Новини GammaSwap (GS)

Головна KOSPI від Goldman Sachs "стрибає з висоти": від 12 000 пунктів зменшено до 9 000 пунктів, але вони все ще твердо стверджують, що є 60% потенціалу для зростання.

Стратеги компанії Goldman Sachs знизили 12-місячний цільовий рівень для корейського індексу KOSPI з 12 000 до 9 000 пунктів, що становить падіння на 25%. Раніше цього року банк кілька разів підвищував цільовий показник. Поточне зниження пов’язане зі зростаючою занепокоєністю ринку щодо торгівлі на основі штучного інтелекту (AI).

Goldman Sachs попереджає: незалежно від того, чи Федеральна Резервна Система підвищить ставки у грудні, ринок може бути не готовий

Goldman Sachs досі розглядає підвищення ставки у грудні як базовий сценарій, але ринок оцінює ймовірність підвищення приблизно у 90%, при цьому включити повний підйом на 25 базисних пунктів стає дедалі складніше. Тим часом, капітальні витрати на AI у 2027 році очікуються на рівні 1,6 трильйона доларів, потреба у фінансуванні боргу та ризики інфляції енергоносіїв залишаються не вирішеними, а кредитний спред, пов'язаний зі сферою AI, вже розширився до найвищого рівня за рік. Динаміка прибутковості держоблігацій США надалі залишається предметом боротьби між силами «биків» та «ведмедів».

Гана переглядає поновлення контракту на великі золоті рудники: Tarkwa планує повторний розвиток на 20 років, вартість активів у 5,3 млрд доларів стикається з політичними викликами

ФРС не підвищить ставки у жовтні, але може зробити це у грудні? З’являється стратегія “повільного підвищення ставок” для боротьби з інфляцією, а промова Walsh наступного тижня стає головним фокусом.

Федеральна резервна система оголосить останнє рішення щодо процентної ставки наступної середи. Ринок широко очікує, що Центробанк залишить федеральну ставку без змін, що сигналізуватиме про збереження терпіння у боротьбі з інфляцією.

Золото впало нижче 4000 доларів, ієна досягла рівня опору, ринок починає вибірково ставитися до «захисних активів».

Золото цього тижня впало нижче 4000 доларів США та досягло тримісячного мінімуму, демонструючи розбіжність у порівнянні з прибутковістю американських держоблігацій на тлі зростаючих глобальних настроїв щодо уникнення ризику. Аналітики пов'язують слабкість золота зі зменшенням спекулятивних якостей протягом минулого року та зростанням очікувань підвищення процентних ставок. Тим часом японська єна завдяки 40% недооцінці стала інструментом хеджування, який віддає перевагу Goldman Sachs, що свідчить про тиху трансформацію традиційної структури захисних активів.

Goldman Sachs заявляє, що зростання цін на нафту до 117 доларів поглиблює побоювання щодо зростання економіки та прогнозує одне підвищення ставки ФРС у грудні

У Meta (META.US) вперше зафіксовано від’ємний грошовий потік, тривога щодо фінансування AI спричинила переоцінку ринку

Вільний грошовий потік Meta перейшов від позитивного до негативного, разом із капітальними витратами та планом акцій без права голосу це викликає занепокоєння ринку щодо фінансових обмежень у ланцюжку штучного інтелекту. Між Nvidia та Bernstein існують розбіжності в поглядах, що впливає на акції виробників обладнання; основна суперечка змістилася від попиту до пропозиції фінансування.

SK hynix відмовилася від плану виходу Solidigm на біржу в США та призупинила попереднє IPO фінансування

Що сказала Nvidia на GTC у Берліні? Ось підсумок від Goldman Sachs

Goldman Sachs виступила з дослідженням після прослуховування виступу Хуан Женьсюня на GTC, зосередивши увагу на трьох ключових моментах: суттєве розширення виробництва в декількох етапах ланцюга постачання Nvidia вказує на неминучий масштабний випуск gpu; DSX POD скорочує цикл розгортання дата-центрів з кількох місяців до двох тижнів; доходи від фізичного AI за першу половину фінансового року 2027 вже досягли 11 мільярдів доларів США, що становить близько третини від доходів за весь фінансовий рік 2026, чітко простежується тенденція до диверсифікації доходів. Також була представлена архітектура OpenShell для вирішення проблем безпеки корпоративного AI.

Чи не може американський фондовий ринок більше посилити кредитне плече? У Волл-стріт "вичерпано баланс", і їм залишається лише радити хедж-фондам "збільшувати короткі позиції"

Коли внутрішній контроль ризиків досягає межі, відповіддю Волл-стріт є не натиснути на гальма, а пересунути ворота. Barclays обходить обмеження на фінансування, організовуючи внутрішній аукціон для розподілу квот капіталу, а Goldman Sachs заохочує хедж-фонди нарощувати короткі позиції, щоб зменшити баланс. Однак загальний коефіцієнт левериджу не скорочується, а навпаки, зростає до 214%, а короткі позиції досягають п’ятирічного максимуму. За цією "балансовою магією" стоїть системний ризик, що стимулюється високим прибутком прайм-брокерів, і наступний "Situational Awareness", можливо, вже на підході.

Маск заявляє про вичерпання потужностей, CoreWeave (CRWV.US) на борговому ринку отримує перепочинок, але все ж потребує потрійної прибутковості до казначейських облігацій США

Завдяки підбадьорливим заявам Маска, облігації CoreWeave тимчасово стабілізувалися, проте їхня дохідність все ще залишається на рівні 14,68%, що приблизно втричі перевищує прибутковість американських державних облігацій. Незважаючи на волатильність акцій, високі витрати на позики та ризики рейтингу змушують інвесторів залишатися обачними.

Goldman Sachs знизив цільову ціну Netflix з 90 до 84 доларів.

Медіа повідомляють: навіть Amazon Cloud "бракує електрики", мільярди чипів Nvidia накопичуються на складах і покриваються пилом

Внутрішні документи Amazon показують, що щомісяця компанія отримує близько 3 мільярдів доларів стелажів чипів NVIDIA GB300, але через нестачу електропостачання у дата-центрах вони вимушені залишатися на складі. CFO AWS заявив, що це вже призвело до негативного чистого грошового потоку компанії і ця ситуація триватиме кілька років. Незважаючи на накопичення чипів на складі, це не знизило вартість оренди GPU; навпаки, реальний дефіцит “обчислювальної потужності з електропостачанням” спричинив підвищення ціни оренди B200 на 40% порівняно з початковою низькою ціною цього року—витрати несе кожний кінцевий користувач, який орендує потужності.

Goldman Sachs: Глобальні міжактивні портфелі систематично переходять до оборонного стилю

Nvidia інвестує понад 10 мільярдів доларів у Німеччину, Дженсен Хуанг: Колишня технологічна держава відстає, і це дуже мене засмучує

На саміті "Інвестування в Німеччину" в Берліні компанія Nvidia підписала з урядом Німеччини угоду про співпрацю, інвестувала в чотири німецькі стартапи, які охоплюють сфери робототехніки, медицини, генеративного AI та супутникових технологій. Також Nvidia співпрацює з Siemens над розробкою рішень для AI-фабрик, що дозволяють знизити витрати до 20%. Хуан Женьсюнь висловив жаль з приводу відставання Німеччини у технологічній конкуренції: європейці під час роботи можуть бути надто занурені у деталі та занадто багато роздумувати.

Кредитна криза CoreWeave більше схожа на паніку SVB 2023 року, ніж на субпримітну кризу 2008 року?

Наразі ключовим питанням є не те, чи збанкрутує CoreWeave, а чи зможе ціноутворення на обчислювальні потужності підтримати логіку фінансування цього циклу. Відповідь на це питання визначить остаточну долю цієї паніки.

Саудівський "Давос у пустелі" відкладено до 2027 року: вікно підписання контрактів на 50 мільярдів доларів закрито, розповідь про "глобальний бізнес-хаб" зазнала невдачі

Так званий "Давос у пустелі" — саміт Saudi "Future Investment Initiative" — оголосив про відтермінування. Десята конференція, що мала відбутися у Ер-Ріяді з 26 по 29 жовтня, перенесена на 2027 рік. Причиною перенесення стали постійні атаки з боку Хуситів на об’єкти в Саудівській Аравії, включаючи аеропорт Ер-Ріяда та штаб-квартиру Saudi Aramco. Відповідно до проєкту порядку денного, серед запрошених були керівники таких фінансових гігантів, як Goldman Sachs, JPMorgan, Blackstone.

Goldman Sachs: Хедж-фонди продають акції технологічних компаній найшвидшими темпами за останнє десятиріччя

AI розпродає, знижуючи фінансові витрати, малокапіталізовані акції отримують вигоду

Janus Henderson Bernstein зазначає, що корекція у секторі AI знизить загальні витрати на фінансування, що сприятиме малим акціям. Незважаючи на рекордні падіння акцій чіпів і суворі дані щодо інфляції, він вважає, що ринок перебуває у здоровому процесі переоцінки, а довгострокова динаміка не залежить від короткострокових факторів.

Goldman Sachs аналізує можливості щодо ставок G10: на тлі інфляції та впливу AI виникає потенційне вікно для розміщення стратегії тривалості

Тривога про AI-бульбашку лунає на Wall Street! Але співзасновник Oaktree Capital Говард Маркс не погоджується: ринок ще не у найнебезпечнішому стані, інвестори ще не повністю ігнорують ризики

Незважаючи на те, що інвестори демонструють типове відчуття страху пропустити подальше зростання технологічних акцій, ринок постійно порівнює поточну ситуацію з минулими бульбашками, що означає, що інвестори усвідомлюють ризики.

Goldman Sachs: американські акції все ще мають потенціал зростання, але не варто купувати акції, що лідирують у зростанні; ширина ринку близька до найвужчої з часів інтернет-бульбашки

Goldman Sachs вважає, що фондовий ринок ще має потенціал для зростання, але попереджає інвесторів не захоплюватися лідерами ринку.

Хвиля розпродажів AI підсилює “бульбашкову” тривогу серед професійних інвесторів, але Маркс з Oaktree Capital заспокоює: ще не настав момент “повної неусвідомленості”

Більше професійних інвесторів, таких як Даліо та Новограц, попереджають, що фондовий ринок наближається до пузыря; минулого тижня Nasdaq впав на 5,5%, що ще більше посилює тривогу. Однак співголова Oak Tree Capital Говард Маркс вважає, що наразі не виконані основні умови для виникнення пузыря.

Виступ представника FOMC у Вашингтоні був "помірно м'яким", ринок очікує, що Федеральна резервна система не змінить ставки у жовтні, ймовірність підвищення ставки впала нижче 15%.

Вош зберігає стриманість у валютній політиці і не подає “ястребиних” сигналів, що призвело до різкого зниження ймовірності підвищення ставки у жовтні до рівня нижче 15%. Вош підтвердив свою відданість ціновій стабільності, підкресливши, що AI в короткостроковій перспективі підвищує сукупний попит, а у середньостроковій призведе до позитивного шоку пропозиції. Ринок та такі інститути, як Goldman Sachs, очікують, що Федеральна резервна система у жовтні залишиться без змін, а наступне можливе підвищення ставки може бути перенесене на грудень.

Уолл-стріт почала "зиму" в торгівлі облігаціями, європейські великі банки очікують на тиск

Слабкі результати фіксованого доходу у третьому кварталі для банків Уолл-стріт не є добрим знаком для європейських банків, оскільки вони також стикаються з проблемою зростання відсоткових ставок.

Пророцтво Джонса: у 2027 році шортити американські акції через переворот пропозиції і попиту та подвійний тиск цін на нафту

Пол Тюдор Джонс попереджає про серйозні виклики для американського фондового ринку у 2027 році через різке збільшення пропозиції акцій та зростання цін на нафту. Незважаючи на те, що його попередні прогнози були неточними, логіка зворотного співвідношення попиту і пропозиції викликає широку увагу на ринку.

Втеча на ринку! Хедж-фонди за один тиждень позбулися дворічних чистих закупів, Goldman Sachs попереджає: процес розкредитування можливо лише почався

Хедж-фонди використали накопичені за майже два роки позиції в AI, які були повністю ліквідовані протягом п’яти торгових днів. Дані Goldman Sachs Prime показують, що з 8 по 14 жовтня чистий продаж глобальних AI-акцій досяг другого за величиною показника за рік, у Південній Кореї було активовано механізм призупинення торгів, а на тайванському ринку зафіксовано рекордний одноденний відтік зовнішнього капіталу. Проте за три роки чиста експозиція AI все ще знаходиться на 83-му перцентилі, а загальний рівень левериджу наближається до п’ятирічного максимуму — цей розпродаж більше схожий на початок, а не на завершення.

Чиновники ФРС займають жорстку позицію: Daly заявила, що на шоки з боку пропозиції більше не слід "пасивно спостерігати", а Hammack зазначив, що закріплення інфляційних очікувань може вимагати більш агресивного підвищення ставок.

Президент Федерального резервного банку Сан-Франциско Daly заявила, що відмовилася від традиційного підходу «спостерігати і чекати» щодо шоків з боку пропозиції, зазначивши, що підприємства в її регіоні схильні перекладати зростання витрат на споживачів, і вважає, що нині ризики інфляції "загально спрямовані вгору". Президент Федерального резервного банку Клівленда Hammack зазначила, що, як тільки у суспільстві формується «інфляційне мислення», керувати грошово-кредитною політикою стане значно складніше, і необхідне підвищення відсоткових ставок перевищить очікувані сценарії.

Дані зведення — основні брокери прогнозують, що наступне підвищення ставки ФРС відбудеться у грудні

Оновлена версія 3 - Morgan Stanley отримала кращий, ніж очікувалося, квартальний прибуток завдяки сильним показникам торгівлі акціями