El déficit presupuestario de Estados Unidos se dispara a casi 2 billones de dólares, y la proporción respecto al PIB superará el 6%; las altas tasas de interés y la reducción de impuestos agravan el deterioro del déficit.

Según datos de la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) de Estados Unidos, para el año fiscal 2026 que finaliza el 30 de septiembre, el déficit presupuestario federal de EE. UU. ascendió a 1,993 billones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 12% y el nivel más alto desde 2021. Al mismo tiempo, el gasto federal alcanzó los 7.4 billones de dólares, con un incremento del 6%, mientras que los ingresos fiscales fueron de 5.4 billones de dólares, creciendo apenas un 3%.

Según el último informe de The Wall Street Journal, se espera que la proporción del déficit estadounidense respecto al PBI supere el 6%, superior al 5.8% estimado para el año fiscal 2025. Este nivel, en el registro histórico, normalmente solo aparece durante recesiones económicas o en tiempos de guerra, mientras que actualmente la economía estadounidense lleva más de seis años en ciclo expansivo.

Quedan solo unas semanas para las elecciones de medio término y ningún partido ha puesto la reducción del déficit como un eje central de campaña; de hecho, algunas propuestas de políticas podrían incluso elevar aún más el déficit.

El gasto en intereses se convierte en la mayor variable

El principal motor detrás de la expansión del déficit proviene del fuerte aumento en los costos de intereses de la deuda.

Según datos de la CBO, el gasto neto de intereses de EE. UU. para el año fiscal 2026 superó los 1.1 billones de dólares, con un aumento interanual de 11.5 mil millones de dólares, es decir, un 11%. Solo este incremento contribuyó a más de la mitad del aumento del déficit anual.

El gasto en intereses en EE. UU. ya ha superado los gastos de defensa e incluso los gastos en Medicare, representando más de una quinta parte de todos los ingresos impositivos.

Cabe destacar que recientemente el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense ha subido bruscamente —el rendimiento de los bonos a 10 años alcanzó máximos de 24 años—, pero su impacto total aún no se refleja completamente en el presupuesto. Como los cambios en tasas de interés afectan solo a la deuda emitida recientemente, y la refinanciación de la antigua toma tiempo, esto significa que la presión por intereses continuará aumentando en los próximos años.

Fracaso doble en recaudación de impuestos y aranceles

La administración de Trump y el Congreso, controlado por los republicanos, implementaron en 2025 una serie de medidas para recortar el déficit, incluyendo la reducción de empleados federales, la eliminación de incentivos fiscales para energías limpias, la expiración de ciertos subsidios de salud y la disminución del volumen de cupones de alimentos.

Sin embargo, ambos planes clave fallaron.

En primer lugar, Trump esperaba un gran aumento de ingresos por aranceles, pero la Corte Suprema dictaminó que había excedido su autoridad, por lo que el gobierno tuvo que devolver fondos, lo que resultó en ingresos netos por aranceles menores a lo proyectado para 2025.

En segundo lugar, la "Ley Bonita" aprobada por los republicanos el año pasado trajo nuevos efectos de reducción de impuestos. Los ingresos por impuesto a las ganancias de las empresas cayeron en 70 mil millones de dólares, una baja del 16%, en parte porque el Congreso otorgó deducciones fiscales retroactivas para I+D y expandió la deducción acelerada para depreciación de fábricas, equipos (incluyendo servidores de centros de datos).

Al mismo tiempo, los republicanos aumentaron el gasto en control migratorio y extendieron algunas reducciones impositivas que estaban por vencer, lo que elevó aún más el déficit.

Douglas Holtz-Eakin, exdirector de la CBO y actual director del American Action Forum, un think tank conservador, señaló: "Podrían haber empeorado la situación, y de hecho algunos querían hacerlo. No lograron ningún avance sustancial, y seguimos así sin rumbo."

El tamaño de la deuda se acerca a máximos históricos

Los déficits anuales sostenidos se están acumulando rápidamente en una enorme deuda pública.

Actualmente, la deuda federal en manos del público estadounidense ya supera el 100% del PBI, acercándose al pico histórico de la posguerra.

Shai Akabas, vicepresidente de políticas económicas del Bipartisan Policy Center, declaró: "En un contexto de crecimiento económico, baja desocupación y sin grandes emergencias, tener un déficit anual de 2 billones de dólares es una tendencia insostenible." "Esto no debería estar ocurriendo en un momento relativamente estable."

La Seguridad Social y Medicare son los dos mayores rubros de gasto del gobierno federal y, a medida que la población envejece, ambos crecen más rápido que el presupuesto general y cuentan con un alto respaldo electoral, lo que dificulta políticamente cualquier recorte.

Posturas encontradas, división sobre la vía para las reformas

Ante los datos del déficit, ambos partidos han expresado su preocupación, pero las soluciones propuestas son completamente opuestas.

El presidente del Comité de Presupuesto del Senado y senador republicano Ron Johnson afirmó: "He tratado de advertirles con fuerza a mis colegas, pero evidentemente nadie me escuchó." "Esto es un gasto descontrolado, y simplemente no queremos reducirlo a un nivel razonable."

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, anunció que publicará un plan de "consolidación fiscal", cuyo objetivo es reducir el déficit al 3% del PBI. Pero al mismo tiempo, Trump prometió entregar un cheque de 5,000 dólares a cada ciudadano estadounidense adulto (con un costo total de más de 1 billón de dólares) y planea aumentar significativamente el gasto militar, asegurando además que no recortará compromisos en Seguridad Social ni Medicare.

Por el lado demócrata, Corey Husak, director de política tributaria del Center for American Progress, un think tank afín al partido, afirmó: "Lo que el gobierno se niega a perseguir es principalmente la evasión fiscal de los ricos, lo que ha creado una cultura de impunidad."

Brendan Boyle, probable futuro presidente demócrata del Comité de Presupuesto de la Cámara de Representantes, sostuvo: "Aunque los republicanos son absolutamente hipócritas en el tema de la deuda, eso no hace que el problema del gigantesco déficit sea menos real." "Cualquier propuesta seria deberá hacer que los multimillonarios soporten una mayor carga."

El futuro depende del resultado electoral

Según The Wall Street Journal, los datos fiscales del año 2026 ya reflejan parte del impacto de la legislación republicana del año pasado, pero otros cambios —incluyendo recortes en el gasto de Medicaid— aún no han entrado en vigencia.

Además, la ley modificó el año pasado las reglas de pago de préstamos estudiantiles, contabilizando en el año fiscal 2025 una reducción de gastos de 131 mil millones de dólares en un solo ejercicio, lo que distorsiona técnicamente la comparación entre ambos años.

El rumbo futuro de las finanzas públicas dependerá en gran medida del resultado de las elecciones de medio término. Analistas señalan que un gobierno dividido a veces puede facilitar acuerdos entre ambos partidos para contener el gasto, aunque también podría conducir a que ambos apoyen proyectos para aumentar aún más el déficit.