Kommt der „Abgrund“ bei der russischen Ölproduktion? Die IEA warnt: US-Sanktionen gegen Russland könnten „weitreichende Auswirkungen“ haben!

Die Internationale Energieagentur (IEA) erklärte, dass die von den USA gegen Russland verhängten Sanktionen ein „erhebliches Abwärtsrisiko“ für die Aussichten der russischen Rohölproduktion darstellen, die Agentur jedoch vorerst keine konkreten Auswirkungen schätzt, bis weitere Details zur Umsetzung bekannt sind.

Die USA verhängten im vergangenen Monat die bislang strengsten Energiesanktionen gegen Moskau und setzten die beiden größten russischen Ölproduzenten – den staatlichen Rosneft PJSC und das private Unternehmen Lukoil PJSC – auf die schwarze Liste. Diese Beschränkungen zielen darauf ab, die Exporteinnahmen des Kremls zu verringern und Putin zu Verhandlungen zur Beendigung des Russland-Ukraine-Konflikts zu bewegen.

In ihrem am Donnerstag veröffentlichten monatlichen Ölmarktbericht erklärte die IEA, dass dieser Schritt „möglicherweise die bisher tiefgreifendsten Auswirkungen auf den globalen Ölmarkt haben könnte“. „Obwohl die russischen Rohölströme derzeit weitgehend unverändert bleiben, gehen die Risiken, die sich aus der Auflösung der globalen Wertschöpfungsketten von Rosneft und Lukoil ergeben, bereits über die Grenzen Russlands hinaus.“

Derzeit hält die in Paris ansässige Agentur an ihrer Schätzung fest, dass Russland im laufenden Quartal und im nächsten Jahr durchschnittlich „9,3 Millionen Barrel“ Rohöl pro Tag produzieren wird. Die IEA erklärte, sie werde diese Prognose beibehalten, „bis weitere Details zur Umsetzung und zu möglichen Umgehungsmaßnahmen klarer werden“.

Die russischen Behörden, darunter auch Putin selbst, erklärten, dass die neuen Sanktionen nur „marginale Auswirkungen“ auf die Wirtschaft und den Ölhandel des Landes hätten, da Russland sich schnell an diese Beschränkungen anpassen werde.

Tatsächlich zeigt der IEA-Bericht, dass Russland „seine Fähigkeit demonstriert hat, schnell neue Ölschifffahrtsunternehmen zu gründen und mehr Öl mit seiner sanktionierten Flotte zu transportieren“. Im vergangenen Monat exportierten drei neue Unternehmen, die erst seit Mai dieses Jahres tätig sind und auf keiner Sanktionsliste stehen, etwa „1 Million Barrel“ russisches Rohöl und Ölprodukte pro Tag.

Der Bericht stellt fest, dass angesichts dieser Flexibilität die russische Öllieferung an die Weltmärkte von der „Strenge der Umsetzung und den Kaufentscheidungen der Hauptabnehmer“ abhängen wird.

Die IEA erklärte, dass Russlands Ölexporte bisher „weitgehend unverändert“ geblieben seien, obwohl die Menge des per Schiff transportierten Öls zunimmt, da bestehende Käufer potenzielle Risiken bewerten. Der Bericht stellt jedoch fest, dass die neuesten US-Beschränkungen „anscheinend strenger sind als frühere Sanktionsrunden“, was sich am Rückgang der russischen Lieferungen nach Indien zeigt.

Laut IEA-Daten exportierte Russland im Oktober insgesamt „durchschnittlich 7,4 Millionen Barrel“ Rohöl und Ölprodukte pro Tag, etwas weniger als im Vormonat. Der Rückgang der russischen Rohölpreise hat die gesamten Ölexporteinnahmen auf „13,1 Milliarden US-Dollar“ gesenkt, den niedrigsten Stand seit fünf Monaten.

Der Rückgang der russischen Rohölpreise ist für den Kreml ein erhebliches Problem, da etwa „ein Viertel“ der gesamten Einnahmen Russlands von Öl- und Erdgassteuern abhängt. Die Regierung in Moskau rechnet bereits damit, dass die Steuereinnahmen aus diesem Sektor im Jahr 2025 den niedrigsten Stand seit der Pandemie erreichen werden.

Da Putin keine Anzeichen zeigt, die Militärausgaben zu kürzen, wird erwartet, dass das russische Haushaltsdefizit in diesem Jahr einen Rekordwert von „5,7 Billionen Rubel“ (70,3 Milliarden US-Dollar) erreichen wird, was etwa 2,6 % des Bruttoinlandsprodukts entspricht.

Unterdessen hob die IEA in ihrem monatlichen Ölmarktbericht am Donnerstag ihre Prognose für das Wachstum des globalen Ölangebots in diesem und im nächsten Jahr an, was darauf hindeutet, dass der globale Ölmarkt im Jahr 2026 einen noch größeren Überschuss aufweisen wird.

Die IEA erklärte: „Das Gleichgewicht auf dem globalen Ölmarkt wird zunehmend unausgewogen, da das weltweite Ölangebot weiter wächst, während das Nachfragewachstum nach historischen Maßstäben weiterhin moderat bleibt.“

Die Agentur erwartet nun, dass das weltweite Ölangebot im Jahr 2025 um etwa 3,1 Millionen Barrel pro Tag und im Jahr 2026 um 2,5 Millionen Barrel pro Tag steigen wird, jeweils etwa 100.000 Barrel mehr als in der Prognose des Vormonats.

Da das Angebot die Nachfrage übersteigt, deutet der IEA-Bericht vom November darauf hin, dass das weltweite Ölangebot im Jahr 2026 um 4,09 Millionen Barrel pro Tag über der Gesamtnachfrage liegen wird, mehr als der im Bericht des Vormonats prognostizierte Überschuss von 3,97 Millionen Barrel pro Tag.