Isang Hindi Tiyak na Hinaharap para sa mga Bangko sa U.S. sa Gitna ng Pag-angat ng Paid Stablecoins
Paano kung ang susunod na banta sa mga tradisyunal na bangko ay hindi nagmula sa isang krisis pang-ekonomiya, kundi mula sa isang simpleng inobasyon sa stablecoins? Nagbabala si Brian Moynihan, CEO ng Bank of America, na ang pag-usbong ng yield-bearing stablecoins ay maaaring magdulot ng napakalaking pag-alis ng deposito sa mga bangko, na magdudulot ng kaguluhan sa balanse ng sistemang pinansyal ng Amerika. Ang nakababahalang senaryong ito para sa mga tradisyunal na institusyon ay maaaring magdulot ng matinding epekto sa kanilang papel bilang mga nagpapautang dahil sa bagong anyo ng digital na kompetisyon.
Sa madaling sabi
- Binalaan ni Brian Moynihan, CEO ng Bank of America, ang panganib ng pag-alis ng mga deposito patungo sa rewarded stablecoins.
- Ang pag-usbong ng rewarded stablecoins ay maaaring magdulot ng napakalaking pag-withdraw ng deposito mula sa mga bangko sa Amerika.
- Ang pagkawala ng likwididad ay maaaring magpababa sa kakayahan ng mga bangko na magpautang, kaya't tataas ang halaga ng paghiram.
- Ang batas na tinatalakay sa Senado ay maaaring makaapekto sa hinaharap ng rewarded stablecoins.
Pag-alis ng deposito: babala mula sa CEO ng Bank of America
Sa isang kamakailang earnings call, nagbigay ng tuwirang babala si Brian Moynihan, CEO ng Bank of America: ang pagpapahintulot sa mga issuer ng stablecoins na mag-alok ng interes ay maaaring magdulot ng malawakang pag-alis ng mga deposito mula sa sistemang bangko ng Amerika.
“Ang mga produktong ito ay mas magiging kahalintulad ng money market funds”, aniya, tumutukoy sa mga instrumento na sinusuportahan ng cash o Treasury bills, ngunit hindi ginagamit para sa loan financing.
Batay sa mga pag-aaral na binanggit ng U.S. Treasury, tinaya ni Moynihan na aabot sa $6 trilyon ng mga deposito ang maaaring lumipat sa mga rewarded stablecoins, na tuwirang maglalagay sa panganib sa katatagan ng pondo ng mga bangko.
Ang senaryong ito ay magkakaroon ng ilang tuwiran at malalim na epekto sa ekonomiya ng Amerika, partikular na ang mga sumusunod:
- Isang makabuluhang pagbaba sa kakayahan ng mga bangko na magpautang, lalo na yaong mga umaasa nang labis sa mga deposito upang tustusan ang kanilang operasyon;
- Pagtaas ng halaga ng paghiram para sa mga sambahayan at negosyo, kaugnay ng kakulangan ng likwididad sa sistemang bangko;
- Hindi pantay na epekto sa mga SME, na may limitadong access sa capital markets at pangunahing umaasa sa tradisyunal na pautang ng mga bangko;
- Pagsirit ng systemic risk kung bibilis ang daloy ng pag-alis ng deposito nang walang regulasyong sumasaklaw sa mga bagong produktong pinansyal na ito.
Lahat ng mga epektong ito ay nagpapakita ng pangamba ng mga tradisyunal na institusyong pampinansyal, na nangangamba sa paglitaw, sa pamamagitan ng stablecoins, ng direktang kompetisyon sa kanilang mga aktibidad ng pagdedeposito—isang larangan na dati ay malakas na protektado.
Regulatory tensions at tunggalian sa sektor tungkol sa stablecoins
Higit pa sa mga usaping pang-ekonomiya, muling pinainit ng mga deadlock sa pulitika ukol sa CLARITY Act ang tensyon.
Ang panukalang batas na ito, na layong magbigay ng regulatory framework para sa mga crypto, ay muling ipinagpaliban ang botohan ng Senate Banking Committee, opisyal upang bigyang-daan ang bagong bipartisan na konsultasyon. Gayunpaman, malalim ang hidwaan, lalo na tungkol sa posibilidad para sa mga issuer o platform ng stablecoin na mag-alok ng yields.
Maging sa loob ng industriya ng crypto ay makikita ang pagkakahati. Inihayag ng CEO ng Coinbase, si Brian Armstrong, na maaaring bawiin ng platform ang suporta nito sa panukalang batas, dahil ang kasalukuyang bersyon ay magpapabor sa mga bangko sa pamamagitan ng pagbibigay-daan upang “patayin ang rewards sa stablecoins”.
Sa isang post sa X, sinabi ni Armstrong na ang panukalang batas, sa kasalukuyang porma, ay magbibigay kapangyarihan sa mga bangko na harangin ang anumang anyo ng kompetisyon, dagdag pa niya na “mas mabuti pang walang batas kaysa sa masamang batas”. Sa kabilang banda, nananawagan si Chris Dixon, managing partner ng a16z Crypto, na suportahan ang CLARITY Act sa kabila ng mga kakulangan nito, binibigyang-diin na mahalaga ang regulatory progress upang manatiling sentro ng inobasyon sa crypto ang Estados Unidos.
Habang binabalaan ng Bank of America ang mga panganib na kaugnay ng yield-bearing stablecoins, nananawagan naman ang JPMorgan na i-regulate ang mga ito upang maprotektahan ang integridad ng sistemang bangko. Ang debateng ito tungkol sa regulasyon ng crypto ay maaaring magtakda ng bagong hinaharap sa pananalapi, kung saan ang hangganan ng inobasyon at seguridad ay lalong nagiging malabo.
Palawakin ang iyong karanasan sa Cointribune gamit ang aming programang "Read to Earn"! Para sa bawat artikulong mababasa mo, kumita ng mga puntos at makakuha ng eksklusibong gantimpala. Mag-sign up na at simulang magtamasa ng benepisyo.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Na-update: Nagbabala ang Delta Air Lines na, dahil sa pagtaas ng presyo ng gasolina na nagpapababa ng kita, lalo pang hihigpit ang kapasidad ng mga airline
Binawasan ng Delta Air Lines ang taunang inaasahan nitong kita dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina na umabot sa $6 bilyon. Ayon sa CEO, tumaas na ng humigit-kumulang 20% ang presyo ng tiket ngayong taon, ngunit kakaunti lang ang resistansya mula sa mga pasahero. Nagbabala ang mga analyst na ang pagpapanatili ng mataas na presyo ng tiket sa 2027 ay mahalaga para mapataas ang profit margin. Isinama sa ulat ang mga pahayag sa earnings call at mga komentaryo ng analyst. Ipinahayag ng Delta Air Lines noong Biyernes na dahil sa pagtaas ng gastos sa gasolina, kahit matindi ang demand sa biyahe at tumaas ang presyo ng tiket, kinailangan pa rin nilang bawasan ang inaasahan nilang kita para sa 2026 ng halos isang-kapat. Ibig sabihin, maaaring kailanganin ng airline industry na limitahan pa lalo ang pagdami ng mga flight sa susunod na taon para mapanatili ang kita. Binibigyang-diin nito ang tumitinding hamon na kinakaharap ng mga airline sa US: kahit tumataas ang demand at limitado ang pagdami ng available na upuan, nagagawa nilang magtaas ng presyo ng tiket para ipantapat sa mahal na gasolina; subalit kung sobra ang pagdami ng flight para habulin ang demand, lalong magiging mahirap panatilihin ang mataas na presyo ng tiket at protektahan ang kita. Ang Delta, na nakabase sa Atlanta, ay inaasahang gagastos ng humigit-kumulang $6 bilyon sa gasolina ngayong taon—$2 bilyon na mas mataas kaysa sa forecast noong Hulyo—dahil sa gyera sa Iran na nagpapataas ng presyo ng aviation fuel sa buong mundo. Naghahanda ang mga airline sa buong mundo para sa pangmatagalang epekto ng mahal na gasolina. Ayon kay Michael O'Leary, CEO ng Ryanair Group, posibleng tumagal pa ng 12 hanggang 18 buwan ang mataas na presyo ng aviation fuel, kaya lalong napipilitan ang mga airline na magtaas ng presyo at magtipid. “Hindi sapat na umasa sa paglago lang sa ilalim ng mataas na gastos,” pahayag ni Ed Bastian, CEO ng Delta, sa earnings call. Bagaman naglagay na ang industriya ng limitasyon sa kapasidad, kailangan pa raw ng dagdag na hakbang para mapataas ang kita. Sinabi ni Bastian na tumaas na ng humigit-kumulang 20% ang presyo ng tiket sa Delta ngayong taon at mababa pa ang resistansya ng mga pasahero. Tiwala siyang kahit bumaba ang presyo ng gasolina, magpapatuloy ang mataas na presyo ng tiket. Binaba ng Delta ang adjusted earnings per share forecast nito mula $6.50–$7.50 noong Hulyo, pababa sa $5.10–$5.60. Ayon sa LSEG, ang midpoint ng bagong range ay mas mababa kaysa sa average forecast ng mga analyst na $5.46. Sa third quarter, ang adjusted EPS ay $1.72, mas mababa ng 4 centavos kaysa sa inaasahan. Sa mid-day trading, bumaba ng 1.7% ang stock ng Delta; bumaba rin ang United ng 1.4%, at parehong bumaba ng humigit-kumulang 1% ang American Airlines at Southwest Airlines. Nakakatulong sa Delta ang pagkakaroon ng refinery malapit sa Philadelphia upang maibsan ang epekto ng mahal na gasolina—inaasahan nitong magdadala ang refinery ng mahigit $700 milyon na kita ngayong taon. Kahit may ganitong buffer, unaasahan ng Delta na tataas pa ang gastos sa gasolina sa fourth quarter, mula $3.61 kada galon sa third quarter, papunta sa $4.25 kada galon. Inaasahang magkakaroon ng adjusted EPS na $1.15–$1.65 sa fourth quarter, ang midpoint na $1.40 ay katumbas ng forecast ng mga analyst na $1.39. Ayon sa datos ng pamahalaan, sa unang 8 buwan ng 2026, ang US airlines ay gumastos ng $42.9 bilyon sa gasolina—tumaas ng $13.2 bilyon mula noong nakaraang taon, kahit bumaba ang konsumo. Dahil sa malakas na demand at limitadong pagdami ng upuan, tumataas ang presyo ng tiket ng airline ng humigit-kumulang 25% mula Abril hanggang Agosto, ayon sa US Bureau of Labor Statistics. Ayon sa analyst mula sa Melius Research, kahit tumataas ang gastos sa gasolina, nakakatulong ang kakayahan ng Delta magtaas ng presyo para mapanatili ang kita sa ikalawang kalahati ng taon. Ngunit babala nila, matagal nang hirap ang kumpanya sa pagpapataas ng profit margin. Sinabi nila sa research report: “Ang pagpapanatili o pagpapataas ng presyo ng tiket sa 2027 ang susi para sa pagpapataas ng margin.” Habang inaasahang bibilis ang pagdami ng kapasidad sa fourth quarter, posibleng tuminding pa ang hamon. Ayon sa mga analyst ng Deutsche Bank, inaasahan nilang hihina ang bahagi ng fuel cost recovery sa fourth quarter at posibleng abutin pa ng 2027 bago ganap na makabawi. Idiniin ni Bastian na mababa ang return rate sa buong industriya, dahilan para pigilan ang pagdami ng kapasidad. Sinabi niyang mag-iingat ang Delta sa plano nila para sa kapasidad sa 2027 habang hindi pa malinaw ang sitwasyon ng presyo ng gasolina, at maaaring mas tutok sa international kaysa domestic routes ang pagpapalago ng kapasidad. Sa ngayon, malakas pa rin ang demand sa premium cabin at business travel ng Delta, habang paunti-unti nang bumubuti ang ekonomiya ng mga regular na upuan. Sa fourth quarter, higit 60% na ang ticket booking rate, kaya inaasahan ng Delta na tumaas din ang kita ng humigit-kumulang 20% year-on-y
Ang mga financial reports ng mga pangunahing bangko sa Wall Street ay ilalabas sa susunod na linggo: Ang kita mula sa stock trading ay tinatayang aabot sa $19 bilyon, maaaring magwakas na ang “lahat ay panalo” na panahon.
Ayon sa inaasahan ng mga analyst na binuo ng Bloomberg, ang kita mula sa stock trading ng limang pinakamalalaking bangko sa Estados Unidos sa ikatlong quarter ay malapit sa $19 bilyon, ngunit ang kita mula sa fixed income trading ay inaasahang bababa sa pinakamababang antas ngayong taon, at humina rin ang mga aktibidad ng mergers and acquisitions. Kasabay nito, ang mga AI-driven na tool para sa cash optimization ay posibleng magdulot ng pagliit ng mga deposito, na nag-udyok ng pangamba sa merkado tungkol sa stock ng mga bangko. Naniniwala ang mga analyst na kahit na maaaring mas magkaiba pa ang performance ng kita ng bawat bangko, ang pangamba ng merkado tungkol sa epekto ng AI ay maaaring sobra na.
Delta Airlines (DAL.US) financial report exposes the aviation industry's "energy eats profits"! Q3 revenue hits record high but high oil prices lower profit outlook
Ang Delta Airlines ay nagkaroon ng 62% na pagtaas sa adjusted fuel expenses sa ikatlong quarter kumpara sa nakaraang taon, habang ang adjusted operating profit margin ay bumaba mula 11.1% patungo sa 9.4%. Dahil dito, ang resulta at hinaharap na outlook na ito ay nagpapakita ng kakayahang mag-operate ng airline giant sa panahon ng mataas na presyo ng langis, ngunit hindi pa naglalabas ng senyales ng muling pagpapalawak ng profit margin.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
