DB（DB）のニュース

NVIDIAが数十億ドルを投資してドイツに進出、ジェンスン・ファン氏：「かつてのテクノロジー強国が遅れを取っていることが非常に痛ましい」

英伟达はベルリンで開催された「Invest in Germany」サミットでドイツ政府と協力意向を締結し、ロボット、医療、生成AI、衛星分野にわたるドイツのスタートアップ4社に投資しました。また、シーメンスと協力してAI工場ソリューションを開発し、コストを最大20%削減できるとしています。黄仁勋は、ドイツが技術競争で遅れていることについて残念だと述べ、「ヨーロッパ人は物事を進める際に、悩みすぎや考えすぎることが多い」と指摘しました。

証券会社の見解：将来性は賛否両論だが、Charles Schwabの成長の勢いは依然として安定している

米国債リポ取引の恒常的な拡大化？長期国債の発行は削減されるのか？今夜、米財務省が重要なシグナルを発信

ドイツ銀行は今回のアンケートの核心的な注目点が二つあると指摘した。一つ目は、長期米国債のリポ拡大が恒久化されるかどうか。二つ目は、「20年米国債の廃止」が直接議論されるかどうかである。特に、20年米国債の存廃は非常に影響力のある潜在的な議題であり、もし明確に触れられた場合、財務省が高金利に対応する重要な政策の方向性と見なされ、債券市場に激しい動揺を引き起こすと予想される。

データ速報 - 主要証券会社は次回の米連邦準備制度理事会による利上げは12月になると予想

市場の悲観的な感情は時期尚早！ドイツ銀行によると、半導体装置のスーパーサイクルはまだ終わっていない。2028年のWFE支出は2,700億ドルに急増する可能性がある

米国が20年国債を廃止する可能性？BNPパリバ：「市場のパニックを引き起こす可能性」、シティ：「20年国債のパフォーマンスは10年国債を上回ると予想」

市場の噂によると、米財務省は2020年に再開された20年物国債の発行を削減または廃止することを検討しているようです。20年物国債の利回りは長期的に10年物や30年物を上回り、「コブ」構造となっており、調達コストが高くなっています。市場は今週金曜日の定例アンケートや11月4日の四半期リファイナンス声明で明確なシグナルが示されるかどうかに注目しています。シティは事前にポジションを取ることを推奨していますが、BNPパリバはこの動きが政策手段の枯渇によるパニックシグナルと解釈される可能性があると警告しています。

世界債券市場の売りが「中央銀行の利上げを補う」：利回りは4%を突破し、2000年以来の最高水準、8大経済体の利上げ予測は約200ベーシスポイント急減

世界の債券市場は自ら融資コストを押し上げており、各中央銀行の引き締め作業の一部を担っている。このことは、中央銀行がインフレを抑制するために必要な基準金利の引き上げ回数を減らす可能性がある。

ドイツ銀行：AIバブルの崩壊は来年の市場最大のシステミックリスクとなる可能性があり、米国債には安全資産として資金流入が期待される

ドイツ銀行グローバル外為研究責任者のGeorge Saravelosは、今年に入ってから世界の投資家の債券市場に対する悲観的な感情が過度に広がっていると述べました。また、市場は人工知能業界に重大なリスクが発生した際、資金が大量に債券市場へ流入する可能性を過小評価しているかもしれないとも指摘しました。

米国大手銀行は利率上昇の影響で資本圧力が高まり、株式の自社買い戻しが一斉に減速する可能性があると、ドイツ銀行が試算しました。

デウツェ銀行は最近、業界研究報告を発表し、2026年第3四半期の金利大幅上昇の背景における米国大手銀行の資本圧力に焦点を当てています。報告書では、金利変動がその他包括利益（AOCI）を通じて核心的な普通株式等Tier1資本（CET1）に与える影響を評価するため、2つの計算モデルを採用しています。また、銀行の株式買戻し政策の進化についても分析しています。

米国株の動き | 欧州銀行株は全面安、Deutsche Bank（DB.US）は5%下落

水曜日、ヨーロッパの銀行株は全体的に下落しました。Deutsche Bank (DB.US)は5%下落、HSBC Holdings (HSBC.US)は4%下落、Santander Bank (SAN.US)は3%以上下落しました。アメリカの大手銀行株も同様に下落し、Goldman Sachs (GS.US)は3%近く、Citigroup (C.US)は2%以上、JPMorgan (JPM.US)、Wells Fargo (WFC.US)、Morgan Stanley (MS.US)、Bank of America (BAC.US)は1%以上下落しました。

機関は銀が不足から過剰に転じる可能性があると述べています

⑴ ドイツ銀行は、銀が不足から過剰へと移行している可能性があると見ており、アナリストのゲーリー氏は銀不足のピークが明らかに過ぎ去ったと述べ、早ければ2027年にも供給過剰が発生する可能性があると指摘しています。 ⑵ 現在の銀価格は約61米ドル/オンスで、前年同期比で約26%上昇しています。2026年初頭の現物不足期間中には、約120米ドル/オンスに達したこともあります。 ⑶ ロンドン商業保管庫は8月末時点で約914 millionsオンス以上の銀を保有しており、そのうち約300 millionsオンス以上が自由に利用可能な部分です。これは2025年10月以降で約70%増加しています。 ⑷ 太陽光発電の需要が急速に縮小しており、ドイツ銀行は今年の世界の太陽光発電向け銀需要が約20%以上減少すると予測しています。 ⑸ 製造業者はより細い接触線と銅コーティングペーストを採用しており、2026年には太陽光発電セル1枚あたりの銀使用量が約17%減少します。 ⑹ ドイツ銀行は2027年第2四半期の銀の平均価格を約70米ドル/オンスと予想しています。

データ速報 - 各大証券会社による2026年S&P500指数の予測

スティーフェルとジェフリーズの予測が更新されました。Reuters 10月6日 - 世界の証券会社は、基準となるS&P 500指数（.SPX）が2026年に引き続き上昇すると予想しており、人工知能への注目と企業の強い収益を重視しています。一方、イランの戦争（リンク）は投資家心理を引き続き悪化させています。ストラテジストたちは、人工知能による力強い収益が中東の紛争による短期的な経済的影響を相殺すると見ており、インフレの高まりや世界のエネルギー供給への懸念は依然として存在しています。Goldman SachsやCitigroupをはじめとする主要証券会社は、年末までにこの基準指数が8,000ポイント以上に達すると予測しています。一方、BofA Global ResearchやWells Fargoはより慎重な姿勢を維持し、一般的なコンセンサスよりも低い水準（リンク）を予想しています。以下は今年のS&P 500指数のパフォーマンスに関する予想です： 証券会社　2026年S&P 500指数の目標値　 BofA Global Research　7,400　 Concord Financial　7,500　 BNP Paribas　7,500　 Wells Fargo　7,700　 Evercore ISI　7,750　 Seaport Research Partners　7,800　 RBC Capital Markets　7,900　 Stifel　7,900　 Barclays　7,950　 Jefferies　8,000　 JPMorgan　8,000　 Deutsche Bank　8,000　 Société Générale　8,000　 Goldman Sachs　8,000　 Morgan Stanley　8,000　 UBS Global Research　8,100　 Oppenheimer Asset Management　8,100　 Citigroup　8,100　 UBS Global Wealth Management　8,100　 HSBC　8,100　 Wells Fargo Investment Institute　7,800〜8,000　 *UBS Global ResearchとUBS Global Wealth ManagementはUBS Groupのそれぞれ独立した事業部門です *Wells Fargo Investment InstituteはWells Fargoの完全子会社です （非英語圏の利用者の便宜のため、Reutersは本記事を複数の言語に自動翻訳しています。自動翻訳には誤訳や文脈不足が含まれる可能性があり、その正確性についてReutersは保証しません。自動翻訳の利用による損害や損失についてReutersは責任を負いません。）

ヨーロッパ主権債が警告を鳴らすも株式市場は依然として堅調！フランスとドイツの利回り差が過去30年以上で最大の週間上昇幅を記録し、ドイツ銀行はこの乖離状態が長くは続かないと警告

先週、ヨーロッパの主権債券市場は顕著な圧力が見られましたが、ヨーロッパの株式市場や企業の信用市場は穏やかな反応を示し、異なる資産クラス間で珍しい乖離が生じました。

英国上場企業が海外資本による買収ターゲットに：低迷する評価が公開買収の急増を促進

主要証券会社が、連邦準備制度理事会（FRB）の次の利上げは12月になると予想

データブリーフィング - HSBCは2026年の金の平均価格予測を1オンスあたり4,490ドルに下方修正

インフレデータが予想より良好でも、米国債利回りは依然上昇、ウォール街は「日本が背後の黒幕」と推測

高金利の雲がヨーロッパ不動産株を覆う　ストラテジスト：過度な悲観が劇的な反転を生む可能性

欧州の不動産株に対する市場の悲観的な感情がますます強まっています。一部のストラテジストは、この状況が不動産株の劇的な反転を生み出す条件を作り出していると考えています。

ドイツ銀行は、テクノロジー株のローテーションにはまだ余地があると述べ、7月末以降、大型グロース株は14%上昇したと指摘しました。

Newmarkは、グループCIOとしてMike Whitakerを任命しました

ドイツ銀行は6月までに1.8兆ポンド（180 billions）のM&A発表を受けて、英国のM&A活動が増加すると見ている

ブレント：中東の緊張によって原油価格が上昇 – Deutsche Bank

UBSはスイスの規制から逃れるために外国銀行との合併を検討しており、株価は急上昇した

スイス議会は立法を推進し、UBSに最大約200億ドルの資本補充を求めている。90％のCET1カバー要件はUBSの期待を大きく上回り、スイス・クレディを買収する前と比べて最大約330億ドルの追加資本需要が発生し、年間総合コストは約25億ドルとなるため、株主へのリターンは圧力を受けている。UBSの幹部はスイス規制からの移転を再び議論し始めており、合併が選択肢の一つに挙げられている。Morgan Stanleyが潜在的な候補とみなされている。

エネルギーと政治的リスクの二重の圧力によって、ユーロはほぼ2ヶ月ぶりの安値に下落し、オプション取引のトレーダーの60％がさらに弱含みを予想している。

米連邦準備理事会が利上げを実施した後、ユーロは約2カ月ぶりの安値まで下落し、約60%のオプションはユーロの弱含みを予測しています。エネルギー問題とドイツ・フランスの政治的リスクがユーロに圧力をかけており、Morgan Stanleyは弱気の見通しを、Deutsche Bankはレンジ相場を予想しています。

Houlihan Lokeyは、Prabha Sipi Bhandari氏を最高法務責任者（Chief Legal Officer）に任命しました。

MVV Energieは、2027年1月1日よりAnnette Geißを最高財務責任者（CFO）に任命すると発表しました。

AMCは39億7000万ドルの担保付き債券およびタームローンのリファイナンス・パッケージを開始

JPモルガン系ブロックチェーン決済網と英LSEG、24時間決済で提携

ドイツ銀行がアセットマネジメント部門とウェルスマネジメント部門の連携強化を検討

ウォール街が一夜にして態度を変えた！KKRは金利の「より高く、より長く」が2029年まで続くと予想し、10年米国債利回りが年末に5.1%を突破すると賭けている

米連邦準備制度が全会一致で利上げを決定した後、KKRは長期米国債の利回り予測を上方修正し、米連邦準備制度が基準金利を従来の想定以上の水準で維持すると見込んでいると述べました。