Nvidia planuje zainwestować w dostawcę danych AI Mercor, którego wycena osiągnęła 20 miliardów dolarów
Nvidia wykorzystała dane Mercor do szkolenia otwartego modelu Nemotron, a w ostatnim kwartale zapłaciła dziesiątki milionów dolarów za usługi. Ta inwestycja oznacza, że Nvidia planuje rozszerzyć swoją strategię z klienta chipów na wyższe ogniwo w łańcuchu dostaw danych. Mercor przewiduje w tym roku przychód brutto w wysokości 2 miliardów dolarów, a po tej rundzie finansowania przewyższy Scale, stając się jednorożcem o najwyższej wycenie w sektorze oznaczania danych.
Nvidia poszukuje możliwości objęcia udziałów w firmie Mercor zajmującej się annotacją danych dla AI. Ten ruch sprawi, że wycena trzyletniego startupu podwoi się do 20 miliardów dolarów, odzwierciedlając przyspieszone działania giganta chipowego w obszarze otwartych modeli AI oraz rozszerzenie inwestycji na górną część łańcucha dostaw danych.
Według serwisu technologicznego The Information, osoby zaznajomione ze sprawą ujawniły, że Nvidia rozpoczęła negocjacje dotyczące udziału w nowej rundzie finansowania Mercor, a obecny inwestor General Catalyst prowadzi rozmowy w sprawie przewodzenia tej rundzie. W ostatnim kwartale Nvidia zapłaciła Mercorowi dziesiątki milionów dolarów za usługi związane z danymi, a współpraca biznesowa obu stron szybko się pogłębia.
Potencjalna inwestycja wpisuje się w kontekst ogólnego przyspieszenia tempa inwestycji Nvidia. W kwartale kończącym się w kwietniu tego roku Nvidia zainwestowała łącznie 18,6 miliarda dolarów w prywatne firmy i fundusze infrastrukturalne, przekraczając całkowity plan inwestycyjny na rok 2025. Jeśli Mercor zakończy bieżącą rundę finansowania, stanie się pierwszą istotną inwestycją Nvidii w obszarze usług danych.
Nvidia i Mercor: od klienta do potencjalnego udziałowca
Relacja Nvidia z Mercor ewoluuje od zwykłej umowy zakupowej do powiązań kapitałowych. Według doniesień, osoby związane ze sprawą ujawniły, że Nvidia już wykorzystuje dane Mercor do trenowania swoich najnowszych dwóch otwartych modeli Nemotron, a kilku pracowników Mercor w pełni angażuje się w obsługę Nvidia.
Podstawową działalnością Mercor jest rekrutacja ekspertów z różnych dziedzin do testowania i oceny wydajności modeli AI w zadaniach specjalistycznych, generowane dane są wykorzystywane przez twórców modeli do poprawy ich możliwości. Zadania te obejmują badania naukowe, projekty z zakresu prawa, finansów, a także programowanie na GPU Nvidia.
Seria Nemotron od Nvidia stanowi centralny element strategii otwartych modeli tej firmy, celem jest konkurowanie z najlepszymi otwartymi modelami na świecie. Wraz z rosnącym zaangażowaniem Nvidia w Nemotron, płatności dla Mercor także rosną, co zwiększa znaczenie Mercor w przychodach Nvidia.
Warto zauważyć, że Nvidia nie jest jedynym dostawcą danych Mercor. Według doniesień, osoby związane ze sprawą twierdzą, że Nvidia korzysta również z usług innych firm dostarczających dane, jak Turing i Scale, a także posiada własny zespół danych.
Ponadto Nvidia zdobywa wartościowe dane generowane przez deweloperów korzystających z modeli Nemotron za pośrednictwem platformy OpenRouter. Osoba zaangażowana w projekt Nemotron ujawnia, że podobnie jak wielu twórców modeli AI, Nvidia w dużym stopniu polega na danych syntetycznych (czyli generowanych przez AI) w procesie trenowania swoich modeli.
Mercor: dynamicznie rozwijający się jednorożec data annotation
Dane finansowe Mercor potwierdzają gorączkę na rynku annotacji danych dla AI. Według wcześniejszych doniesień The Information, Mercor w pierwszej połowie bieżącego roku osiągnął przychód brutto w wysokości 614 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 70% w stosunku do całego roku ubiegłego, a szacowany roczny przychód brutto ma wynieść 2 miliardy dolarów.
Pod względem rentowności, Mercor w zeszłym roku osiągnął niewielki dodatni wynik operacyjny, a już zapowiedział inwestorom wzrost zysku operacyjnego do 226 milionów dolarów w tym roku, oraz do 1,7 miliarda dolarów w przyszłym roku. Ponieważ firma przeznacza około 60-70% przychodów brutto na płatności dla kontraktorów, szacuje się, że jej dochód netto w pierwszej połowie tego roku wyniósł między 180 a 250 milionów dolarów.
Mercor istnieje zaledwie trzy lata i wcześniej pozyskał łącznie około 520 milionów dolarów od inwestorów, takich jak Benchmark czy Felicis; jego wycena w październiku zeszłego roku wynosiła 10 miliardów dolarów. Jeżeli bieżąca runda finansowania zostanie zamknięta przy wycenie 20 miliardów dolarów, wycena firmy podwoi się w mniej niż rok.
Głównymi klientami Mercor tradycyjnie byli twórcy zamkniętych modeli AI, jak OpenAI, Google czy Anthropic. Szybki wzrost działalności Nvidia dowodzi, że struktura klienteli rozszerza się w kierunku otwartych modeli AI.
Mapa inwestycji Nvidia: od klientów chipów po budowę ekosystemu
Najnowsza strategia inwestycyjna Nvidia ujawnia wyraźną skalowalność oraz przyspieszenie tempa.
Od początku roku Nvidia zainwestowała po 2 miliardy dolarów zarówno w dostawcę usług chmurowych CoreWeave, jak i Nebius; obie firmy są dużymi klientami chipów Nvidia. Dodatkowo inwestowała w Lumentum i Coherent produkujących laserowe komponenty do sprzętu sieciowego Nvidia, jak również w kilka małych startupów wynajmujących lub kupujących chipy Nvidia.
Logika inwestycyjna Nvidia zwykle koncentruje się wokół bezpośrednich klientów lub największych użytkowników ich chipów. Potencjalna inwestycja w Mercor nieco odstaje od tej reguły – Mercor bowiem nie jest kupcem chipów, lecz dostawcą danych dla rozwoju modeli AI Nvidia, to posunięcie odzwierciedla strategiczną dbałość Nvidia o wzmocnienie pozycji w konkurencji na rynku otwartych modeli AI.
Dla porównania, Nvidia uczestniczyła w rundzie finansowania Scale AI w 2024 roku – wówczas wycena Scale wynosiła 14 miliardów dolarów. Później Meta objęła 49% udziałów Scale i zatrudniła jej CEO. Jeśli Mercor zamknie bieżącą rundę finansowania, jego wycena 20 miliardów dolarów przewyższy Scale, czyniąc go firmą o najwyższej wycenie w segmencie annotacji danych dla AI.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Zaktualizowana wersja 4 - Delta Airlines ostrzega, że w związku ze wzrostem cen paliwa szokującym zysk, zdolność przewozowa linii lotniczych zostanie jeszcze bardziej ograniczona
Delta Air Lines obniżyła prognozę rocznego zysku ze względu na przewidywany wzrost kosztów paliwa do 6 miliardów dolarów. Prezes firmy poinformował, że w tym roku ceny biletów wzrosły o około 20% i pasażerowie wykazywali ograniczoną niechęć. Analitycy ostrzegają, że utrzymanie wysokich cen biletów w 2027 roku będzie kluczowe dla wzrostu marży zysku. W artykule uzupełniono wypowiedzi z konferencji wynikowej oraz komentarze ekspertów. Rajesh Kumar Singh/Shivansh Tiwary z Reuters Chicago 9 października - Delta Air Lines (DAL.N) poinformowała w piątek, że ze względu na gwałtowny wzrost kosztów paliwa, mimo silnego popytu i wyższych cen biletów, firma została zmuszona do obniżenia prognozy zysku na 2026 rok o prawie jedną czwartą. Przy takim scenariuszu linie lotnicze mogą w przyszłym roku ograniczyć wzrost liczby połączeń, by zabezpieczyć rentowność. To ostrzeżenie podkreśla narastające wyzwania dla amerykańskich przewoźników. Silny popyt i ograniczony przyrost miejsc pozwalają im podnieść ceny biletów, aby zrekompensować wyższe koszty paliwa, ale zbyt agresywne zwiększanie ilości lotów może zaostrzyć walkę o pasażera, czyniąc utrzymanie wysokich cen trudniejsze. Delta, z siedzibą w Atlancie, przewiduje obecnie, że jej roczne wydatki na paliwo wzrosną o około 6 miliardów dolarów względem ubiegłego roku — to o 2 miliardy więcej niż prognoza z lipca — ponieważ wojna z Iranem (link) drastycznie podbiła ceny paliwa na świecie. Globalni przewoźnicy szykują się na długotrwały szok kosztów paliwa. Prezes Ryanair Group (RYA.I), Michael O'Leary, powiedział w czwartek, że wysokie ceny paliwa mogą utrzymać się przez kolejne 12 do 18 miesięcy (link), zwiększając presję na ceny biletów i kontrolę kosztów. https://www.reuters.com/graphics/AUTOMATED-20261008/A4A-JET-FUEL-DAILY-1Y/xmpjwjnmbvr/chart.png "W środowisku wysokich kosztów samo zwiększanie liczby połączeń nie rozwiąże problemów" – powiedział prezes Delta Ed Bastian podczas konferencji dotyczącej wyników i perspektyw firmy. Zaznaczył, że branża już podjęła działania ograniczające wzrost liczby miejsc, ale przyszły rok wymaga dalszych działań na rzecz poprawy rentowności. Bastian poinformował, że Delta podniosła ceny biletów o około 20% w tym roku, przy ograniczonym sprzeciwie ze strony pasażerów. Jest przekonany, że nawet jeśli ceny paliwa spadną, podwyższone ceny biletów zostaną utrzymane. Delta obniżyła skorygowaną prognozę rocznego zysku na akcję z 6.50-7.50 dolara (lipiec) do zakresu 5.10-5.60 dolara. Według danych LSEG, środek tego nowego przedziału jest niższy od średniej prognozy analityków (5.46 dolara). W trzecim kwartale skorygowany zysk na akcję wyniósł 1.72 dolara, czyli o 4 centy mniej niż oczekiwali analitycy. W południowych godzinach handlu akcje Delta Air Lines spadły o 1,7%, United Airlines (UAL.O) o 1,4%, American Airlines (AAL.O) i Southwest Airlines (LUV.N) o około 1%. Delta posiada rafinerię pod Filadelfią (link), co częściowo chroni ją przed wzrostem kosztów paliwa — przewiduje, że rafineria przyniesie w tym roku ponad 700 milionów dolarów zysku. Mimo tej ochrony firma spodziewa się wzrostu kosztu paliwa w czwartym kwartale z 3.61 dolara za galon (III kw.) do 4.25 dolara. Delta prognozuje skorygowany zysk na akcję w IV kwartale na poziomie 1.15-1.65 dolara, gdzie mediana (1.40 dolara) odpowiada praktycznie średniej oczekiwanej przez analityków (1.39 dolara). Wzrost cen biletów Dane rządowe pokazują, że przez pierwsze osiem miesięcy 2026 roku amerykańskie linie lotnicze wydały na paliwo 42.9 miliarda dolarów, mimo niewielkiego spadku zużycia paliwa, co oznacza wzrost o 13.2 miliarda dolarów rok do roku. Według US Bureau of Labor Statistics, silny popyt i ograniczona liczba miejsc sprawiły, że ceny biletów w USA wzrosły średnio o 25% w okresie od kwietnia do sierpnia r/r. https://www.reuters.com/graphics/USA-AIRLINES/FUEL/lbpgdnbzwvq/chart.png Według analityków Melius Research, mimo rosnących kosztów paliwa zdolność Delta do podnoszenia cen pozwala jej utrzymać rentowność w drugiej połowie roku. Jednak ostrzegają, że marża zysku firmy od lat jest trudna do poprawy. "Kluczowe dla wzrostu marży zysku będzie utrzymanie lub zwiększenie cen biletów w 2027 roku" — napisali w raporcie analitycznym. Wyzwanie to może stać się poważniejsze, gdyż w IV kwartale branża oczekuje przyspieszenia wzrostu liczby połączeń. Analitycy z Deutsche Bank przewidują, że w IV kwartale branża odzyska mniejszą część kosztów paliwa poprzez przychody niż wcześniej, a pełne odbudowanie rentowności nastąpi dopiero na początku 2027 roku. Bastian wskazał, że niska stopa zwrotu z inwestycji w całej branży jest kolejną przyczyną ograniczenia wzrostu liczby miejsc. Podkreślił, że do czasu większej jasności sytuacji związanej z cenami paliwa, Delta zachowa ostrożność wobec planów zwiększenia liczby połączeń w 2027 roku. Dodał, że w rozwoju siatki połączeń Delta większy nacisk położy na kierunki międzynarodowe niż krajowe. Obecnie Delta informuje, że kabiny premium
Sprawozdania finansowe wielkich banków z Wall Street zostaną ujawnione w przyszłym tygodniu: przychody z handlu akcjami mogą sięgnąć 19 miliardów dolarów, a „każdy jest zwycięzcą” może stać się przeszłością.
Według prognoz analityków zebranych przez Bloomberg, łączny dochód z transakcji akcjami pięciu największych banków amerykańskich w trzecim kwartale osiągnie niemal 19 miliardów dolarów, jednak dochód z transakcji instrumentami o stałym dochodzie ma spaść do najniższego poziomu w tym roku, a aktywność w zakresie fuzji i przejęć również się osłabi. Tymczasem AI-napędzane narzędzia do optymalizacji płynności mogą prowadzić do odpływu depozytów, co budzi obawy rynku o akcje banków. Analitycy uważają, że chociaż wyniki finansowe poszczególnych banków mogą ulec dalszemu zróżnicowaniu, to rynek może już przesadnie obawiać się wpływu AI.
Raport finansowy Delta Airlines (DAL.US) ujawnia, że branża lotnicza „pożera zyski przez energię”! Przychody w III kwartale osiągnęły rekordowy poziom, ale wysokie ceny ropy obniżają perspektywy zysków
W trzecim kwartale Delta Airlines odnotowała wzrost skorygowanych wydatków na paliwo o 62% rok do roku, a skorygowana marża operacyjna spadła z 11,1% do 9,4%. Wyniki te oraz perspektywy na przyszłość pokazują odporność tej gigantycznej linii lotniczej w obliczu wysokich cen ropy, ale jeszcze nie sygnalizują ponownego rozszerzenia marży zysku.
Ceny krypto
Więcej
