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Goldman Sachs mantiene una posizione rialzista sul mercato azionario coreano: l’ondata di memoria AI lo guida, con un potenziale aumento fino all’80%.

Timothy Moe, stratega di Goldman Sachs, mantiene il suo obiettivo rialzista sulle azioni sudcoreane, ritenendo che gli investitori stiano sottovalutando quanto a lungo l’intelligenza artificiale (AI) continuerà a favorire i produttori nazionali di chip di memoria.

Seguendo il rialzo dei titoli tecnologici statunitensi, il KOSPI sudcoreano sale del 3%, SK Hynix guadagna quasi il 6%, Kioxia cresce dell’8%, attacchi reciproci tra petroliere statunitensi e iraniane spingono al rialzo il prezzo del petrolio

Attualmente, il mercato si concentra su due aspetti principali: primo, l’escalation dei rischi geopolitici in Medio Oriente con scontri navali tra Stati Uniti e Iran, mentre gli Stati Uniti lasciano intendere la possibilità di distruggere direttamente la capacità nucleare iraniana, aumentando così i timori sul prezzo del petrolio e sull’inflazione; secondo, i dati CPI degli Stati Uniti in uscita questo venerdì saranno decisivi nel determinare se la Federal Reserve aumenterà i tassi d’interesse a settembre. Allo stesso tempo, le aspettative restrittive della Banca del Giappone stanno rimodellando l’andamento dello yen.

Goldman Sachs: La domanda di chip di memoria per l'IA è sottovalutata, il mercato azionario sudcoreano ha ancora uno spazio di crescita dell'80%

Timothy Moe, Chief Equity Strategist per l’Asia Pacifico di Goldman Sachs, mantiene l’obiettivo dell’indice KOSPI a 12.000 punti, implicando un potenziale rialzo di quasi l’80% rispetto ai livelli attuali. Moe sottolinea che il mercato sottovaluta sistematicamente la durata del ciclo di profitti dei chip di memoria AI. I giganti tecnologici americani potrebbero aumentare la spesa in conto capitale a oltre 1,2 trilioni di dollari l’anno prossimo, mentre la carenza di chip indotta dall’espansione dei data center dovrebbe aggravarsi ulteriormente entro il 2027. Attualmente, il KOSPI viene scambiato a un rapporto prezzo/utili atteso di appena 5,3, circa la metà della media storica.

I prossimi vincitori dell'AI emergono? PIMCO evita i giganti del mercato azionario americano e punta forte sui fornitori asiatici di tecnologia

Il prossimo vincitore dell’AI sta emergendo? PIMCO evita i giganti azionari statunitensi e punta forte sui “venditori di pale” asiatici

Il gestore del fondo PIMCO, Sharef, ritiene che la spesa in conto capitale sull’IA continui a concentrarsi su data center e infrastrutture. Rispetto ai giganti tecnologici statunitensi, caratterizzati da valutazioni elevate e da un crescente carico di debito, le aziende della supply chain asiatica presentano valutazioni più basse, una crescita degli utili più solida e possono beneficiare più direttamente del ciclo di costruzione dell’IA. Pertanto, Sharef sottopesa la maggior parte dei colossi tech USA e invece detiene pesantemente titoli come Samsung Electronics, SK Hynix e TSMC, considerati i “venditori di pale”.

Il prossimo vincitore dell'AI sta emergendo? PIMCO evita i giganti tecnologici statunitensi e punta tutto sui "venditori di pale" asiatici

La capacità di archiviazione in Corea si espande ulteriormente, mentre Changxin Memoria accelera il passo per recuperare terreno

La Banca Centrale della Corea del Sud ha pubblicato venerdì un rapporto affermando che, con l’espansione attiva degli impianti nazionali da parte di Samsung Electronics e SK Hynix, il vantaggio competitivo della Corea del Sud nella capacità produttiva di chip di memoria è destinato ad ampliarsi ulteriormente.

La capacità produttiva di HBM di Micron potrebbe raddoppiare entro la fine dell’anno, cercando di raggiungere il passo di Samsung e SK Hynix.

Secondo i report: la produzione giornaliera di iPhone pieghevoli di Apple è di sole "poche centinaia" di unità, la disponibilità potrebbe essere limitata nelle fasi iniziali di vendita.

Il primo iPhone pieghevole di Apple avrebbe una produzione quotidiana di sole "alcune centinaia di unità", ben lontano dall'obiettivo commerciale di decine di migliaia di unità al giorno. In agosto, il nuovo processo di verifica ha causato il rinvio del piano di produzione di massa; le problematiche relative alle prestazioni della cerniera e alla planarità dello schermo rappresentano ancora nodi critici. Restano dubbi sul raggiungimento dell'obiettivo annuale di 8-10 milioni di unità, e alla vendita si prospetta uno scenario in cui il prodotto sarà "difficile da reperire". Nel frattempo, il debutto anticipato del modello pieghevole a tripla piegatura di Huawei accentua ulteriormente la pressione sul debutto del dispositivo pieghevole di Apple.

La banca centrale della Corea ha dichiarato che la capacità mensile di produzione di chip di memoria in Corea aumenterà di 600.000 unità entro il 2028.

Rischio per le azioni coreane? Goldman Sachs: i piccoli investitori si sono già ritirati, le "munizioni per i buyback" si esauriranno a ottobre, ora dipende solo dagli investitori esteri

I dati mostrano che gli investitori retail in Corea hanno ridotto del 90% il volume netto degli acquisti ad agosto rispetto a giugno, lasciando il mercato sostenuto solo dai buyback di Samsung e SK Hynix. Tuttavia, Goldman Sachs ritiene che queste ultime munizioni di sostegno finiranno già a metà ottobre! Una volta che il supporto scompare, il mercato subirà un forte impatto e il futuro dipenderà completamente dagli investimenti esteri; è necessario prepararsi a un potenziale shock di liquidità in ottobre.

La quota di mercato HBM di Samsung Electronics nel secondo trimestre è salita al 33%, riducendo il divario con SK Hynix.

La Corea del Sud risponde con urgenza al piano dei dazi statunitensi sui semiconduttori; Samsung e SK Hynix affrontano pressioni sulle esportazioni.

Korea Electric Power sta negoziando con Samsung Electronics e SK Hynix un piano per un pagamento anticipato della bolletta elettrica da 25 trilioni di won.

La Korea Electric Power intende prelevare anticipatamente 25.000 miliardi di won di tariffe elettriche da Samsung e SK Hynix per costruire una rete elettrica per il cluster dei semiconduttori.

I chip contribuiscono a quasi l'80% della crescita delle esportazioni: l'economia sudcoreana sta "mettendo tutte le uova in un unico paniere con l'AI"?

Grazie alla domanda costante per le infrastrutture dell’intelligenza artificiale (AI), le esportazioni della Corea del Sud hanno continuato a crescere rapidamente ad agosto, guidate principalmente dai chip. Tuttavia, questa impressionante velocità di crescita solleva preoccupazioni esterne su quale sarà la prossima direzione.

La dirigenza di Nvidia spiega: da dove proviene il sorprendente 70% delle previsioni di entrate che ha scosso il mercato?

La direzione ha dichiarato che questa crescita anno su anno del 70% non deriva da un singolo fattore trainante, ma si basa su un’accelerazione complessiva della domanda da parte dei fornitori di cloud, dei laboratori di AI, delle iniziative di AI sovrane e delle aziende. In assenza di vincoli sull’offerta, la crescita del business potrebbe addirittura raddoppiare. Secondo JP Morgan, la direzione considera il 70% come una “fascia di comfort” ben supportata, lasciando intendere uno spazio di crescita potenziale ben superiore a quanto attualmente valutato dal mercato.

Investimento sovrano sudcoreano da mille miliardi di dollari nell’IA: NVIDIA trionfa, SK Hynix sotto pressione

Il governo sudcoreano ha annunciato a luglio di quest'anno l'intenzione di investire 919 miliardi di dollari nella costruzione di data center. Poiché la Corea del Sud manca di fornitori locali in grado di produrre autonomamente acceleratori AI di ultima generazione, questo piano aprirà un enorme mercato AI sovrano per Nvidia. Tuttavia, ciò non rappresenta solo un vantaggio per SK Hynix e Samsung. Secondo SemiAnalysis, Nvidia potrebbe aver già concordato con SK Hynix prezzi agevolati per le HBM del 2027.

Obiettivo di crescita del 70% è ancora troppo conservativo? Meeting degli investitori NVIDIA "a carte scoperte": nell'anno fiscale 28, in assenza di limiti di fornitura, le dimensioni del business potrebbero raddoppiare!

La direzione di Nvidia ha dichiarato recentemente in una conferenza con gli investitori che l'obiettivo di crescita del 70% per l'anno fiscale 28 non rappresenta un limite massimo; se l'offerta non fosse limitata, il tasso di crescita potrebbe superare il 100%. Il problema centrale si è spostato dalla domanda all'offerta; i principali colli di bottiglia sono i wafer avanzati e la HBM. In merito alle preoccupazioni del mercato riguardo al cosiddetto "ciclo di finanziamento", la direzione ha risposto che sia la scala che il limite di tali disposizioni sono sotto controllo, e che la base rimane la domanda effettiva finale e la capacità creditizia degli acquirenti, non un ciclo illimitato di fondi.

L'indice KOSPI della Corea del Sud ha chiuso in calo del 3,99%, raggiungendo il livello più basso delle ultime due settimane.

Il won sudcoreano riceve un forte sostegno? Si dice che le autorità coreane del cambio siano intervenute prendendo in carico i 20 miliardi di dollari di fondi rimpatriati da SK Hynix

Secondo fonti informate, le autorità coreane di cambio hanno acquistato circa 20 billions di dollari USA; questi fondi provengono dalla vendita e dal rimpatrio in Corea degli introiti ottenuti da SK Hynix dopo la quotazione di American Depositary Receipts (ADR) negli Stati Uniti a luglio, per un importo di 26.5 billions di dollari.

Société Générale: gli investitori al dettaglio sudcoreani non hanno abbandonato il mercato, gli strumenti d'investimento si stanno spostando dagli ETF a leva verso prodotti strutturati

La situazione tra Stati Uniti e Iran riaccende i timori di inflazione, il Brent sale a 95 dollari, il mercato obbligazionario globale subisce forti vendite e la borsa sudcoreana cala del 4%.

Il conflitto militare tra Stati Uniti e Iran si riaccende, i prezzi del petrolio aumentano bruscamente, le preoccupazioni per l'inflazione e le aspettative di un rialzo dei tassi di interesse si rafforzano entrambe, i rendimenti dei principali mercati obbligazionari come quelli statunitensi, giapponesi e australiani salgono ai livelli più alti degli ultimi dieci o addirittura diversi decenni. Il KOSPI sudcoreano amplia le perdite fino al 4%, sia SK Hynix che Samsung Electronics registrano cali superiori al 4%. Il Brent cresce dell'1% a 95,61 dollari al barile, i prezzi del diesel salgono al livello più alto degli ultimi quattro mesi e i prezzi del gas naturale in Europa raggiungono il massimo dal 2023.

L'indice KOSPI della Corea del Sud amplia la sua perdita al 4%.

Gli acquisti di wafer di silicio di SK Hynix aumentano del 104% su base mensile: la corsa all'accaparramento e la sfida dei prezzi nella "guerra agli armamenti" dello storage AI

Nel secondo trimestre del 2026, l’importo degli acquisti di wafer di silicio da parte di SK Hynix è aumentato del 104% rispetto al trimestre precedente, superando di gran lunga Samsung. La logica principale è assicurarsi in anticipo le materie prime, coprendo così il rischio di aumenti dei prezzi, e prepararsi all’espansione della produzione di HBM e DRAM avanzate. Allo stesso tempo, SK Hynix ha acconsentito a un aumento dei prezzi del 3%-4% da parte dei principali fornitori di apparecchiature, ponendo fine a una tradizione di cinque anni di riduzioni continue dei prezzi.

Samsung annuncia la roadmap di nuova generazione per lo storage: le prestazioni di HBM5 sono il doppio di quelle di HBM4E, mentre zHBM accelera le prestazioni con un incremento di 8 volte.

Il processo dei chip base HBM5 verrà portato a 2 nanometri, con l'obiettivo di raggiungere il doppio delle prestazioni rispetto a HBM4E, un miglioramento delle prestazioni per watt del 20% e una riduzione della resistenza termica del 20%. La produzione di massa è prevista per il 2028. La nuova architettura zHBM punta a prestazioni 8 volte superiori a HBM4E, un incremento delle prestazioni per watt di 3 volte e una riduzione della resistenza termica dal 75% al 90%. Il lancio è previsto dopo il 2029.

Scommessa sull'AI! La Corea del Sud lancia un piano di spesa senza precedenti da 597 miliardi di dollari, con i profitti dei chip a fornire "munizioni"

La Corea del Sud ha annunciato martedì il piano di spesa pubblica più aggressivo della sua storia, fissando la spesa totale del governo per il 2027 a 821 mila miliardi di won (circa 596.9 milliards di dollari), con l'obiettivo di rafforzare il vantaggio tecnologico del paese nella competizione globale sull'intelligenza artificiale (AI).

Il boom della costruzione dell'AI sta alimentando la domanda di HBM, riducendo l'offerta di DRAM tradizionale e aggravando la carenza di memoria. Secondo i media coreani, il reparto di memoria di Samsung ha assegnato circa il 70% della capacità produttiva fino al 2031 agli ordini a lungo termine (LTAs), con i principali clienti che includono Nvidia, Microsoft e Google, tra i giganti tecnologici. Tuttavia, la situazione di accaparramento di HBM è molto intensa: anche queste grandi aziende non ri

La domanda di chip AI continua a esplodere, le esportazioni della Corea del Sud a agosto aumentano di quasi il 70% su base annua

Le borse giapponesi e sudcoreane aprono in ribasso martedì.