „Wir sehen dieses Update als einen positiven Datenpunkt für die Nachfrage nach KI-Rechenleistung.“

Wichtig ist, dass Super Micro Computer bislang nur vorläufige Zahlen veröffentlicht hat – die vollständige Bilanz wird voraussichtlich am 3. November zusammen mit den offiziellen Quartalszahlen bekanntgegeben.

Daryanani betonte, dass es derzeit noch mehrere offene Fragen gibt. Im Fokus steht: Welchen Anteil hatten in diesem Quartal die Aufträge von großen Cloud-Computing-Kunden und wie groß ist das Volumen der Bestellungen von Newcomern wie CoreWeave und SpaceX? Diese strukturelle Frage beeinflusst direkt die Bewertung der Nachhaltigkeit der Nachfrage nach KI-Infrastruktur.

Dell und HPE steigen mit, Stimmung in der Industrie erholt sich

Der Ausblick von Super Micro Computer hat die gesamte Wertschöpfungskette im Bereich Server und KI-Infrastruktur positiv beeinflusst. Dell und Hewlett Packard Enterprise konkurrieren direkt mit Super Micro Computer im Bereich Rechenleistung, ihre Aktien stiegen nachbörslich um etwa 6% bzw. 5%.

Artikel von Wallstreet Nachrichten berichtete, dass an diesem Tag auch der Quartalsbericht von SpaceX, dem Unternehmen von Elon Musk, die Erwartungen bei Umsatz und Gewinn deutlich übertraf. Die Wachstumsimpulse kamen aus den KI- und Satelliten-Internet-Sparten, SpaceX stieg nachbörslich um 8% und steigerte so die Marktstimmung weiter.

Der Ausblick von Super Micro Computer kommt zu einem besonders sensiblen Zeitpunkt für den gesamten KI-Sektor. Seit Beginn des Monats haben sich Bedenken verstärkt, ob die rasante Expansion der KI-Computing-Infrastruktur weiter anhalten kann. Der Philadelphia Semiconductor Index ist im Oktober um 11% gefallen und steuert damit auf den schlechtesten Monat seit Juli zu.

Unter dem Druck geraten vor allem die „Neocloud“-Unternehmen, die die Rechenleistung vermieten. CoreWeave finanziert seinen Ausbau der Infrastruktur über Anleiheemissionen und hat im Oktober bis zum Handelsschluss am Dienstag bereits 29% seines Börsenwerts eingebüßt.

Parallel dazu sind die US-Anleiherenditen seit Jahresbeginn deutlich gestiegen, was die Kosten für Fremdfinanzierung weiter erhöht. Gerade diese Fremdfinanzierung wird zunehmend zur wichtigen Geldquelle für die Expansion der KI-Ausgaben.