Malaking pagtaas ng presyo ng ginto ngunit limitado ang espasyo, ang resulta ng AI ay nagpapabagal sa inaasahang paglago ng ekonomiya ng Amerika
Filipino Exchange News, Oktubre 9——Hindi umabot sa inaasahan ang OpenAI sa resulta ng kita nito, kaya nagdulot ito ng pag-aalala sa bilis ng paglago ng ekonomiya ng Amerika habang ang pagluwag ng tensyon sa Gitnang Silangan ay nagdala ng malaking rebound sa presyo ng ginto! Ngunit nananatili pa ring limitado ang espasyo para sa pag-angat nito.
Noong Biyernes (Oktubre 9), sa panahon ng Asia-Europe trading, malaki ang rebound ng presyo ng ginto, pangunahing sanhi ng pagbagsak ng US stock market at ang desisyon ni Trump na hindi magdeklara ng digmaan sa Iran ngayong buwan. Sa mga nakaraang artikulo, sunod-sunod ang paalala ukol sa oportunidad sa ginto, hindi natin alam kung na-maximize ng mga mambabasa, sa kasalukuyan, ang presyo ng ginto ay tinatayang nasa 4186.
Makikita sa paggalaw ng mga merkado ang malinaw na katangian: bumaba ng kapansin-pansin ang 10-year US Treasury yield, tumaas ang presyo ng ginto; ngunit halos hindi gumalaw ang 2-year US Treasury yield.
Sa madaling salita: hindi pa nagbabago ang pananaw ng merkado sa susunod na isa hanggang dalawang taon tungkol sa ekonomiya at patakaran ng Federal Reserve, pero binabaan lamang ang long-term economic growth outlook ng Amerika, na pangunahing dulot hindi ng inflation.
Pangunahing Tema: Paglamig ng AI Expectations, Pagbaba ng Long-Term Economic Growth Prospects
Ang unang naging trigger ay mula sa OpenAI.
Nag-aalala ang lahat na baka ang commercial deployment ng AI, at ang bilis ng expansion ng demand sa computing power, ay hindi kasing bilis ng dati nang inaasahan.
Sa nakaraan, mataas ang inaasahan ng merkado na malaki ang itutulong ng AI sa long-term economic growth ng Amerika, pero ngayon ay nabawasan ang optimism na ito.
Kapag bumaba ang expectations sa long-term growth, natural na bubulusok din ang yields ng mga long-term bonds gaya ng 10-year US Treasuries.
Samantala, halos hindi nagbabago ang economic conditions sa short term at nananatili ang plano ng Federal Reserve na inflation o i-cut man ang rates, kaya maliit lang ang galaw ng yields ng short-term bonds gaya ng 2-year US Treasuries.
Mga Karagdagang Salik: Pagluwag ng Tensyon sa Gitnang Silangan, Sabay na Paggalaw ng Presyo ng Langis at Dollar
Nagbigay ng suporta sa outlook ng ekonomiya ng Europa ang easing ng presyon sa langis, pinalakas ang euro at napa-rollback ang dollar index.
Nanghina ang dollar, kaya nagkaroon ng pagkakataon ang ginto na huminga.
Paunawa: Ang paglamig sa Gitnang Silangan ay karagdagang salik lamang, hindi ito ang pangunahing dahilan ng pagbagsak ng long-term US bonds ngayong beses na ito; isang buwang easing lang ay hindi sapat para baguhin ang inflation situation sa loob ng sampung taon.
Hindi mismo nagbibigay ng interes ang ginto; ang pinakamalaking opportunity cost ng paghawak sa ginto ay ang 10-year real US Treasury yield (TIPS).
Kapag bumaba ang long-term real yields, mas murang hawakan ang ginto; idagdag pa ang mahinang dollar, dalawang paborableng kadahilanan ito para sa pagtaas ng presyo ng ginto.
Susunod na Pagtutok ng Presyo ng Ginto: Dalawang Pangunahing Variable
Expectation sa Bilis ng AI Industry: Ito ay tumutukoy sa pananaw ng merkado ukol sa long-term economic growth ng Amerika.
Kung magpapatuloy ang paglamig ng expectation sa commercialization ng AI at capital expenditures ng computing power, malamang patuloy na mapipisil ang long-term US Treasury yields, pabor ito sa ginto; ngunit kung magulat ang merkado sa AI data at bumalik ang kumpiyansa sa long-term growth, tataas muli ang yields ng long-term bonds at maaapektuhan ang ginto pababa.
Expectation sa Presyo ng Langis: Ang Gitnang Silangan ay pansamantalang lumamig, pero hindi nawala ang panganib ng muling pagputok ng iringan.
Kung muling lumala ang sitwasyon at tumaas agad ang presyo ng langis, balik na naman sa stagflation logic ang market, at babaliktad ang trend; kung mananatiling stable ang presyo ng langis, mas susunod pa rin ang dollar at ginto sa trend ng long-term real interest rates.
Buod at Teknikal na Analisis:
Pangunahing tema ay ang paglamig ng AI expectation, pagbaba ng long-term growth prospects, at pagbaba ng long-term US Treasury yields;
Pinalamig ng pagluwag sa Gitnang Silangan ang panganib ng matinding pagtaas ng presyo ng langis, lumakas ang euro at bumaba ang dollar, dagdag puwersa para sa presyo ng ginto.
Sa mga susunod na galaw ng ginto, mahalagang bantayan ang balita ukol sa AI industry, pati na ang pagbabago ng trend sa bilis ng US economic growth, at pati na rin ang galaw ng presyo ng langis.
Sa kasalukuyan, mataas na ang rebound ng US stock market, mahirap pa ring kwestyunin kung gaano kalaki ang epekto ng AI sa ekonomiya at demand sa kapital sa maikling panahon, kaya posibleng magpatuloy na mataas ang interest rates at limitado pa rin ang rebound space ng presyo ng ginto.
Sa technical analysis: Ang spot gold ay nahanap ang suporta sa ibaba ng range, nakataas na ang 5-day moving average, ngunit ang resistance mula sa neckline ng head-and-shoulders pattern at ang pagka-bearish ng 10 at 20-day moving averages ay nakikitang limitasyon sa pag-angat ng ginto; hindi kalakihan ang posibleng pag-angat.
(Daily chart ng spot gold, Source: Yihuitong)
17:28 Eastern Time, ang spot gold ay nasa $4,187/ounce.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Na-update: Nagbabala ang Delta Air Lines na, dahil sa pagtaas ng presyo ng gasolina na nagpapababa ng kita, lalo pang hihigpit ang kapasidad ng mga airline
Binawasan ng Delta Air Lines ang taunang inaasahan nitong kita dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina na umabot sa $6 bilyon. Ayon sa CEO, tumaas na ng humigit-kumulang 20% ang presyo ng tiket ngayong taon, ngunit kakaunti lang ang resistansya mula sa mga pasahero. Nagbabala ang mga analyst na ang pagpapanatili ng mataas na presyo ng tiket sa 2027 ay mahalaga para mapataas ang profit margin. Isinama sa ulat ang mga pahayag sa earnings call at mga komentaryo ng analyst. Ipinahayag ng Delta Air Lines noong Biyernes na dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina, kahit matindi ang demand sa biyahe at tumaas ang presyo ng tiket, kinailangan pa rin nilang bawasan ang inaasahan nilang kita para sa 2026 ng halos isang-kapat. Ibig sabihin, maaaring kailanganin ng airline industry na limitahan pa lalo ang pagdami ng mga flight sa susunod na taon para mapanatili ang kita. Binibigyang-diin nito ang tumitinding hamon na kinakaharap ng mga airline sa US: kahit tumataas ang demand at limitado ang pagdami ng available na upuan, nagagawa nilang magtaas ng presyo ng tiket para ipantapat sa mahal na gasolina; subalit kung sobra ang pagdami ng flight para habulin ang demand, lalong magiging mahirap panatilihin ang mataas na presyo ng tiket at protektahan ang kita. Ang Delta, na nakabase sa Atlanta, ay inaasahang gagastos ng humigit-kumulang $6 bilyon sa gasolina ngayong taon—$2 bilyon na mas mataas kaysa sa forecast noong Hulyo—dahil sa gyera sa Iran na nagpapataas ng presyo ng aviation fuel sa buong mundo. Naghahanda ang mga airline sa buong mundo para sa pangmatagalang epekto ng mahal na gasolina. Ayon kay Michael O'Leary, CEO ng Ryanair Group, posibleng tumagal pa ng 12 hanggang 18 buwan ang mataas na presyo ng aviation fuel, kaya lalong napipilitan ang mga airline na magtaas ng presyo at magtipid. “Hindi sapat na umasa sa paglago lang sa ilalim ng mataas na gastos,” pahayag ni Ed Bastian, CEO ng Delta, sa earnings call. Bagaman naglagay na ang industriya ng limitasyon sa kapasidad, kailangan pa raw ng dagdag na hakbang para mapataas ang kita. Sinabi ni Bastian na tumaas na ng humigit-kumulang 20% ang presyo ng tiket sa Delta ngayong taon at mababa pa ang resistansya ng mga pasahero. Tiwala siyang kahit bumaba ang presyo ng gasolina, magpapatuloy ang mataas na presyo ng tiket. Binaba ng Delta ang adjusted earnings per share forecast nito mula $6.50–$7.50 noong Hulyo, pababa sa $5.10–$5.60. Ayon sa LSEG, ang midpoint ng bagong range ay mas mababa kaysa sa average forecast ng mga analyst na $5.46. Sa third quarter, ang adjusted EPS ay $1.72, mas mababa ng 4 centavos kaysa sa inaasahan. Sa mid-day trading, bumaba ng 1.7% ang stock ng Delta; bumaba rin ang United ng 1.4%, at parehong bumaba ng humigit-kumulang 1% ang American Airlines at Southwest Airlines. Nakakatulong sa Delta ang pagkakaroon ng refinery malapit sa Philadelphia upang maibsan ang epekto ng mahal na gasolina—inaasahan nitong magdadala ang refinery ng mahigit $700 milyon na kita ngayong taon. Kahit may ganitong buffer, unaasahan ng Delta na tataas pa ang gastos sa gasolina sa fourth quarter, mula $3.61 kada galon sa third quarter, papunta sa $4.25 kada galon. Inaasahang magkakaroon ng adjusted EPS na $1.15–$1.65 sa fourth quarter, ang midpoint na $1.40 ay katumbas ng forecast ng mga analyst na $1.39. Ayon sa datos ng pamahalaan, sa unang 8 buwan ng 2026, ang US airlines ay gumastos ng $42.9 bilyon sa gasolina—tumaas ng $13.2 bilyon mula noong nakaraang taon, kahit bumaba ang konsumo. Dahil sa malakas na demand at limitadong pagdami ng upuan, tumataas ang presyo ng tiket ng airline ng humigit-kumulang 25% mula Abril hanggang Agosto, ayon sa US Bureau of Labor Statistics. Ayon sa analyst mula sa Melius Research, kahit tumataas ang gastos sa gasolina, nakakatulong ang kakayahan ng Delta magtaas ng presyo para mapanatili ang kita sa ikalawang kalahati ng taon. Ngunit babala nila, matagal nang hirap ang kumpanya sa pagpapataas ng profit margin. Sinabi nila sa research report: “Ang pagpapanatili o pagpapataas ng presyo ng tiket sa 2027 ang susi para sa pagpapataas ng margin.” Habang inaasahang bibilis ang pagdami ng kapasidad sa fourth quarter, posibleng tuminding pa ang hamon. Ayon sa mga analyst ng Deutsche Bank, inaasahan nilang hihina ang bahagi ng fuel cost recovery sa fourth quarter at posibleng abutin pa ng 2027 bago ganap na makabawi. Idiniin ni Bastian na mababa ang return rate sa buong industriya, dahilan para pigilan ang pagdami ng kapasidad. Sinabi niyang mag-iingat ang Delta sa plano nila para sa kapasidad sa 2027 habang hindi pa malinaw ang sitwasyon ng presyo ng gasolina, at maaaring mas tutok sa international kaysa domestic routes ang pagpapalago ng kapasidad. Sa ngayon, malakas pa rin ang demand sa premium cabin at business travel ng Delta, habang paunti-unti nang bumubuti ang ekonomiya ng mga regular na upuan. Sa fourth quarter, higit 60% na ang ticket booking rate, kaya inaasahan ng Delta na tumaas din ang kita ng humigit-kumulang 20% year-on-y
Ang mga financial reports ng mga pangunahing bangko sa Wall Street ay ilalabas sa susunod na linggo: Ang kita mula sa stock trading ay tinatayang aabot sa $19 bilyon, maaaring magwakas na ang “lahat ay panalo” na panahon.
Ayon sa inaasahan ng mga analyst na binuo ng Bloomberg, ang kita mula sa stock trading ng limang pinakamalalaking bangko sa Estados Unidos sa ikatlong quarter ay malapit sa $19 bilyon, ngunit ang kita mula sa fixed income trading ay inaasahang bababa sa pinakamababang antas ngayong taon, at humina rin ang mga aktibidad ng mergers and acquisitions. Kasabay nito, ang mga AI-driven na tool para sa cash optimization ay posibleng magdulot ng pagliit ng mga deposito, na nag-udyok ng pangamba sa merkado tungkol sa stock ng mga bangko. Naniniwala ang mga analyst na kahit na maaaring mas magkaiba pa ang performance ng kita ng bawat bangko, ang pangamba ng merkado tungkol sa epekto ng AI ay maaaring sobra na.
Delta Airlines (DAL.US) financial report exposes the aviation industry's "energy eats profits"! Q3 revenue hits record high but high oil prices lower profit outlook
Ang Delta Airlines ay nagkaroon ng 62% na pagtaas sa adjusted fuel expenses sa ikatlong quarter kumpara sa nakaraang taon, habang ang adjusted operating profit margin ay bumaba mula 11.1% patungo sa 9.4%. Dahil dito, ang resulta at hinaharap na outlook na ito ay nagpapakita ng kakayahang mag-operate ng airline giant sa panahon ng mataas na presyo ng langis, ngunit hindi pa naglalabas ng senyales ng muling pagpapalawak ng profit margin.
Optimistik ang Morgan Stanley sa SpaceX: Maliit ang pagtantiya sa potensyal ng “Tera’Merica”, binubuksan ng pagpapalawak ng enterprise AI at computing power ang espasyo para sa paglago
Naniniwala ang Morgan Stanley na ang growth logic ng SpaceX ay lumalawak mula sa aerospace at satellite communications patungo sa enterprise AI at computing power infrastructure. Bukod dito, ang muling pagtatayo ng advanced manufacturing sa Amerika ay maaaring magbukas ng mas malawak na pangmatagalang oportunidad. Ang commercialization ng enterprise AI at pagpapalawak ng computing power ay nagbibigay ng direkta at malakas na suporta sa paglago, habang ang “Tera’Merica” na sumisimbolo sa oportunidad sa manufacturing industry ay nagdadala ng karagdagang pangmatagalang growth potential para sa kumpanya.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
