Starbucks (SBUX.US) rifiuta di commentare le voci sull'acquisizione di Chipotle (CMG.US): attualmente concentrata sulla trasformazione aziendale, una potenziale acquisizione potrebbe essere troppo costosa

Secondo quanto riportato da Zhitong Finance APP, Starbucks (SBUX.US) giovedì ha rifiutato di commentare un report secondo cui avrebbe tentato di acquisire Chipotle Mexican Grill (CMG.US). Starbucks ha dichiarato di essere “altamente focalizzata” sulla trasformazione guidata dal CEO Brian Niccol.

In precedenza, media internazionali avevano citato fonti informate secondo cui Starbucks, negli ultimi mesi, avrebbe lavorato con consulenti per esplorare una possibile acquisizione di Chipotle. Prima di diventare CEO di Starbucks nel 2024, Niccol ha guidato Chipotle per circa sei anni.

In risposta a questo report, un portavoce di Starbucks ha affermato che l'azienda non commenta voci o speculazioni, aggiungendo che Starbucks rimane concentrata sul piano di trasformazione di due anni sotto la guida di Niccol e mantiene un forte slancio e fiducia nelle prospettive di crescita a lungo termine.

Con una capitalizzazione di mercato di circa 107 miliardi di dollari, giovedì Starbucks ha ridotto le perdite chiudendo praticamente invariata; il titolo Chipotle è salito del 6%, portando la capitalizzazione di mercato della catena di burritos a circa 41 miliardi di dollari.

Da Chipotle, Niccol è stato lodato per aver condotto l’azienda fuori dalla crisi legata alla sicurezza alimentare e per aver sviluppato il business digitale, portando a diversi anni di robusta crescita delle vendite.

“Per Chipotle, riteniamo che questo sarà visto come un elemento positivo, principalmente grazie al ritorno di Brian Niccol al brand”, ha dichiarato Logan Reich, analista di RBC Capital Markets.

Tuttavia, Reich ha sottolineato che gli investitori sono da tempo scettici sull’espansione delle società di ristorazione tramite acquisizioni di altri brand e che non è ancora chiara la logica strategica di una acquisizione di Chipotle da parte di Starbucks.

L’acquisizione potenzialmente molto costosa

Gli analisti sottolineano che, dato che Starbucks sta investendo considerevolmente nella propria trasformazione, un’acquisizione potrebbe risultare molto onerosa.

“La transazione potrebbe richiedere un importante ricorso al debito o l’emissione di azioni”, ha commentato Laleh Akhavan, stratega dei mercati globali di eToro. “Se dovessero mancare motivazioni finanziarie convincenti, gli investitori potrebbero interpretare la transazione come un costoso elemento di distrazione”.

Negli ultimi due anni, Niccol ha privilegiato il miglioramento della soddisfazione dei clienti attraverso investimenti in personale e nelle sedi, mirando a ridurre i tempi di attesa e a ripristinare l’atmosfera da caffetteria che ha aiutato il brand a diventare un marchio globale.

Come parte della riforma complessiva, l’azienda si è impegnata a investire almeno 500 milioni di dollari nella forza lavoro, mettendo pressione sulla redditività. Sotto la guida di Niccol, Starbucks ha registrato una crescita delle vendite comparabili per quattro trimestri consecutivi, sebbene lui stesso abbia affermato a luglio che “c’è ancora molto da fare”.

“Il tempismo sembra un po’ insolito, poiché Starbucks si trova a metà della propria trasformazione e non ha ancora mostrato il miglioramento dei margini che gli investitori si aspetterebbero”, ha affermato Brian Jacobsen, Chief Economist Strategist di Annex Wealth Management.

Secondo i dati LSEG, il margine operativo rettificato di Starbucks nel terzo trimestre fiscale è stato del 14,4%, rispetto al 16,7% di due anni fa.

Giovedì l’azienda ha anche annunciato di attendere la pubblicazione dei risultati del quarto trimestre ancora entro la fine del mese, insieme alle prospettive per il prossimo esercizio finanziario.

L’accordo potrebbe accelerare l’espansione internazionale di Chipotle

Tuttavia, secondo gli analisti, una potenziale operazione potrebbe aiutare ad accelerare l’espansione internazionale di Chipotle. “Ritengo che uno degli aspetti interessanti di questa possibile acquisizione sia che il CEO Brian Niccol avrebbe l’opportunità di sfruttare i rapporti di partnership di Starbucks in Europa per espandere più attivamente Chipotle”, ha dichiarato Jim Sanderson, analista di Northcoast Research.

L’espansione internazionale è sempre stata una delle priorità del CEO di Chipotle successore di Niccol, Scott Boatwright. Quest’anno l’azienda ha aperto i suoi primi ristoranti in Messico e Arabia Saudita, portando il totale dei punti vendita fuori dagli Stati Uniti a circa 100.

Lo scorso anno Chipotle ha anche annunciato la creazione di una joint venture con la coreana SPC Group per espandersi nel mercato asiatico.

Starbucks conta circa 40.000 punti vendita nel mondo. Secondo i bilanci annuali delle due società, alla fine dello scorso anno Chipotle aveva 3.938 ristoranti negli Stati Uniti, mentre Starbucks contava circa 18.000 punti vendita in Nord America.