Suri ng Reuters: Inaasahang magtataas ng interes ang central bank ng Japan sa Disyembre hanggang 1.50%, mananatili ang regular na pagtaas bawat quarter

Nalalaman ng APP ng Pinansyal na Balita ng Intelligence na ayon sa isang survey ng Reuters, inaasahan ng karamihan sa mga ekonomista na magtataas ng interest rate ang Bank of Japan sa Disyembre hanggang 1.50%. Ito ay magpapatuloy ng mabilis na quarterly hike sa kasalukuyang masikip na cycle ng monetary policy—noong umpisa ng cycle na ito, minsan lamang nagtaas ng interest rate ang Bank of Japan kada taon.

Ang kahinaan ng yen at ang digmaan sa Gitnang Silangan ay nagtutulak pataas sa enerhiya at gastos ng inaangkat, na nagpapalala sa presyon ng inflation sa Japan. Inaasahan na magkakaroon pa ng hindi bababa sa dalawang karagdagang pagtaas ng rate, at mas marami ang naniniwalang aabot ito sa 2.0% pagsapit ng middle ng susunod na taon. Karamihan ng taon, matindi ang pressure ng bentahan sa yen, na nag-udyok ng interbensyon mula sa mga awtoridad ng Japan at US Treasury. Sa mga nakalipas na araw, medyo naging matatag ang yen, na nagbibigay din ng suporta sa posibleng pagtaas sa Disyembre.

Noong nakaraang linggo, sinabi ni Junko Koeda, miyembro ng Monetary Policy Board ng Bank of Japan, na dahil malaki ang panganib ng pagtaas ng inflation, hindi dapat maging sobrang maingat ang central bank tungkol sa pagtaas ng interest rate—kasalukuyang nasa pinakamataas na antas sa loob ng 31 taon ang mga rate.

Sa survey na isinagawa mula Oktubre 13 hanggang 19, 54 sa 78 ekonomista (higit 70%) ang inaasahang itataas ng Bank of Japan ang policy rate nito hanggang 1.5% sa huling quarter ng taong ito, halos doble mula sa nakaraang survey. Sa 54 na nagsabi kung kailan magaganap ang pagtaas, nasa 80% ang pumili ng Disyembre, at 2% lamang ang naniniwala na ito ay magaganap sa dalawang-araw na policy meeting pagkatapos ng Oktubre 30.

"Dahil maaaring magtaas din ng rate ang US at Europa bago matapos ang taon, kung ipagpaliban ng Bank of Japan ang aksyon hanggang sa susunod na taon, maaaring bumilis ang bentahan ng yen," sabi ni Kazutaka Maeda, senior economist ng Meiji Yasuda Research Institute.

Ayon sa ibang survey ng Reuters, malamang na hindi gagalaw ang Bank of Japan ngayong buwan, habang inaasahan na magtataas ng rate ang Federal Reserve at European Central Bank sa Disyembre.

"Hindi pa labis na umiinit ang ekonomiya upang mangailangan ng sunod-sunod na pagtaas ng rate, at ang paggalaw ng presyo ay nasa loob pa ng inaasahang range ng Bank of Japan," ayon kay Takeshi Minami, chief economist ng Norinchukin Research Institute.

Ayon sa mga pinagmulan, maraming opisyal ng Bank of Japan ang mas nagnanais na suriin muna ang mas maraming data para matukoy ang epekto ng mga naunang pagtaas ng rate sa financial situation.

Inaasahang tataas ang interest rate hanggang 2% o mas mataas pa

Sa pagtanaw sa susunod na taon, 39 sa 65 na analista (60%) ang inaasahang aabot sa 1.75% ang policy rate pagsapit ng katapusan ng Hunyo. Ang median figure na ito ay kapareho ng resulta noong Setyembre.

Sa 41 na sumagot ng karagdagang tanong, halos kalahati ang naniniwalang 1.75% ang magiging terminal rate. Pero ang bahagi ng nagsasabing aabot sa 2.00% o mas mataas pa ang rate ay tumaas sa 51%, mula sa 40% noong Setyembre at 36% noong Agosto.

Noong Setyembre, dalawang miyembro ng policy board na hinirang ni Prime Minister Sanae Takaichi na sumusuporta sa maluwag na fiscal policy ang tumutol sa desisyong itaas sa 1.25% ang rate. Nakita ng mga traders ang pagtutol na ito bilang senyales na maaaring magpatuloy ang oposisyon ng gobyerno ni Sanae Takaichi sa plano ng Bank of Japan na magtaas ng rate, at pansamantalang humina ang yen.

Kalahating-kapat ng mga respondent (23 sa 32) ang nagsabi na kung muli mangyari ang pagtutol ng boto sa susunod na pagtaas ng policy board, maaari itong magdulot ng pressure sa yen—kasalukuyan, ang yen ay halos 4% lamang ang taas mula sa mababang antas noong 2026 na humigit-kumulang 164 yen kada 1 dollar.

"Kung ang pagtutol ay lalo na mula sa mga policy board member na hinirang ng gobyerno ni Sanae Takaichi, maaaring makita ito bilang pagtatangkang pigilan ng gobyerno ang pagtaas ng rate, na maaaring makadagdag sa pangamba ng merkado na maaaring mahuli ang policy tightening sa kaganapan," sabi ni Kei Fujimoto, senior economist ng Sumitomo Mitsui Trust Asset Management.

Inaasahang mas mababa sa 40 trilyong yen ang halaga ng inisyung bond

Kamakailan, tumaas ang yield ng Japanese government bonds kasabay ng pagbebenta sa pandaigdigang merkado, dahil din sa inaasahang mga karagdagang pagtaas ng rate at dahil sa pangamba na ang malaking paggastos at planong pagbawas ng buwis ng Sanae Takaichi administration ay magpapalala sa hinihigpit nang kalagayang pampinansyal ng Japan.

Sinabi ni Sanae Takaichi na plano ng gobyerno na panatilihin sa humigit-kumulang 40 trilyong yen ($251 bilyon) ang halaga ng bagong bond issuance sa 2027 fiscal year. Inulit niya noong Lunes na "angkop" ang kontrol ng Tokyo sa dami ng inisyung utang.

Sa 23 ekonomistang tinanong, halos dalawang-ikatlo (15) ang naniniwala na mananatili sa ibaba ng 40 trilyong yen ang dami ng inilalabas na bagong bond.

"Maaaring magmadali ang gobyerno na dagdagan ang bond issuance bilang pinagmumulan ng pondo sa mga investment na nagpapabilis ng paglago," sabi ni Junya Takemoto, senior economist ng Sumitomo Mitsui Banking Corporation. "Gayunpaman, dahil mas lumalala ang pangamba ukol sa pagtaas ng market interest rate, maaaring repasuhin ng gobyerno ang umiiral na subsidy at budget ng mga pondo upang limitahan ang dami ng inisyung bond, at tiyaking hindi hihiwalay nang labis ang bond supply sa kasaysayan."