SPCX Quartalsbericht übertrifft die Erwartungen: KI-Einnahmen steigen um 830 %, kann der Aktienkurs eine neue Aufwärtsbewegung erleben?

2026/10/21 07:15

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Der Quartalsbericht sorgt für starken Kursanstieg nach Börsenschluss, Aktie kehrt in den Schlüsselbereich zurück

SpaceX (SPCX) schloss am 20. Oktober im regulären Handel bei 147,79 USD und fiel leicht um 0,11 %. Nach Bekanntgabe der Ergebnisse für das dritte Quartal stieg der Kurs nach Börsenschluss um 8,06 % auf 159,70 USD. Seit dem Börsengang im Juni erreichte SPCX zwischenzeitlich 225,64 USD und fiel im August auf 104,83 USD; Anfang Oktober erholte sich der Kurs auf über 176 USD, bevor er erneut zurückfiel. Der besser als erwartete Quartalsbericht gibt dem Aktienkurs neuen Auftrieb. Ob der Anstieg nach Börsenschluss sich auch im regulären Handelszeitraum fortsetzt, bleibt abzuwarten.

KI-Einnahmen werden Spitzenreiter; Starlink bleibt Gewinnbringer

SpaceX erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 14,575 Milliarden USD, ein Wachstum von 161 % gegenüber dem Vorjahr; der Nettogewinn betrug 4,404 Milliarden USD, eine erhebliche Verbesserung gegenüber dem Verlust von 1,054 Milliarden USD im Vorjahreszeitraum, das bereinigte EBITDA lag bei 8,809 Milliarden USD. Der verwässerte Gewinn pro Aktie betrug 0,35 USD und lag damit deutlich über den Markterwartungen von 0,13 USD.

Der Haupttreiber für das Wachstum ist die Abteilung Superintelligenz (SI): Der Umsatz belief sich auf 7,56 Milliarden USD, ein Anstieg von 830 % gegenüber dem Vorjahr und macht etwa 52 % des Gesamtumsatzes aus. Das Vermieten von Cloud-Computing-Kapazitäten an externe Kunden expandierte rapide, die Übernahme von Cursor und die Ausweitung der Grok-Anwendung sorgten ebenfalls für zusätzliches Wachstum. Die SI-Abteilung erzielte einen operativen Gewinn von 431 Millionen USD und kehrte damit die Verluste des vorherigen Jahres um.

Das Satellitenkommunikationsgeschäft bleibt die Grundlage der Rentabilität. Die Konnektivitätsdienste inklusive Starlink erwirtschafteten 5,248 Milliarden USD Umsatz (+69 % gegenüber dem Vorjahr) mit einem operativen Gewinn von 2,367 Milliarden USD; die Starlink-Kunden stiegen auf 13,6 Millionen. Das Raumfahrtgeschäft erzielte 1,767 Milliarden USD Umsatz (+6 %), und Starship führte erstmals einen Satelliteneinsatz mit Einnahmen durch und öffnet damit Raum für künftige V3-Satellitenstarts. So entsteht bei SpaceX eine Geschäftsstruktur aus schnellem KI-Wachstum, profitabler Satellitenkommunikation und fortlaufenden Investitionen in Raumfahrttechnologie.

Die Expansionskosten sind jedoch ebenfalls beträchtlich: Die Investitionsausgaben im dritten Quartal beliefen sich auf 19,593 Milliarden USD, davon 16,444 Milliarden USD für das SI-Geschäft; das Management erwartet für das vierte Quartal zusätzliche Investitionen von 35 bis 40 Milliarden USD. Der Nettogewinn enthält auch außerordentliche Erträge und Steuerwirkungen – Investoren müssen laufend prüfen, ob das KI-Umsatzwachstum tatsächlich in einen Cashflow umgewandelt werden kann. Bei einer Marktkapitalisierung von etwa zwei Billionen USD zahlt der Markt bereits einen hohen Aufschlag für künftiges Wachstum.

Die 160-Dollar-Marke entscheidet, ob der Aufwärtstrend anhält

Aus technischer Sicht fiel SPCX seit dem Höchststand von 176,42 USD am 6. Oktober zurück und pendelte zuletzt mehrfach im Bereich zwischen 140 und 150 USD. Der Quartalsbericht trieb die Aktie nach Börsenschluss zum Bereich von 160 USD, womit sie die intensive Handelszone von Anfang Oktober erneut erreicht.

160–163 USD stellen den ersten Widerstand dar; gelingt hier der Durchbruch mit erhöhtem Volumen, ist eine weitere Herausforderung des Bereichs 170–176 USD möglich. Bei einem Rückfall bilden 154–155 USD die erste Beobachtungszone, danach folgt die Unterstützung bei 145–148 USD. Das Tief im Bereich von 140–143 USD Mitte Oktober ist entscheidend für die kurzfristige Stabilität der technischen Struktur. Der Kurs nach Börsenschluss reicht noch nicht für einen nachhaltigen Ausbruch, entscheidend sind das Handelsvolumen und der Schlusskurs des nächsten Handelstages.

Für eine neue Rallye müssen Ergebnisse und Preis-Volumen zusammenwirken

Als Katalysator erwartet das Management für das erste Quartal 2027 einen Umsatz von 33 bis 37 Milliarden USD – deutlich höher als das aktuelle Quartal; die Einführung von Starlink V3 und Fortschritte bei der Wiederverwendung von Starship könnten weiterhin für neue Nachrichten sorgen.

Gleichzeitig haben SpaceX und Tesla einen Sonderausschuss gegründet, um eine mögliche Fusion zu diskutieren – bislang gibt es jedoch keine definitive Vereinbarung, daher sollte dies nicht vorab in die Bewertung einfließen. Für SPCX verbessert der Quartalsbericht die kurzfristigen Erwartungen, doch ob der Durchbruch bei 160–163 USD gelingt und der Verkaufsdruck im Bereich 170–176 USD abgebaut wird, ist der Schlüssel für eine neue Aufwärtsbewegung.

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